March 16, 2020 / 9:29 AM / 16 days ago

BOURSE-Le secteur aérien sous la menace d'un choc sans précédent-JPMorgan

PARIS, 16 mars (Reuters) - Le secteur aérien pourrait être confronté à la pire crise de son histoire, lit-on lundi dans une note de JPMorgan sévère pour certains acteurs européens, notamment Safran, et moins pour d’autres comme Airbus.

JPMorgan, qui dit tabler sur une récession mondiale avec un choc d’offre et de demande ainsi qu’un resserrement du crédit, mise, dans le meilleur des cas, sur un ralentissement du trafic aérien de 12% sur les 12 prochains moins, à comparer à un recul de 10% dans l’année ayant suivi les attentats du 11 septembre 2001.

“Toutefois, nous ne pouvons pas exclure un repli plus marqué, de 16-20%”, tout dépendant de la durée de l’épidémie de Covid-19, écrivent les analystes de la banque américaine.

JPMorgan dégrade Safran à “neutre” contre “surpondérer” en raison de l’impact à attendre à la fois du Covid-19 et de l’immobilisation du 737 MAX de Boeing et reste à “sous-pondérer” sur le britannique Rolls-Royce.

L’intermédiaire reste à “surpondérer” sur Airbus mais réduit considérablement l’objectif de cours, à 95 euros contre 156 euros. L’avionneur européen fait face à des défis de taille mais la baisse de ses commandes devrait être limitée par les malheurs du 737 MAX, selon JPMorgan.

Airbus recule lundi de 13,53% à 64,27 euros tandis que Safran cède 12,03% à 74,14 euros.

La note concerne spécifiquement les avionneurs et les équipementiers mais mentionne également les compagnies aériennes, en première ligne dans la cris actuelle, à l’image d’Air France-KLM, dont la capitalisation fond comme neige au soleil et qui perd lundi 16,75% à 4 euros.

Après 10 ans de bénéfices, les compagnies aériennes doivent s’attendre à des pertes cette année avec un mouvemment de consolidation à prévoir, selon JPMorgan.

Patrick Vignal, édité par Blandine Hénault

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