February 19, 2018 / 10:15 AM / 7 months ago

BOURSE-Sopra Steria baisse, la génération de trésorerie déçoit

PARIS, 19 février (Reuters) - Sopra Steria baisse lundi en Bourse après la publication de ses résultats annuels, certains intermédiaires jugeant la dette de la société de conseil et de services informatiques plus élevée qu’attendu en raison d’une génération de trésorerie inférieure aux prévisions.

L’action perd 3,71% à 148,10 euros à 11h10, parmi les plus fortes baisses de l’indice parisien SBF 120, qui recule au même moment de 0,12%.

Sopra Steria a fait état lundi d’un chiffre d’affaires 2017 de 3,845 milliards d’euros, en croissance organique de 3,5%.

Le CA est jugé “très bon” par les analystes d’Invest Securities, qui jugent en revanche “un peu faible” la génération de trésorerie (free cash flow/FCF).

“La dette nette s’élève à 520 millions d’euros contre 452 millions d’euros attendus du fait du FCF opérationnel norme société inférieur à nos attentes (148 millions d’euros contre 166 millions attendus) et du coût des acquisitions qui ressort supérieur à nos calculs (96 millions d’euros contre 64 millions d’euros attendus)”, lit-on dans la note d’Invest Securities.

Les analystes de Gilbert Dupont, qui restent à l’achat sur la valeur, qualifient pour leur part les résultats de 2017 de “globalement en ligne” avec leur attentes mais jugent également la génération de trésorerie 2017 “un peu en deçà” de leurs prévisions.

ESN, qui maintient sa recommandation à “neutre”, salue la croissance des résultats mais déplore le manque de visibilité sur la stratégie du groupe au Royaume-Uni et sur la restructuration en cours.

Le groupe né de la fusion en 2014 de Sopra et Steria a fait état par ailleurs d’un bénéfice net part du groupe en hausse de 14% à 171,4 millions d’euros et a dit viser pour 2018 une croissance organique annuelle de son chiffre d’affaires comprise entre 3 et 5%, un objectif qu’un gérant qualifie de légèrement inférieur aux prévisions de certains de ses concurrents.

Patrick Vignal, édité par Véronique Tison

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