December 19, 2017 / 10:35 AM / 10 months ago

BOURSE-Plastivaloire chute, déception sur la marge et les prévisions

PARIS, 19 décembre (Reuters) - Plastivaloire (Plastiques du Val de Loire) chute mardi à la Bourse de Paris, pénalisé par une marge annuelle et des prévisions jugées décevantes ainsi que par des craintes sur la valorisation.

Le titre du fabricant de pièces en plastique recule de 7,59% à 21,90 euros à 11h31, accusant l’un des plus forts replis de l’indice CAC Mid&Small, alors en baisse de 0,1%.

Le groupe a publié lundi soir des résultats annuels en forte progression et globalement en ligne avec les attentes. L’excédent brut d’exploitation (Ebitda) a ainsi augmenté de 11,3% pour l’exercice 2016-2017 et le résultat net part du groupe de 20,1%.

Toutefois, le niveau de marge d’Ebitda, à 12,7%, ressort en deçà de l’objectif de 13% que s’était fixé Plastivaloire. “Même si nous avions anticipé des pressions sur la marge, cette publication reste décevante avec une marge d’Ebitda en bas de la ‘guidance’”, soulignent les analystes de Portzamparc.

“Nous sommes également déçus des perspectives prudentes du management, en particulier sur la marge”, ajoutent-ils.

Pour l’exercice 2017-2018, Plastivaloire a dit tabler sur un chiffre d’affaires de 650 millions d’euros et une marge d’Ebitda de 12,5%, alors que les analystes de Portzamparc visaient des revenus de 677,5 millions et une marge à 13,7%.

Le groupe s’est également fixé des objectifs à plus long terme qualifiés d’”ambitieux” par Midcap Partners. Il table sur un chiffre d’affaires de 750 millions d’euros en 2020 et prévoit d’atteindre la barre du milliard d’euros en 2025.

En dépit de ces perspectives, les niveaux de valorisation actuels de Plastivaloire ne “laissent guère de potentiel d’appréciation”, estiment les analystes de Midcap, qui ont revu leur conseil sur la valeur à “neutre” contre “achat”.

Selon des données Thomson Reuters, le titre Plastivaloire se paie 11,07 fois le bénéfice par action attendu sur les douze prochains mois contre 9,76 pour MGI Coutier et 10 fois pour Le Bélier.

Les analystes de Portzamparc ont aussi abaissé leur recommandation sur Plastivaloire à “conserver” contre “achat” et ont placé leur objectif de cours sous revue.

Blandine Hénault, édité par Marc Angrand

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below