March 15, 2018 / 10:17 AM / 6 months ago

BOURSE-Virbac chute après des perspectives 2018 jugées prudentes

PARIS, 15 mars (Reuters) - L’action Virbac dévisse jeudi matin à la Bourse de Paris, pénalisée par des perspectives pour l’année en cours jugées trop timides alors que la reprise aux Etats-Unis tarde à se manifester.

A 11h13, le titre du spécialiste de la santé animale décroche de 9,9% à 111 euros, plus forte baisse du CAC Mid&SMall qui perd, lui, 0,13%.

Le groupe a indiqué mercredi soir avoir enregistré une baisse de 3% de son résultat opérationnel courant en 2017, à 64,4 millions d’euros, les difficultés aux Etats-Unis et la hausse des investissements en R&D ayant contrebalancé des bonnes performances dans plusieurs pays, comme le Brésil et la Chine.

La marge opérationnelle courante a ainsi reculé sur un an de 140 points de base, à 7,5%. Le chiffre d’affaires à taux constant est quant à lui ressorti l’an dernier en baisse de 0,5%.

La reprise commerciale plus lente que prévu au Etats-Unis devrait encore peser en 2018, a prévenu Virbac. Le groupe vise néanmoins une croissance comprise entre 0% et 5% de son chiffre d’affaires à taux constants grâce à une performance “globalement bonne” attendue dans les autres régions.

Les analystes de Jefferies rappellent toutefois que le consensus tablait sur une croissance du chiffre d’affaires de 6% pour l’année en cours.

Concernant la marge du résultat opérationnel courant (avant amortissement des actifs issus d’acquisitions), le groupe prévoit une progression de 0,5%, alors que le consensus visait une amélioration de 1% selon Jefferies.

“La reprise économique aux Etats-Unis plus lente que prévu et l’accroissement de la recherche et développement impacte la reprise de la marge”, écrivent-ils dans une note, jugeant les prévisions “prudentes”.

Jefferies reste à “sous-performance” sur la valeur avec un objectif de cours de 100 euros.

De leur côté, les analystes de Gilbert Dupont, à “accumuler” sur le titre, jugent également les perspectives de Virbac “modérées”. Ils tablent sur une marge opérationnelle courante de 8,7% en 2018.

“Nous attendons de Stéphane Huron [le président du directoire de Virbac, ndlr] un discours offensif à court et moyen terme pour apprécier au plus juste les capacités du groupe à rejoindre au mieux ses performances antérieures”, à savoir une marge opérationnelle courante normative autour de 14%, écrivent-ils dans une note. (Laetitia Volga, édité par Blandine Hénault)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below