8 septembre 2010 / 06:03 / il y a 7 ans

LEAD 3 Scor veut accroître sa rentabilité et sa solvabilité

* Légère augmentation du profil de risque du groupe

* Rentabilité attendue à 10% au-dessus du taux sans risque

* Croissance attendue de 9% par an avec de nouvelles offres

* Conditions tarifaires “globalement satisfaisantes” / PDG

(Actualisé avec précisions, interview du PDG, cours)

par Pascale Denis

PARIS, 8 septembre (Reuters) - Scor (SCOR.PA) a dévoilé mercredi les grandes lignes de son nouveau plan stratégique à trois ans, visant à accroître sa rentabilité et à obtenir une notation financière de niveau “AA”.

Aux termes de ce plan baptisé “Strong momentum”, le cinquième réassureur mondial entend légèrement augmenter son profil de risque et parvenir à une rentabilité de ses fonds propres de 10% au-dessus du taux sans risque (taux à trois mois pondéré par les devises euro, dollar et sterling).

Il veut aussi, dans un marché mondial de la réassurance soumis à de fortes pressions concurrentielles, doper sa croissance grâce à de nouvelles offres de produits et à son développement sur de nouveaux marchés.

A trois jours de l‘ouverture des Rendez-Vous de Monte-Carlo, qui donnent le coup d‘envoi des négociations tarifaires entre assureurs et réassureurs, Denis Kessler, PDG du groupe se veut rassurant.

“Nous sommes assez sereins. Nous considérons que la demande de réassurance reste importante et que les conditions tarifaires sont globalement satisfaisantes”, a-t-il dit à Reuters lors d‘une interview téléphonique.

Après une croissance moyenne de 4,4% au cours des trois dernières années, Scor se fixe pour objectif d‘atteindre les 9% (+5% sur la base existante aujourd‘hui avec 4% supplémentaires liés à ses offres de nouvelles couvertures).

Le groupe entend par exemple accroître son exposition aux catastrophes naturelles aux Etats-Unis, ou proposer des protections en longévité sur le marché britannique.

OBJECTIFS “RAISONNABLES”

“Nous avons été très prudents au cours des trois dernières années. Nous avons le sentiment que nous pouvons augmenter d‘environ 10% notre appétence au risque au cours de la période 2010-2013”, a précisé Denis Kessler à Reuters.

Scor vise une amélioration de sa rentabilité technique en réassurance dommage, avec un ratio combiné de 95% à 96% sur la période (contre 97,5% au cours des trois années écoulées) et une marge opérationnelle en réassurance vie de 7,5% (contre 6% en 2007-2010).

Il se fixe aussi pour objectif d‘améliorer les rendements de son portefeuille d‘actifs financiers, en investissant davantage en obligations privées (plutôt que publiques) ou en actifs immobiliers, et en réduisant la part des liquidités.

Scor vise ainsi un taux de rendement moyen de ses actifs financiers de 3,7% au cours des trois ans qui viennent, contre 3,2% pour les trois ans écoulés.

Denis Kessler a déclaré à Reuters que ces objectifs étaient “raisonnables”. “Fort du succès du précédent plan, pendant lequel nous avons atteint tous nos objectifs malgré la crise financière, nous poursuivons le développement du groupe”, a-t-il ajouté.

Pour les analystes de JP Morgan, un objectif de notation “AA” est jugé “extrêmement positif”, signifiant, selon eux, que le groupe sera peu enclin à utiliser ses réserves en capital pour des acquisitions de taille importante.

Au cours des trois années écoulées, la notation financière du réassureur est passée de “A-” à “A+”. Le groupe s’était fixé un objectif de rendement des fonds propres de 900 points au-dessus du taux sans risque.

Au cours de la période, ses fonds propres sont passés de 3,6 milliards à 4,2 milliards d‘euros et son taux d‘endettement a été ramené de 18% à 11%.

Ce plan a été bien accueilli par le marché. Le titre avance de 0,9% à 17,200 euros à 11h45, dans un marché en baisse de 0,68% et alors que l‘indice européen de l‘assurance .SXIP recule de 0,77%.

Depuis le début de l‘année, la valeur accuse une baisse de 1,5% pour un repli de 1,9% de l‘indice sectoriel.

Edité par Dominique Rodriguez

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below