November 19, 2018 / 11:41 AM / 24 days ago

BOURSE-Vallourec en chute libre, les doutes ne s'apaisent pas

PARIS, 19 novembre (Reuters) - Vallourec décroche à nouveau lundi, après avoir déjà plongé de plus de 30% vendredi à la suite de la publication de résultats trimestriels marquée par une détérioration des flux de trésorerie.

A 12h36, l’action du spécialiste français des tubes d’acier sans soudure plonge de 23,85% à 1,9875 euro, retombant sous le seuil de deux euros pour la première fois depuis février 2016.

Le titre, qui a décroché de 32,17% vendredi, porte ainsi à plus de 60% son repli depuis le début de l’année, sa plus mauvaise performance annuelle depuis 2015.

Vallourec a certes fait état d’une amélioration de ses résultats opérationnels au troisième trimestre mais il a aussi annoncé que son cash-flow disponible s’était dégradé sur la période à -153 millions d’euros, contre -72 millions au troisième trimestre 2017.

Pour les analystes de Société générale, la chute initiale du cours vendredi indique que “beaucoup d’investisseurs pensent que la société est trop endettée”.

“Cela pourrait aussi signaler une perte de confiance des investisseurs dans les perspectives de redressement du groupe”, ajoutent-ils.

Les analystes de la banque française, qui ont abaissé lundi à “vendre” contre “achat” leur recommandation sur la valeur, notent par ailleurs que la réaction du marché traduit une “nervosité générale” des investisseurs, prompts à sanctionner lourdement toute déception.

Franklin Pichard, directeur de Kiplink Finance, se dit pour sa part surpris par la nouvelle chute du titre lundi. “On aurait pu attendre un rebond aujourd’hui. Il y a un truc qui m’échappe et je pense que ce sont les ‘short’ qui s’amusent”, indique-t-il.

“Ce sont des ventes d’automates et non d’investisseurs privés”.

Blandine Hénault, édité par Marc Angrand

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