21 février 2008 / 10:31 / il y a 10 ans

LEAD 2 Dassault Aviation-Bénéfice 2007 record, avenir moins rose

 (Actualisé avec cours de Bourse §6 et plus de détails)
 par Matthias Blamont
 PARIS, 21 février (Reuters) - Dassault Aviation (AVMD.PA) a publié jeudi un bénéfice net annuel record et supérieur aux anticipations du marché, essentiellement grâce au dynamisme des ventes de son avion d‘affaires Falcon, mais s‘est montré prudent pour l‘avenir en raison d‘incertitudes économiques.
 Le constructeur aéronautique civil et militaire, contrôlé à 46,3% par EADS EAD.PA et à 50,5% par la famille Dassault, a fait état d‘un résultat net de 382 millions d‘euros l‘an dernier, en hausse de 35,9%.
 Le groupe avait présenté des résultats 2006 en baisse, conséquence de retards dans la livraison d‘avions de combat Mirage 2000 destinés à la Grèce.
 ”L‘année 2007 aura été très satisfaisante, a commenté Charles Edelstenne, P-DG de Dassault Aviation, au cours d‘une conférence de presse.
 “Pour autant, il y a un ralentissement économique aux Etats-Unis du fait de la crise des ‘subprimes’, je me prépare donc à un impact de cette crise sur notre marché”. Le dirigeant n‘a toutefois pas précisé à quelle échéance pourrait se traduire cet impact.
 Vers 15h15, le titre Dassault Aviation, par nature très peu liquide, s‘effritait de 0,09% à 544 euros à la Bourse de Paris. Au même moment, EADS grappillait 0,06% à 17,9 euros.
  
 UN FALCON NOMME DESIR
 Le résultat opérationnel 2007 de Dassault Aviation s‘est établi à 503 millions d‘euros, contre 372 millions d‘euros un an plus tôt. Dans le même temps, le chiffre d‘affaires est passé de 3,3 milliards d‘euros à 4,08 milliards, la marge d‘exploitation s‘inscrit ainsi à 12,3%.
 Les analystes du consensus Reuters Estimates tablaient en moyenne sur un bénéfice net de 340,8 millions d‘euros et sur un résultat opérationnel de 447,2 millions pour un chiffre d‘affaires de 3,95 milliards.
 Dassault a également enregistré une plus-value exceptionnelle de 26 millions d‘euros, résultat de la cession de titres Embraer (EMBR3.SA).   Soutenue par les avances et acomptes versés par les clients, la trésorerie culmine à quelque 4,56 milliards d‘euros. A titre de comparaison, celle d‘EADS à fin septembre s’élevait à 4,2 milliards.
 Du côté des commandes, Dassault a déclaré avoir vendu 212 avions d‘affaires Falcon l‘an dernier, un chiffre également record dans l‘histoire du groupe, contre 158 en 2006.
 Charles Edelstenne a souligné que les commandes de Falcon avaient représenté 57% du chiffre d‘affaires 2007 mais n‘a pas détaillé les ventes par type d‘appareils.
 Le P-DG a également refusé de formuler une prévision pour 2008 mais a rappelé que la demande avait basculé vers les pays émergents. En 2008 et 2009, le continent nord-américain ne devrait plus représenter que 25% des ventes.
 Au 31 décembre de l‘an passé, le carnet de commandes totalisait 446 appareils, soit un montant de 14,99 milliards d‘euros dont 11,6 milliards d‘euros pour les Falcon, de quoi garantir la production jusqu‘en 2014.
 Du côté des livraisons, Dassault Aviation a indiqué avoir vendu 70 exemplaires de ses jets d‘affaires l‘année dernière. Le constructeur a également livré 13 exemplaires de l‘avion militaire Rafale et 15 unités du Mirage dont la chaîne de production est désormais arrêtée.
 Cette année, le groupe espère livrer 90 à 100 Falcon et quelque 15 Rafale.
  
 POURSUITE DE L‘EXTERNALISATION
 Charles Edelstenne a expliqué que l‘exposition de Dassault au dollar représentait 50% du chiffre d‘affaires civil.
 “A l‘heure actuelle, nous sommes couverts à 70% environ et à des taux variable”, a-t-il précisé.
 “Nous avons pris des mesures supplémentaires jusqu‘en 2009 pour atténuer le plus possible l‘effet du dollar et allons augmenter l‘externalisation de notre production de Falcon de 10%. Mais nous sommes en croissance, aucune fermeture de site n‘est prévue.”
 La production hors de la zone euro représente aujourd‘hui  60% de l‘activité.
 Charles Edelstenne n‘a toutefois pas souhaité commenter les perspectives du Rafale, un avion qui n‘a été vendu à ce jour qu’à l‘armée française.
 Dassault a répondu à de nombreux appels d‘offres militaires, parfois aux côtés de Thales (TCFP.PA), et espère remporter des contrats notamment en Inde, en Libye ou au Brésil.
 Le Rafale pourrait être le dernier avion militaire piloté de conception entièrement française. Un programme européen devrait prendre le relais après 2030.
 Le démonstrateur technologique nEUROn, développé par Dassault, se veut néanmoins une alternative crédible sur le créneau des aéronefs militaires sans pilote (drones). /MB
 Tableau des résultats sur [ID:nPAT008745] 
 (Matthias Blamont)  

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