May 27, 2020 / 11:24 AM / a month ago

Les notes de crédit menacées ont atteint un niveau record-S&P

LONDRES, 27 mai (Reuters) - Le nombre d’entreprises ou de pays menacés par une dégradation de leur note de crédit a inscrit un nouveau record en raison de la pandémie de coronavirus, montre mercredi une analyse de S&P Global.

L’agence a dénombré 1.287 notes faisant l’objet soit d’une perspective négative, qui implique la possibilité d’une dégradation à un horizon de deux ans, soit d’une surveillance (“Creditwatch”) avec implication négative, qui suggère un risque à plus court terme.

Ce nombre dépasse celui de 1.028 enregistré pendant la crise financière de 2009 alors qu’il ne prend pas en compte les quelque 700 émetteurs dont la note ont déjà été dégradées.

“Près de deux tiers des émetteurs sont confrontés à un risque de dégradation en raison des défis sans précédent posés par les mesures de confinement liées au COVID”, écrit S&P dans son analyse.

Les proportions les plus élevées de notes susceptibles d’être abaissées se trouvent dans les secteurs des médias et des loisirs, de la construction automobile et des transports, précise l’étude.

Chez les émetteurs souverains, 17 pays voient leur note assortie d’une perspective négative, de l’Australie, notée “triple A”, à la Zambie, menacée de défaut.

Le nombre des “anges déchus” potentiels, c’est-à-dire des entreprises ou des pays dont les notes pourraient basculer de la catégorie “investissement” dans celle des titres spéculatifs (“junk”), atteint lui aussi un record.

Parmi les grands noms entrés depuis le début de la crise dans cette catégorie des “fallen angels” figurent Ford, Kraft Heinz, Renault ou encore Delta Air Lines.

“Nous prévoyons une érosion marquée du crédit au cours des prochains mois, les émetteurs, particulièrement dans la catégorie des notes les plus basses, devant affronter un tir nourri de mauvais résultats, de difficultés persistantes de gestion de leur structure de coûts et de volatilité des marchés”, dit S&P.

Marc Jones, version française Marc Angrand

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