20 juillet 2009 / 09:01 / il y a 8 ans

LEAD 3 Vivendi-Discussions interrompues avec Zain, bond du titre

* Vivendi interrompt ses discussions sur une prise de contrôle des activités africaines de Zain

* L‘annonce soulage le marché, qui s‘interrogeait sur la faisabilité d‘une telle opération

* France Télécom confirme ne pas être intéressé par une participation majoritaire

(Actualisé avec le communiqué de Zain §5)

par Cyril Altmeyer et Julien Ponthus

PARIS, 20 juillet (Reuters) - Vivendi (VIV.PA) a annoncé lundi avoir interrompu ses discussions avec Zain (ZAIN.KW) en vue de l‘acquisition d‘une participation majoritaire dans les activités africaines de l‘opérateur mobile koweïtien, soulageant le marché qui voyait une telle opération d‘un mauvais oeil.

Selon les analystes, Vivendi aurait davantage intérêt à sélectionner certains actifs de Zain en Afrique, notamment en passant par Maroc Telecom (IAM.PA), sa filiale à 53%, pour les pays francophones.

L‘action du premier groupe européen des médias et du divertissement s‘adjuge 3,90% à 18,1350 euros vers 16h30.

“Vivendi a appliqué à cet investissement potentiel dans les pays émergents ses critères habituels de rentabilité et de discipline financière, dans le meilleur intérêt de ses actionnaires”, précise le groupe dans un communiqué.

Zain a pris acte dans un communiqué de la décision de Vivendi. “Zain confirme qu‘il mène un examen stratégique afin de maximiser la valeur pour ses actionnaires et qu‘il ne prendra en considération que les approches qui le permettront”, précise-t-il, ajoutant que plusieurs parties ont exprimé leur intérêt pour ses actifs africains.

Vivendi avait confirmé le 9 juillet mener des discussions avec Zain, alors que les analystes estimaient qu‘une telle opération serait difficile à réaliser en maintenant la note de la dette à BBB et en redistribuant au moins la moitié de son résultat net ajusté à ses actionnaires cette année. Pour plus de détails, cliquer sur [ID:nL8697885].

“Les inquiétudes concernant une telle acquisition avaient pesé sur le titre Vivendi au cours des deux derniers mois”, estime dans une note Richard Jones, analyste chez Goldman Sachs. “L‘annonce de l‘arrêt des discussions devrait avoir un impact positif sur le titre.”

NOUVELLES OFFRES

Selon le quotidien koweïtien Al-Qabas, Vivendi aurait formulé une offre de 65% dans les activités africaines de Zain pour environ 10,5 milliards de dollars - un montant jugé élevé par des analystes qui évaluent l‘ensemble à entre huit et neuf milliards de dollars.

Un porte-parole de Vivendi n‘a pas souhaité faire de commentaire sur ce point.

“Beaucoup d‘observateurs constatent que le portefeuille manque un peu de croissance, donc ils étaient tout à fait légitimes à regarder des actifs émergents”, note un analyste. “Le marché avait intégré dans ses cours l‘idée qu‘ils allaient faire quelque chose d‘absurde, comme lever des fonds et émettre des actions à ce niveau-là.”

Saad al-Barrak, le PDG de Zain, a déclaré à Reuters début juillet qu‘il avait démarré des discussions avec des acquéreurs potentiels pour une participation à partir de 25% dans ses activités en Afrique.Il dit avoir dépensé plus de 12 milliards de dollars dans ses activités africaines depuis 2005 et compte investir jusqu’à deux milliards sur le continent cette année.

Selon Qabas, Zain, qui a rejeté l‘offre de Vivendi à cause de la méthode de paiement, a reçu de nouvelles offres de groupes internationaux tels que France Télécom FTE.PA, qui a démenti avoir formulé une proposition.

“Suite à des rumeurs portant sur la cession par Zain du contrôle de la totalité de ses activités africaines, France Télécom confirme ne pas être intéressé par une telle opération”, a dit une porte-parole du groupe français.

Avec la contribution de Rania El Gamal au Koweit, édité par Benjamin Mallet

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