May 5, 2020 / 4:01 PM / 2 months ago

POINT MARCHÉS-Clôture en nette hausse en Europe, pétrole et résultats en soutien

    * L'indice Stoxx 600 a gagné 2,15%, le CAC 40 à Paris 2,4%
    * Wall Street en hausse de plus de 1,6% au moment de la clôture européenne
    * Net rebond du pétrole, qui profite du déconfinement progressif
    * L'euro pénalisé par une décision de droit allemand sur les achats de la
BCE

    PARIS, 5 mai (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en nette hausse
mardi, profitant du bon accueil réservé par les investisseurs aux résultats de
plusieurs poids lourds de la cote et surtout du rebond spectaculaire des cours
du pétrole, la levée progressive du confinement dans plusieurs pays nourrissant
les espoirs de reprise de la demande.
    Les marchés actions n'ont été affectés qu'à la marge par une décision de
justice allemande qui risque de limiter la capacité de la Banque centrale
européenne (BCE) à amplifier son soutien aux Etats, alors que l'euro et les
rendements obligataires en souffraient plus nettement.
    À Paris, le CAC 40 affiche en clôture une progression de 2,4% (104,9
points) à 4.483,13 points. A Londres, le FTSE 100 a gagné 1,66% et à
Francfort, le Dax a pris 2,51%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a avancé de 2,11%, le FTSEurofirst 300
 de 2,16% et le Stoxx 600 de 2,15%.
    Ce dernier avait perdu près de 5,4% sur les trois séances précédentes, le
CAC 40 près de 6,3% en deux séances seulement. 
    Les investisseurs saluent ainsi la multiplication des annonces de
"déconfinement" après des semaines de paralysie de l'activité économique dans
les pays concernés, qui valide à leurs yeux le scénario selon lequel le point
bas de l'activité économique a été atteint en avril.
     Cette vision optimiste l'emporte ainsi largement sur les risques liés à la
contraction de l'économie mondiale, et a fortiori sur ceux créés par l'arrêt de
la Cour constitutionnelle de Karlsruhe selon lequel la Bundesbank allemande ne
pourra plus participer à l'un des programmes d'achats de titres de la BCE si
cette dernière ne les justifie pas.
    "Si le marché a accueilli cette décision avec calme, il s'agit d'une
évolution peu favorable", constate Nordea Asset Management dans une note. "Nous
nous attendons néanmoins à ce que ce risque se dissipe facilement, quitte à
refaire surface dans quelques semaines."
    
    VALEURS 
    Le secteur bancaire européen, de fait le plus directement exposé au risque
d'une remise en cause des achats d'obligations de la BCE, est resté bien orienté
même s'il a réduit ses gains et il affiche sur la journée une progression de
1,86%. Encore plus menacées, les banques italiennes ont même
pris 2,52%.
    A Paris, BNP Paribas a avancé de 4,06% après ses résultats
trimestriels, jugés solides par le marché.  A Milan, Intesa
Sanpaolo a gagné 5,45% après un premier trimestre meilleur qu'attendu
et des perspectives solides. 
    La meilleure performance du CAC 40 est pour Total, qui a bondi de
7,94% après le maintien de son dividende en dépit d'une chute du bénéfice net au
premier trimestre.
    EssilorLuxottica a pris pour sa part 3,08% en dépit d'une chute de
10,1% de son chiffre d'affaires au premier trimestre.
    A la baisse, Lagardère a cédé 5,92% après le rejet en assemblée
générale de toutes les résolutions soumises par le fonds activiste Amber
Capital.
    
    A WALL STREET 
    Au moment de la clôture en Europe, Wall Street évoluait elle aussi en
territoire positif: le Dow Jones gagnait 1,62%, le Standard & Poor's 500
1,77% et le Nasdaq Composite 1,84%.
    Le Dow était alors tiré entre autres par les valeurs pétrolières, Exxon
Mobil prenant 2,15% et Chevron 3,72%.
    
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    En Europe, l'indice ISM des services britanniques est tombé à 13,4 le mois
dernier, son niveau le plus bas depuis le début de l'enquête en 1996, contre
12,3 en première estimation et 34,5 en mars.
    Aux Etats-Unis, l'ISM des services, à 41,8 après 52,5 en mars, traduit la
première contraction de l'activité du secteur depuis 2009 mais dépasse le
consensus, qui le donnait à 36,8 seulement.
    Le déficit commercial s'est par ailleurs creusé en mars, les exportations
ayant baissé davantage que les importations.
    
    CHANGES
    Le dollar s'apprécie face aux autres grandes devises pour la troisième
séance d'affilée, une hausse favorisée par le chiffre moins mauvais qu'anticipé
de l'indice ISM des services et par la faiblesse de l'euro. 
    La monnaie unique souffre en effet de la décision de la Cour
constitutionnelle allemande et cède 0,6% face au billet vert à 1,0840,
contre un pic à 1,0925 peu après l'ouverture des marchés européens.
    L'euro recule aussi face à la livre sterling et au yen.
    
