April 21, 2020 / 8:32 AM / 3 months ago

POINT MARCHÉS-Le prix négatif du pétrole ravive l'aversion au risque

    * L'indice Stoxx 600 perd 1,58%, le CAC 40 à Paris 2,08%
    * Les marchés déboussolés par le cours négatif du pétrole WTI 
    * Les résultats peinent à rassurer
    * Les rendements obligataires de référence baissent, le dollar monte

    PARIS, 21 avril (Reuters) - Les principales Bourses européennes reculent en
début de séance mardi, l'effondrement des cours du pétrole, qui a fait passer le
prix du baril de brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) en
territoire négatif, ravivant l'aversion pour le risque en bousculant les repères
habituels des investisseurs.
    À Paris, le CAC 40 perd 2,08% à 4.434,22 points à 08h15 GMT. A
Londres, le FTSE 100 cède 1,97%, tout comme le Dax à Francfort.
    L'indice EuroStoxx 50 est en baisse de 1,99%, le FTSEurofirst
300 de 1,91% et le Stoxx 600 de 1,58%.
    L'indice de volatilité de l'EuroStoxx 50 est quant à lui en hausse
de près de 3,5 points à 45,26. 
    
    PÉTROLE
    Le prix du pétrole brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI)
 livrable en mai est de nouveau passé en territoire négatif juste avant
l'ouverture des Bourses européennes et s'affichait à -2,58 dollars une heure
après. Un cours qui signifie littéralement que les détenteurs de WTI sont prêts
à payer des acheteurs pour les en débarrasser, ce qui s'explique principalement
par l'arrivée imminente à échéance de ce contrat. 
    Lundi, le WTI est tombé jusqu'à -37,63 dollars. Le contrat juin, lui, reste
en territoire positif, à 20,28 dollars. Quant au Brent, il chute de
11,73% à 22,57 dollars le baril et se rapproche du plus bas de 18 ans
touché fin mars à 21,65.
    Si cette rechute des cours du pétrole est liée en partie à des facteurs
techniques, elle reflète aussi la saturation du marché, qui épuise les capacités
de stockage aux Etats-Unis faute d'une réduction de la production mondiale
suffisante pour compenser l'effondrement de la demande.
    Et au-delà, elle reflète la crainte chez un nombre croissant d'investisseurs
de voir se prolonger la récession économique provoquée par la crise sanitaire en
cours, d'autant que le bilan de celle-ci continue de s'alourdir 
    Un facteur d'incertitude supplémentaire pèse sur l'appétit pour le risque
après les informations de presse selon lesquelles le dirigeant nord-coréen Kim
Jong-un a subi une opération de chirurgie cardiaque.
    
    VALEURS 
    En Europe, la plus forte baisse sectorielle est sans surprise pour le
compartiment du pétrole et du gaz, dont l'indice Stoxx perd 3,4%. A
Paris, Total (-3,87%) et TechnipFMC (-4,82%) figurent parmi
les reculs les plus marqués du CAC 40. 
    A Londres, BP chute de 2,91% et Royal Dutch Shell de 2,31%.
    Le Stoxx des matières premières cède 3,24%.
    Dans l'actualité des résultats, Danone abandonne 3,03% après le
retrait de ses prévisions 2020 et malgré un chiffre d'affaires (CA) trimestriel
en croissance organique de 3,7% grâce aux effets de stockage avant les
confinements.
    PSA perd quant à lui 2,36% en réaction à l'annonce d'une baisse de
15,6% de ses ventes sur janvier-mars.
    A la hausse, Plastic Omnium gagne 1,44% après avoir limité la
baisse de son CA au premier trimestre.
    
    EN ASIE 
    A la Bourse de Tokyo, l'indice Nikkei a fini en repli de 1,97%, la
chute des valeurs de l'énergie s'étant ajoutée aux inquiétudes liées à la
pandémie de coronavirus à l'approche de la saison des publications de résultats
annuels au Japon. 
    En Chine, le SSE Composite de Shanghaï a cédé 0,9% et à Hong Kong,
le Hang Seng a reculé de 2,13%, freiné lui aussi par le secteur de
l'énergie (-2,11%).
    
    A WALL STREET 
    Choquée par la chute spectaculaire des cours du pétrole, la Bourse de New
York a fini en forte baisse lundi.
    L'indice Dow Jones a chuté de 2,44% à 23.650,44 points. Le S&P-500
 a perdu 1,79% à 2.823,16 points et le Nasdaq Composite a reculé
de 1,03% à 8.560,73 points.
    Après la clôture, IBM, l'une des 30 valeurs du Dow, cédait 3,3% dans
les échanges hors séance, le groupe informatique ayant retiré ses prévisions
2020.
    Les contrats à terme sur les trois principaux indices américains préfigurent
pour l'instant une ouverture en baisse de 0,2% à 0,4%.
    
