December 6, 2018 / 5:11 PM / 12 days ago

POINT MARCHÉS-L'Europe finit en baisse, les incertitudes sur le commerce et le pétrole de retour

    * Le Stoxx a cédé 3,09% % et le CAC 3,32%, au plus bas depuis février 2017
    * La trêve commerciale compromise par l'arrestation d'une cadre de Huawei
    * Les doutes sur l'ampleur de l'accord de l'Opep font baisser les cours du
brut
    * Les rendements obligataires et le dollar reculent

    par Laetitia  Volga
    PARIS, 6 décembre (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en nette
baisse jeudi, emportées par un regain d'aversion au risque en raison des
craintes d'une aggravation des tensions commerciales entre les Etats-Unis et la
Chine, tandis que les cours du brut s'enfoncent dans le rouge. 
    À Paris, le CAC 40 a terminé en baisse de 3,32% à 4.780,46 points,
la plus forte depuis le 24 juin 2016, soit le lendemain du référendum sur le
Brexit.
    Le Footsie britannique a perdu 3,58% et le Dax allemand
3,48%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a cédé 3,31%, le FTSEurofirst 300
3,31% et le Stoxx 600 3,09% à 343,31 points, un plus bas depuis deux
ans.
    L'indice de volatilité de l'EuroStoxx 50 a gagné 28,94%, à un plus
haut depuis le 26 octobre, et celui du CAC 40 a pris 23,21%.
    Meng Wanzhou, directrice financière du groupe chinois Huawei, a été arrêtée
le 1er décembre à Vancouver, au Canada, et risque une extradition vers les
Etats-Unis, a annoncé mercredi le ministère canadien de la Justice, sans
préciser les motifs de cette décision qui risque de mettre à mal la trêve
commerciale récemment conclue entre Pékin et Washington.

    L'information, qui renforce le sentiment de rivalité entre les Etats-Unis et
la Chine porte, au-delà des droits de douane, sur l'hégémonie en matière
technologique, selon des analystes.
    "Je pense vraiment qu'on se borne trop à la dynamique commerciale entre la
Chine et les Etats-Unis", a déclaré Norman Villamin, responsable des
investissements chez Union Bancaire Privée. "Il ne s'agit pas de commerce, il
s'agit de savoir qui dominera économiquement et politiquement le monde d'ici 10
à 20 ans. Il s'agit de la technologie et de qui l'emportera dans ce domaine."
    A l'aversion au risque liée au commerce s'ajoute la chute des cours du brut
en raison des craintes d'une réduction plus faible que prévu de la production de
l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) et de ses alliés.
    Au terme d'une journée de réunion à Vienne, l'Opep a conclu un accord
provisoire de réduction de la production mais elle attend des nouvelles de la
Russie avant d'en préciser l'ampleur, selon deux sources du cartel.
    
    VALEURS 
    L'ensemble des indices Stoxx ont terminé la séance en baisse, à commencer
par le secteur automobile, sensible à la montée du protectionnisme, qui
a chuté de 4,15%.
    Parmi les plus importants reculs du secteur, Faurecia a perdu
7,34%, Plastic Omnium 5,66%; Daimler a abandonné 6,18%, le
constructeur allemand ayant par ailleurs abaissé les objectifs de sa filiale de
services financiers.
    Les secteurs de l'assurance et de la banque ont perdu
respectivement 3,87% et 3,93%.
    Le compartiment des ressources de base a reculé de 3,79%, les
craintes sur le commerce pesant sur les cours du métaux. L'indice Stoxx de la
haute technologie a cédé 2,89%, avec notamment un recul de 5,98% pour
STMicroelectronics à Paris et de 10,72% pour AMS à Amsterdam.
    L'équipementier télécoms Ericsson, l'un des principaux
concurrents de Huawei, a gagné en revanche 1,81%. 
        
    A WALL STREET 
    Pour sa réouverture au lendemain de l'hommage à l'ex-président américain
Georges H. W. Bush, la Bourse de New York recule nettement. Les trois indices
phares de Wall Street perdent plus de 2%
    Apple recule de plus de 3% à l'heure de la clôture en Europe.
    Les secteurs sensibles à l'aggravation des tensions commerciales sont en
première ligne: l'industrie perd 2,79%, les hautes technologies
 1,95% et l'automobile 3,2%. Le secteur de l'énergie
, poids lourd de la cote, cède quant à lui 3,12%.
    