    TAUX
    La décision allemande sur les achats de dette de la BCE a logiquement fait
monter les rendements des emprunts d'Etat des pays considérés comme les plus
fragiles de la zone euro: celui des BTP italiens à dix ans a ainsi
pris 12 points de base sur la journée pour finir à plus de 1,87%. 
    Celui du Bund allemand de même échéance a au contraire reculé de
près de deux points à -0,578%.
    Sur le marché obligataire américain, la hausse de Wall Street fait monter
les rendements de référence, à 0,6556% pour les Treasuries à dix ans. 
    
    PÉTROLE
    Le marché pétrolier bénéficie à plein des espoirs de reprise de la demande
de carburants avec la levée partielle ou totale des mesures de confinement dans
plusieurs pays d'Asie et d'Europe ainsi que dans certains Etats américains. 
    Le Brent gagne 11,32% à 30,28 dollars le baril et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) prend 18,2% à 24,10 dollars.
    Le Brent, en hausse pour la sixième séance consécutive, a repassé la barre
des 30 dollars le baril pour la première fois depuis le 15 avril. 
    
    A SUIVRE MERCREDI : 
    La séance de mercredi sera de nouveau animée par des publications de
résultats en Europe et aux Etats-Unis, mais aussi par les résultats définitifs
des enquêtes mensuelles d'IHS Markit dans les services en Europe puis par
l'enquête mensuelle ADP sur l'emploi privé aux Etats-Unis, appelée à confirmer
l'envolée du chômage en avril. 
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS: 
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
                                                                         
  LA CLÔTURE EN                                                          
 EUROPE                                                         
 Indices             Dernier    Var.       Var. %     YTD                
                                Points                          
 Eurofirst 300       1312,14    +27,75     +2,16%     -19,20%            
                                                                
 Eurostoxx 50        2875,91    +59,43     +2,11%     -23,21%            
                                                                
 CAC 40              4483,13    +104,90    +2,40%     -25,01%            
 Dax 30              10729,46   +262,66    +2,51%     -19,02%            
 FTSE                5849,42    +95,64     +1,66%     -22,45%            
 SMI                 9512,17    +121,90    +1,30%     -10,41%            
                                                                         
  Les valeurs à suivre à Paris et en                                     
 Europe :                                                       
                                                                         
  LA TENDANCE A                                                          
 WALL STREET                                                    
 Indices             Dernier    Var.       Var. %     YTD                
                                Points                          
 Dow Jones           24134,13   +384,37    +1,62%     -15,43%            
 S&P-500             2892,73    +49,99     +1,76%     -10,46%            
 Nasdaq              8872,18    +161,46    +1,85%     -1,12%             
 Nasdaq 100          8983,11    +149,00    +1,69%     +2,86%             
                                                                         
  Compte rendu de la séance à Wall Street                                
 :                                                              
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance                      
 à Wall Street                                                  
                                                                         
  CHANGES                                                                
                     Cours      Veille     Var.%      YTD                
 Euro/Dlr            1,0844     1,0906     -0,57%     -3,26%             
 Dlr/Yen             106,52     106,73     -0,20%     -2,15%             
 Euro/Yen            115,53     116,38     -0,73%     -5,26%             
 Dlr/CHF             0,9720     0,9649     +0,74%     +0,43%             
 Euro/CHF            1,0543     1,0527     +0,15%     -2,85%             
 Stg/Dlr             1,2449     1,2442     +0,06%     -6,11%             
 Indice $            99,7960    99,4840    +0,31%     +3,77%             
                                                                         
 OR                                                                      
                     Cours      Veille     Var. %     YTD                
 Or Spot             1700,99    1701,44    -0,03%     +12,13%            
                                                                         
  TAUX                                                                   
                                Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                        (pts)
                                                                         
 Future Bund                    174,35     +0,31                         
                                                                
 Bund 10 ans                    -0,58      +0,00                         
                                                                
 Bund 2 ans                     -0,79      -0,00                         
                                                                
 OAT 10 ans                     -0,06      -0,00      +51,40             
                                                                
 Treasury 10 ans                0,66       +0,02                         
                                                                
 Treasury 2 ans                 0,19       +0,00                         
                                                                
                                                                         
  PETROLE                                                                
                     Cours      Précédent  Var        Var.%     YTD
 Brut léger US       24,06      20,39      +3,67      +18,00%   -60,69%
                                                                
 Brent               30,28      27,20      +3,08      +11,32%   -54,14%
                                                                         
 
 (Marc Angrand)
  
 
 
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