    TAUX 
    Les emprunts d'Etat de référence sont recherchés face au recul des actions
et aux interrogations sur l'évolution des prix du pétrole: le rendement du Bund
allemand à dix ans recule de plus de deux points de base à -0,468%
et son équivalent américain de près de deux points à 0,6082%.
    A l'opposé, les rendements des Etats du sud de la zone euro sont en hausse à
l'approche du Conseil européen de jeudi, qui risque de repousser une nouvelle
fois les décisions très attendues sur la création d'un fonds de relance
économique.
    Le rendement à dix ans italien est ainsi remonté à 1,98% et les
rendements portugais et espagnol sont proches de leur plus haut niveau depuis un
mois. 
    
    CHANGES 
    Comme lors des précédents épisodes de repli sur les actifs jugés les plus
sûrs, le dollar est orienté à la hausse face aux autres grandes devises
(+0,30%).
    L'euro, au contraire, revient autour de 1,0825 dollar, en baisse de
0,35% environ. Mais les reculs sont plus marqués encore pour les monnaies de
pays producteurs de pétrole comme la couronne norvégienne (-0,9%) ou le
peso mexicain (-0,5%).
    Le won sud-coréen, lui, abandonne plus de 0,8% face au billet vert en raison
des interrogations sur la santé de Kim Jong-un, perçues comme un facteur
d'instabilité pour la région. 
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 21 AVRIL:
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 DE      09h00  Indice ZEW du sentiment        avril       -42,3         -49,5
                économique                                               
                                                                         
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS: 
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
  MARCHES                                                              
 EUROPEENS                                                    
                                                                       
 Indices          Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                             Points                           
 Eurofirst 300    1292,30    -25,03     -1,90%     -20,42%             
                                                              
 Eurostoxx 50     2852,64    -56,86     -1,95%     -23,83%             
                                                              
 CAC 40           4435,54    -92,76     -2,05%     -25,80%             
 Dax 30           10466,72   -209,18    -1,96%     -21,00%             
 FTSE             5698,29    -114,54    -1,97%     -24,45%             
 SMI              9627,22    -158,05    -1,62%     -9,32%              
  Les valeurs à suivre à Paris et en                                   
 Europe :                                                     
                                                                       
  BOURSES                                                              
 ASIATIQUES                                                   
 Indices          Clôture    Var.       Var. %     YTD                 
                             Points                           
 Nikkei-225       19280,78   -388,34    -1,97%     -18,50%             
                                                              
 Topix            1415,89    -16,52     -1,15%     -17,75%             
 Hong Kong        23816,06   -513,96    -2,11%     -15,52%             
                                                              
 Taiwan           10288,42   -298,29    -2,82%     -14,24%             
 Séoul            1879,38    -18,98     -1,00%     -14,48%             
 Singapour        2557,86    -39,99     -1,54%     -20,63%             
                                                              
 Shanghaï         2827,01    -25,54     -0,90%     -7,31%              
                                                              
 Sydney           5221,30    -131,70    -2,46%     -21,88%             
 La clôture à Tokyo :                                                  
                                                              
                                                                       
  WALL STREET                                                          
  La séance                                                            
 précédente :                                                 
 Indices          Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                             Points                           
 Dow Jones        23650,44   -592,05    -2,44%     -17,13%             
                                                              
 S&P-500          2823,16    -51,40     -1,79%     -12,62%             
 Nasdaq           8560,73    -89,41     -1,03%     -4,59%              
 Nasdaq 100       8726,51    -105,90    -1,20%     -0,08%              
                                                              
                                                                       
  Compte rendu de la séance à Wall                                     
 Street :                                                     
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall             
 Street                                                       
                                                                       
  CHANGES                                                              
                  Cours      Veille     Var.%      YTD                 
 Euro/Dlr         1,0821     1,0862     -0,38%     -3,48%              
 Dlr/Yen          107,40     107,61     -0,20%     -1,34%              
 Euro/Yen         116,22     116,88     -0,56%     -4,70%              
                                                              
 Dlr/CHF          0,9712     0,9677     +0,36%     +0,35%              
 Euro/CHF         1,0510     1,0512     -0,02%     -3,15%              
                                                              
 Stg/Dlr          1,2386     1,2435     -0,39%     -6,58%              
 Indice $         100,2410   99,9550    +0,29%     +4,23%              
                                                                       
 OR                                                                    
                  Cours      Veille     Var.%      YTD                 
 Or Spot          1692,60    1692,91    -0,02%     +11,57%             
                                                                       
  TAUX                                                                 
                                                                       
                             Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                      (pts)
 Future Bund                 172,52     +0,11                          
                                                              
 Bund 10 ans                 -0,46      -0,01                          
                                                              
 Bund 2 ans                  -0,67      +0,00                          
                                                              
 OAT 10 ans                  0,07       -0,01      +52,60              
                                                              
 Treasury 10 ans             0,61       -0,02                          
                                                              
 Treasury 2 ans              0,21       +0,00                          
                                                                       
  PETROLE                                                              
 (en dollars)     Cours      Précédent  Var        Var.%      YTD
 Brut léger US    -2,58      -37,63     +35,05     -93,14%    -104,21%
                                                              
 Brent            22,40      25,57      -3,17      -12,40%    -66,08%
                                                                       
 
 (Marc Angrand)
  
 
 
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