    CHANGES/TAUX
    Dans ce contexte, le dollar recule de 0,18% face à un panier de devises de
référence. Contre le yen, valeur refuge traditionnelle, le billet vert
perd 0,65%, tombant à un plus bas depuis un mois. L'euro, lui, gagne 0,22% à
1,1369 dollar.
    L'aversion au risque profite aussi à l'or, qui a touché un plus haut depuis
juillet 2017 à 1.244,3199, et se traduit également par une baisse des
rendements obligataires. Celui de l'emprunt américain à 10 ans lâche
plus de huit points de base à 2,85%, un creux de plus de trois mois.
    Le rendement allemand de même échéance est tombé à 0,23%.
    Les signes d'inversion de la courbe des taux américains, qui font craindre
une entrée en récession des Etats-Unis à plus ou moins court terme, restent
toujours un sujet de préoccupation majeure sur le marché obligataire.
    Echappant à la tendance générale, le rendement italien à 10 ans a grimpé à
3,207%, la Ligue, au pouvoir à Rome avec le Mouvement 5 Etoiles, s'opposant à
une forte baisse du déficit italien, selon des sources politiques.
    L'écart de rendement ("spread") entre les titres à dix ans allemands et
italiens remonte ainsi à plus de 294 points de base.
        
    PÉTROLE
    Les cours du brut évoluent en nette baisse: le Brent perd 4,45% à
58,82 dollars le baril et le brut léger américain (WTI, West Intermediate
Texas) recule de 4,67% à 50,42 dollars, un plus bas d'une semaine.    
        
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    Sur le front macroéconomique, le secteur privé a créé moins d'emplois que
prévu en novembre selon l'enquête ADP tandis que les chiffres du
département du Travail ont fait ressortir une légère baisse des inscriptions
hebdomadaires au chômage.   
    Le déficit commercial des Etats-Unis a atteint en octobre son niveau le plus
élevé en dix ans, suggérant que les mesures mises en oeuvre par l'administration
Trump pour équilibrer la balance commerciale se sont révélées pour l'heure
inefficaces.
    
    A SUIVRE vendredi : 
    A l'agenda vendredi, la publication entre autres du rapport sur l'emploi
américain du mois de novembre à 13h30 GMT.
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (certaines données peuvent présenter un léger décalage)    
    
                                                                                      
  LA CLÔTURE EN EUROPE                                                                
 Indices                 Dernier      Var. Points  Var. %       YTD                   
 Eurofirst 300           1350,68      -46,31       -3,31%       -11,70%               
 Eurostoxx 50            3045,94      -104,33      -3,31%       -13,07%               
                                                                           
 CAC 40                  4780,46      -163,91      -3,32%       -10,02%               
 Dax 30                  10810,98     -389,26      -3,48%       -16,31%               
 FTSE                    6674,01      -247,83      -3,58%       -13,19%               
 SMI                     8660,03      -279,93      -3,13%       -7,69%                
                                                                                      
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                                         
                                                                           
                                                                                      
  LA TENDANCE A WALL                                                                  
 STREET                                                                    
 Indices                 Dernier      Var. Points  Var. %       YTD                   
 Dow Jones               24408,47     -618,60      -2,47%       -1,26%                
 S&P-500                 2640,12      -59,94       -2,22%       -1,25%                
 Nasdaq                  7019,86      -138,56      -1,94%       +1,69%                
 Nasdaq 100              6671,61      -123,61      -1,82%       +4,30%                
                                                                                      
  Compte rendu de la séance à Wall Street :                                           
                                                                           
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall                            
 Street                                                                    
                                                                                      
  CHANGES                                                                             
                         Cours        Veille       Var.%        YTD                   
 Euro/Dlr                1,1371       1,1344       +0,24%       -5,21%                
 Dlr/Yen                 112,48       113,19       -0,63%       -0,17%                
 Euro/Yen                127,88       128,39       -0,40%       -5,40%                
 Dlr/CHF                 0,9927       0,9974       -0,47%       +1,89%                
 Euro/CHF                1,1289       1,1315       -0,23%       -3,42%                
 Stg/Dlr                 1,2777       1,2731       +0,36%       -5,44%                
 Indice $                96,8910      97,0700      -0,18%       +5,17%                
                                                                                      
 OR                                                                                   
                         Cours        Veille       Var. %       YTD                   
 Or Spot                 1241,88      1237,48      +0,36%       -4,65%                
                                                                                      
  TAUX                                                                                
                                      Dernier      Var.         Spread/Bund
                                                                  (pts)
                                                                                      
 Future Bund                          163,49       +0,64                              
 Bund 10 ans                          0,23         +0,01                              
                                                                           
 Bund 2 ans                           -0,62        +0,00                              
 OAT 10 ans                           0,66         +0,01        +42,85                
 Treasury 10 ans                      2,85         -0,07                              
                                                                           
 Treasury 2 ans                       2,73         -0,08                              
                                                                           
                                                                                      
  PETROLE                                                                             
                         Cours        Précédent    Var          Var.%      YTD
 Brut léger US           50,56        52,89        -2,33        -4,41%     -16,32%
 Brent                   59,01        61,56        -2,55        -4,14%     -11,75%
                                                                                      
 
 (Avec Helen Reid à Londres, édité par Wilfrid Exbrayat)
  
 
 
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