31 juillet 2008 / 08:19 / il y a 9 ans

France Télécom dépasse les attentes au 1er semestre

par Cyril Altmeyer

<p>Didier Lombard, le P-DG de France T&eacute;l&eacute;com. Le groupe, qui confirme ses objectifs annuels, va verser en septembre le premier acompte sur dividende de son histoire, apr&egrave;s la publication de r&eacute;sultats semestriels sup&eacute;rieurs aux attentes. /Photo prise le 27 mai 2008/REUTERS/Gonzalo Fuentes</p>

PARIS (Reuters) - France Télécom annonce le versement du premier acompte sur dividende de son histoire le 11 septembre prochain, après la publication de résultats semestriels supérieurs aux attentes, notamment grâce à la téléphonie mobile et au pôle entreprises.

Le troisième opérateur télécoms européen en termes de capitalisation boursière a également confirmé ses objectifs annuels, tout comme l‘espagnol Telefonica, alors que Vodafone a abaissé les siens la semaine dernière en raison du ralentissement économique en Espagne.

Le groupe précise dans un communiqué que le versement d‘un acompte de 0,60 euro ne préjuge pas du montant final du dividende ordinaire de l‘exercice 2008 et, le cas échéant, “d‘autres éléments de rémunération additionnelle”, qui seront déterminés à l‘arrêté des comptes annuels.

Le groupe réaffirme que le dividende versé au titre de 2008 sera supérieur à celui de 1,30 euro distribué pour 2007 et qu‘il se réserve la possibilité de redistribuer aux actionnaires plus de 45% de son cash flow organique, qui devrait dépasser cette année 7,8 milliards d‘euros.

Le directeur financier Gervais Pellissier a expliqué lors d‘une conférence téléphonique que l‘instauration d‘un acompte sur dividende, d‘un montant de 1,6 milliard d‘euros en 2008, permettrait de lisser l‘effet mécanique du détachement du coupon sur le cours de Bourse.

“Cette démarche est pour moi avant tout la confirmation du retour à la confiance et à une gestion maîtrisée du groupe”, a déclaré de son côté le P-DG Didier Lombard.

L‘action, qui a perdu 17,5% depuis le début de l‘année, prend 2% à 20,17 euros vers 11h55, à contre-tendance du CAC-40 et de l‘indice DJ Stoxx des télécoms.

PAS D‘ACQUISITION D‘ENVERGURE

“La mise en place d‘un dividende intérimaire envoie un signal positif au marché, mais avec les spéculations qui couraient sur un potentiel programme de rachat d‘actions, cela ne suffira probablement pas à continuer à soutenir la hausse du cours”, écrit l‘analyste Stefan Borscheid, de WestLB, qui a abaissé sa recommandation d‘achat à conserver.

La banque a cependant relevé son objectif de cours de 20 à 21 euros sur la base des “solides” résultats semestriels et au vu de la diminution de la probabilité d‘opérations de croissance externe importante à court terme après l’échec du rachat de l‘opérateur nordique TeliaSonera en juin.

“Il n‘y pas de projet de grande envergure en préparation même si, sur le plan stratégique, la consolidation reste quelque chose d‘important dans notre métier dans les années à venir”, a déclaré Gervais Pellissier.

Il a rappelé que le groupe privilégierait des acquisitions dans les pays émergents où il compte réaliser 18% de son chiffre d‘affaires en 2010 - contre 14,5% au premier semestre - et au sein des pays européens où il est déjà présent.

France Télécom a également anticipé une “stabilité” de son taux de marge brute opérationnelle en 2008 comparé aux 36,1% de 2007. Au premier semestre, il ressort à 36,8% contre 36,6% attendu en moyenne par les analystes et 36,3% un an plus tôt.

La marge brute opérationnelle (MBO) de France Télécom a progressé de 2,7% à 9.675 millions d‘euros au premier semestre - soit 4,7% à base comparable, grâce à un bond de 18,7% à base comparable dans le pôle entreprises.

PRUDENCE POUR LE 2E SEMESTRE

Le groupe a également confirmé l‘objectif de croissance de 2 à 3% de son chiffre d‘affaires à base comparable cette année, à comparer à un rythme de 3,9% au premier semestre.

“Nous sommes prudents pour le second semestre étant donné l‘environnement économique général”, a dit Gervais Pellissier, mentionnant l‘impact du ralentissement économique en Espagne.

Le groupe, qui anticipe une “moindre croissance” en France, s‘est néanmoins dit confiant dans sa capacité à surperformer la croissance des marchés sur lesquels il est présent.

Au premier semestre, le chiffre d‘affaires qui s’établit à 26.304 millions d‘euros, contre 26.268,5 millions attendus par les analystes interrogés par Reuters, a bénéficié d‘une hausse de 7,0% dans la téléphonie mobile à base comparable, notamment grâce à des hausses d‘environ 40% du nombre de ses clients en Afrique et au Moyen-Orient.

En France, où son chiffre d‘affaires en téléphonie mobile progresse de 4,8%, Orange a gagné 77.000 clients sur le trimestre à 24,315 millions au 30 juin, avec une part de marché ramenée à 43,5% contre 43,6% au 31 mars et un revenu moyen par abonné mensuel (Arpu) stable de 33,17 euros.

Le chiffre d‘affaires du pôle téléphonie fixe et ADSL en France, que le groupe prévoit quasi-stable en 2008, a progressé de 1,2% à base comparable au premier semestre. Dans le haut débit, Orange affiche une part de marché de 49,5% contre 49,4% fin mars, avec un gain de 213.000 clients à 7,84 millions.

Sur ce total, 1,39 million ont opté pour la télévision sur ADSL. Orange, qui lancera une offre de football le 9 août et six chaînes de cinéma et de séries à l‘automne, dessert 98% des foyers français depuis le 3 juillet grâce à une couverture par satellite assurée par Eutelsat.

A moyen terme, France Télécom réaffirme viser un ratio dette nette/MBO inférieur à 2 - son niveau depuis la fin 2007 - en l‘absence d‘acquisition majeure. Au 30 juin, il était de 1,97.

Cyril Altmeyer, édité par Jean-Michel Bélot

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