May 22, 2020 / 4:05 PM / 14 days ago

POINT MARCHÉS-La tension USA-Chine s'ajoute aux inquiétudes

    * L'indice Stoxx 600 et le CAC 40 à Paris ont fini quasi inchangés
    * Regain de tension USA-Chine au sujet de Hong Kong
    * Pékin renonce à tout objectif de croissance pour 2020
    * Le dollar en hausse, le pétrole baisse

    PARIS, 22 mai (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en ordre
dispersé vendredi mais au-dessus de leurs plus bas du jour, la séance ayant été
animée principalement par les craintes d'une nouvelle montée de la tension entre
la Chine et les Etats-Unis, qui s'ajoute aux préoccupations strictement
économiques.
    À Paris, le CAC 40 affiche en clôture un repli symbolique de 0,02%
(0,89 points) à 4.444,56 points après avoir cédé en matinée jusqu'à 1,72% puis
gagné jusqu'à 0,67%. 
    A Londres, le FTSE 100 a perdu 0,37% et à Francfort, le Dax
a progressé de 0,07%. L'indice EuroStoxx 50 a fini quasi inchangé
(+0,02%) tandis que le FTSEurofirst 300 abandonnait 0,06% et le Stoxx
600 0,03%.
    Lors de la première journée de la session annuelle de l'Assemblée nationale
populaire chinoise, le Premier ministre, Li Keqiang, a annoncé que Pékin voulait
établir un système juridique "solide" pour assurer la sécurité nationale à Hong
Kong et Macao, un projet condamné par Washington et qui ravive l'écho des
manifestations parfois violentes de l'an dernier dans l'ex-colonie britannique.

    L'indice Hang Seng de la Bourse de Hong Kong a chuté de 5,56%, sa
plus forte baisse en pourcentage sur une séance depuis juillet 2015. 
    Le SSE Composite de Shanghai a abandonné 1,89%, mais davantage en
raison des inquiétudes pour l'économie chinoise après la décision de Pékin de
renoncer à toute prévision officielle de croissance pour cette année.

    "Une montée des tensions entre les principales économies de la planète est
la dernière chose dont nous ayons besoin en ce moment, mais c'est bel et bien ce
qui est en train de se passer et nous en payons déjà le prix", commente Craig
Erlam, analyste senior du courtier OANDA.
    Sur l'ensemble de la semaine, le CAC 40 a progressé de 3,9% et le Stoxx 600
de 3,64%, sa meilleure performance hebdomadaire depuis la mi-avril.
    
    VALEURS 
    Parmi les valeurs les plus exposées à Hong Kong, les banques HSBC
et Standard Chartered ont perdu respectivement 4,99% et 2,43%,
l'assureur Prudential 9,29%.
    Le compartiment du luxe, très présent dans l'ex-colonie britannique, a lui
aussi été affecté même s'il réduit son repli dans l'après-midi: LVMH a
abandonné 1,26%, Kering 2,39%, Richemont 4,15%, Moncler
 2,07%.
    Burberry (+3,27%)s'est distingué à la hausse après ses résultats,
son chiffre d'affaires trimestriel ayant dépassé les attentes.
    A Paris, Renault a cédé 2,86%, la plus forte baisse du CAC 40,
après les déclarations du ministre de l'Economie, Bruno Le Maire, sur le fait
que le groupe automobile "joue sa survie" dans la crise actuelle.

    A WALL STREET 
    Au moment de la clôture en Europe, Wall Street évoluait dans le rouge, le
Dow Jones cédant 0,45%, le Standard & Poor's 500 0,2% et le Nasdaq
Composite 0,13%.
    
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    Au Royaume-Uni, les ventes au détail ont chuté de 18,1% en avril, une baisse
sans précédent, en raison de la crise du coronavirus, qui a aussi eu pour effet
de porter les besoins de financement du Trésor à 62,1 milliards de livres
sterling, soit à peine moins que ceux de l'ensemble de l'année dernière. La
dette publique britannique a ainsi frôlé 98% du produit intérieur brut (PIB).
    
    CHANGES
    Le dollar profite du regain d'aversion au risque et s'apprécie de 0,45% face
à un panier de devises de référence, sa plus forte hausse sur une séance
depuis le 11 mai. 
    Le yuan chinois a au contraire touché un plus bas de deux semaines et demie
face au billet vert.
    Quant à l'euro, il est revenu sous 1,09 dollar, s'éloignant du plus
haut de trois semaines inscrit jeudi à 1,1008.
    
