21 avril 2010 / 12:26 / dans 8 ans

LEAD 2 Morgan Stanley annonce un bénéfice qui bat le consensu

* Résultat par action positif au T1, supérieur au consensus

* Forte performance du trading obligataire

* L‘action monte en avant-Bourse

par Steve Eder

NEW YORK, 21 avril (Reuters) - Morgan Stanley (MS.N) a fait état mercredi d‘un bénéfice qui a dépassé le consensus au premier trimestre, grâce à une solide performance dans le trading obligataire.

Le bénéfice net de la banque new-yorkaise a représenté 1,4 milliard de dollars, soit 99 cents par action, contre une perte de 578 millions (57 cents) un an auparavant.

Hors exceptionnels, le BPA est de 78 cents, à comparer au consensus Thomson Reuters I/B/E/S qui donnait 57 cents.

Le produit net bancaire a représenté 9,1 milliards de dollars.

L‘action gagne 1,5% à 30,90 dollars en avant-Bourse.

Morgan Stanley, déficitaire en 2009, compte renouer avec le bénéfice cette année sous la houlette de son nouveau directeur général James Gorman, qui occupe son poste depuis le début de l‘année.

Morgan est à la traîne de sa concurrente Goldman Sachs (GS.N) pour ce qui est de se remettre de la crise financière. Goldman a réalisé de gros profits de trading qui lui ont permis de dégager un bénéfice record en 2009.

Morgan Stanley s‘est employée elle à réduire le risque de trading après la crise financière mais elle a quand même embauché des centaines de traders et de commerciaux au second semestre 2009, profitant enfin du rebond des marchés.

Le revenu du trading a ainsi plus que doublé à 2,7 milliards de dollars contre 1,2 milliard un an auparavant.

Même si ses résultats de 2009 avaient été décevants, la banque n‘en avait pas moins consacré 62% du produit net bancaire aux rémunérations, un pourcentage que James Gorman entend réduire.

Au premier trimestre, Morgan Stanley a mis de côté 2,2 milliards de dollars pour les rémunérations, soit 41% du PNB contre 65% un an auparavant.

Morgan Stanley poursuit par ailleurs l‘intégration de Morgan Stanley Smith Barney, la première société de courtage aux particuliers.

Morgan Stanley Smith Barney a fait état d‘un actif net de 5,8 milliards de dollars, après un passif net de 4,6 milliards au quatrième trimestre 2009.

L‘action Morgan Stanley se traite à 1,1 fois sa valeur comptable, soit sa valeur basée sur le passif retranché de l‘actif, contre 1,3 pour Goldman.

Wilfrid Exbrayat pour le service français, édité par Benoît Van Overstraeten

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