7 février 2008 / 16:16 / il y a 10 ans

LEAD 1 GlaxoSmithKline malmené après un profit warning pour 2008

par Ben Hirschler

LONDRES, 7 février (Reuters) - Le groupe pharmaceutique britannique GlaxoSmithKline (GSK.L) a annoncé jeudi que ses résultats 2008 seraient inférieurs à ceux de 2007 en raison de la baisse des ventes de son antidiabétique Avandia et d‘une concurrence de plus en plus forte des fabricants de génériques.

BOURSE. Le marché a très mal pris cette annonce. L‘action Glaxo perdait près de 7% en fin de séance à 1.089 pence après avoir un moment perdu 9,5% à 1.056 pence, sa plus forte baisse en pourcentage depuis la formation du groupe en 2000 et son niveau le plus bas depuis fin 2004.

PROFIT WARNING. Le directeur général du groupe, Jean-Pierre Garnier, qui présentait ses derniers résultats annuels avant son départ à la retraite en mai, a indiqué que le bénéfice par action de cette année baisserait de 5% environ à taux de change constant.

“L‘ombre de l‘Avandia continuera à peser sur nous en 2008 et nous rendra la vie un peu plus difficile”, a déclaré Jean-Pierre Garnier à la presse.

REACTIONS DES ANALYSTES. “Les perspectives sont décevantes. On attendait une croissance bénéficiaire qui aurait pu aller jusqu’à 5% en 2008 et eux parlent d‘une baisse”, commente Ben Yeoh, chez Dresdner Kleinwort.

Les analystes de la Deutsche Bank soulignent qu‘il y a d‘autres sujets de déception dans les résultats annoncés jeudi et notamment une baisse des marges au quatrième trimestre, peu de bonnes nouvelles en ce qui concerne les futurs médicaments et la révélation par le groupe de nouvelles réclamations de la part du fisc américain. Elles pourraient atteindre 680 millions de dollars.

EXPLICATION. Les ventes de l‘Avandia ont beaucoup baissé depuis mai après une étude américaine faisant état de risque d‘incidents cardiaques liés à la prise de ce médicament.

Le chiffre d‘affaires de l‘Avandia s‘est élevé à 1,2 milliard de livres en 2007, contre 1,6 milliard en 2006.

Jean-Pierre Garnier a souligné que mis à part ce dossier l‘activité du groupe était “très solide”. Sans l‘affaire de l‘Avandia, la croissance aurait été de 19% en 2007, a-t-il affirmé.

PERSPECTIVES. Jean-Pierre Garnier, qui sera remplacé par Andrew Witty dans un peu plus de trois mois, a estimé que 2007 avait été une année très difficile mais que le portefeuille de nouveaux médicaments tiendrait ses promesses.

Les analystes sont toutefois inquiets sur les perspectives à court terme. Certains brevets du groupe concernant le traitement du système nerveux central doivent arriver à expiration cette année.

En outre, il y a eu des retards sur certains nouveaux produits et notamment sur le vaccin Cervarix, contre le cancer ces cervicales, qui est semble-t-il la plus importante nouveauté de Glaxo cette décennie.

L‘autorité sanitaire américaine, la Food and Drug Administration (FDA), a retardé l‘approbation du Cervarix en décembre et a demandé des informations supplémentaires. Ce médicament, concurrencé par le Gardasil de Merck (MRK.N), est déjà autorisé en Europe.

Glaxo fera un point sur le Cervarix pour la FDA au troisième trimestre 2008, a indiqué Jean-Pierre Garnier.

Selon la Deutsche Bank, le Cervarix ne sera pas vendu aux Etats-Unis avant 2009 au plus tôt.

RESULTAT ANNUEL. Le bénéfice par action de 2007 s‘est élevé à 99,1 pence alors que les analystes attendaient en moyenne 97 pence, selon Reuters Estimates. Au total, le BPA s‘est élevé à 94,4 pence, en baisse de 1%.

CHIFFRE D‘AFFAIRES : en baisse de 2% en 2007 par rapport à 2006 à 22,72 milliards de livres (30,4 milliards d‘euros).

Les ventes de l‘Advair, un traitement contre l‘asthme et le médicament le plus vendu par Glaxo, sont passée de 3,3 à 3,5 milliards de livres. Les analystes se demandent si son rythme de croissance n‘est pas en train de ralentir.

CONTEXTE CONCURRENTIEL. Le concurrent de Glaxo, AstraZeneca (AZN.L), a fait état la semaine dernière de conditions de marché difficiles. [ID:nL31892772]

version française Danielle Rouquié

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