    TAUX
    Le contexte géopolitique favorise la baisse des rendements des bons du
Trésor américain, à 0,6558% (-2,1 points de base) pour les titres à dix ans
. 
    Les rendements de référence de la zone euro ont en revanche fini la journée
en légère hausse, à -0,486% pour le Bund allemand à dix ans après un
plus bas à -0,52%.
    Le grand gagnant de la semaine sur les marchés obligataires reste l'Italie:
le rendement des BTP à dix ans a reculé de 25 points en cinq séances
pour revenir sous 1,6%, au plus bas depuis le 9 avril. 
    
    PÉTROLE
    Le marché pétrolier est pénalisé par le regain de tension entre les
Etats-Unis et la Chine et par les doute sur la solidité de la reprise
économique, d'autant que certains analystes jugent exagéré le récent rebond des
cours.
    Le Brent perd 3,94% à 34,64 dollars le baril et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) 3,63% à 32,69 dollars.
    
    MÉTAUX
    Comme le dollar et les Treasuries, l'or profite du regain d'intérêt pour les
actifs refuges et gagne 0,3% à 1.730,34 dollars l'once.
    
    A SUIVRE LUNDI: 
    Les marchés britanniques et américains seront fermés lundi, jour chômé au
Royaume-Uni et aux Etats-Unis, mais la séance sera animée entre autres par les
chiffres détaillés du produit intérieur brut (PIB) allemand au premier trimestre
et par l'indice Ifo du climat des affaires dans la première économie d'Europe.
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS : 
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
                                                                         
  LA CLÔTURE EN                                                          
 EUROPE                                                         
 Indices             Dernier    Var.       Var. %     YTD                
                                Points                          
 Eurofirst 300       1328,37    -0,83      -0,06%     -18,20%            
                                                                
 Eurostoxx 50        2905,47    +0,49      +0,02%     -22,42%            
                                                                
 CAC 40              4444,56    -0,89      -0,02%     -25,65%            
 Dax 30              11073,87   +7,94      +0,07%     -16,42%            
 FTSE                5993,28    -21,97     -0,37%     -20,54%            
 SMI                 9688,99    -101,86    -1,04%     -8,74%             
                                                                         
  Les valeurs à suivre à Paris et en                                     
 Europe :                                                       
                                                                         
  LA TENDANCE A                                                          
 WALL STREET                                                    
 Indices             Dernier    Var.       Var. %     YTD                
                                Points                          
 Dow Jones           24360,69   -113,43    -0,46%     -14,64%            
 S&P-500             2942,36    -6,15      -0,21%     -8,93%             
 Nasdaq              9273,19    -11,70     -0,13%     +3,35%             
 Nasdaq 100          9367,28    -10,71     -0,11%     +7,26%             
                                                                         
  Compte rendu de la séance à Wall Street                                
 :                                                              
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance                      
 à Wall Street                                                  
                                                                         
  CHANGES                                                                
                     Cours      Veille     Var.%      YTD                
 Euro/Dlr            1,0892     1,0949     -0,52%     -2,85%             
 Dlr/Yen             107,51     107,61     -0,09%     -1,24%             
 Euro/Yen            117,10     117,81     -0,60%     -3,98%             
 Dlr/CHF             0,9720     0,9703     +0,18%     +0,43%             
 Euro/CHF            1,0590     1,0625     -0,33%     -2,41%             
 Stg/Dlr             1,2173     1,2222     -0,40%     -8,19%             
 Indice $            99,8180    99,3700    +0,45%     +3,79%             
                                                                         
 OR                                                                      
                     Cours      Veille     Var. %     YTD                
 Or Spot             1730,41    1725,21    +0,30%     +14,07%            
                                                                         
  TAUX                                                                   
                                Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                        (pts)
                                                                         
 Future Bund                    173,01     -0,14                         
                                                                
 Bund 10 ans                    -0,49      +0,00                         
                                                                
 Bund 2 ans                     -0,68      -0,01                         
                                                                
 OAT 10 ans                     -0,03      +0,01      +45,50             
                                                                
 Treasury 10 ans                0,66       -0,02                         
                                                                
 Treasury 2 ans                 0,17       -0,00                         
                                                                
                                                                         
  PETROLE                                                                
                     Cours      Précédent  Var        Var.%     YTD
 Brut léger US       32,69      33,92      -1,23      -3,63%    -46,59%
                                                                
 Brent               34,64      36,06      -1,42      -3,94%    -47,54%
                                                                         
 
 (Marc Angrand)
  
 
 
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