March 4, 2020 / 8:53 AM / 5 months ago

POINT MARCHÉS-L'Europe reprend des couleurs, passé le choc de la Fed

    * Pas de tendance claire en Europe
    * Les futures de Wall Street en hausse après le "Super Tuesday" démocrate 
    * L'action de la Fed n'apaise pas les craintes sur le coronavirus 
    * Le 10 ans américain recule sous 1%
    * Les PMI des services vont animer la séance

    par Laetitia Volga
    PARIS, 4 mars (Reuters) - Les principales Bourses européennes progressent
prudemment mercredi dans les premiers échanges, le rebond des futures sur les
indices américains atténuant pour le moment les doutes des investisseurs sur la
baisse de taux annoncée en urgence par la Réserve fédérale.    
    À Paris, l'indice CAC 40 gagne 0,5% à 5 420,1 points vers 8h40 GMT.
À Francfort, le Dax prend 0,56% et à Londres, le FTSE 0,48%. 
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro recule de 0,27% tandis que
leFTSEurofirst 300 gagne 0,46% et le Stoxx 600 0,43%.
    Sans attendre sa réunion prévue dans deux semaines, la Réserve fédérale a
surpris les marchés en annonçant mardi, en cours de séance, une baisse de 50
points de base de l'objectif de taux des "fed funds", une mesure d'urgence
destinée à protéger la première économie du monde contre les effets du
coronavirus.
    C'est la première fois depuis 2008, soit au coeur de la crise financière,
que la Fed baisse ses taux entre deux réunions de politique monétaire, ce qui
souligne l'urgence de sa décision. 
    "Nous sommes en présence d’un choc d’offre, né de la disruption importante
des chaînes de distribution des entreprises du fait de l’épidémie de Coronavirus
démarrée en Chine. La crise se globalisant, et le confinement apparaissant pour
le moment comme la seule solution, nous nous dirigeons vers un choc de demande
(...) Mais ce n’est pas une baisse des taux qui pourra y remédier. En attendant,
la Fed brûle des munitions qui pourraient bien lui faire défaut en cas de
récession sévère", a déclaré Franck Dixmier, directeur des gestions obligataires
d’AllianzGI.
    L'annonce de la banque centrale américaine a tempéré la progression des
marchés européens et fait reculer la Bourse de New York mardi soir.     
    
    VALEURS 
    L'indice Stoxx lié aux ressources de base signe la plus forte hausse
sectoriel (+2%) avec la hausse des cours des métaux industriels. Le titre
ArcelorMittal est en tête du CAC 40 avec un gain de 3,01%.
    Eurofins Scientific grimpe de 7,34% après la publication de ses
résultats annuels et Soitec prend 5,87% après avoir confirmé ses
prévisions 2020.
    A Milan, Exor, la holding financière de la famille italienne
Agnelli, gagne 3,82% après avoir annoncé la vente du réassureur PartnerRe au
français Covéa pour 9 milliards de dollars (environ 7,3 milliards d'euros).

    En tête du Stoxx 600, Dialog Semiconductor prend 4,46% après avoir
publié ses résultats trimestriels et dit prévoir un retour à la normale de la
chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs au deuxième trimestre.
    A WALL STREET 
    Le Dow Jones a fini en baisse de 2,94%, cédant 785,91 points à
25.917,41. Le S&P-500, plus large, a perdu 2,81% à 3.003,37 points. Le
Nasdaq Composite, à forte dominante technologique, a cédé 3% à 8.684,09
points.
    Les contrats à terme sur les trois indices américains indiquent toutefois
que Wall Street pourrait se remettre de la décision de la Fed et gagner environ
1,5% à l'ouverture ce mercredi grâce aux premiers résultats du "Super Tuesday"
des primaires démocrates. 
    Joe Biden, relancé par sa victoire samedi en Caroline du Sud et conforté par
les ralliements d'anciens candidats, est donné en tête dans plusieurs Etats du
Sud face à Bernie Sanders, considéré comme un radical, selon les projections des
principales télévisions américaines réalisées à l'appui des sondages de sortie
des urnes.
        
    EN ASIE 
    La Bourse de Tokyo semble également avoir un peu profité de l'avance prise
l'ancien vice-président de Barack Obama dans la course à l'investiture
démocrate. L'indice Nikkei a gagné 0,08%.
    Les marchés chinois ont également terminé dans le vert: le CSI 300
des grandes capitalisations et la Bourse de Shanghai ont avancé de 0,6%
chacun.

    TAUX 
    Le rendement des Treasuries à 10 ans est tombé mardi sous la
barre de 1% pour la première fois de son histoire, touchant un plus bas à 0,906%
avant de finir la séance à 1,0170%. 
    Dans les échanges en Asie, il perd près de sept points de base, à 0,9345%.
    En Europe, le rendement du Bund allemand à 10 ans est stable à
-0,638%.
    
    CHANGES 
    Du côté des changes, le dollar grappille 0,1% face à un panier de devises de
référence après avoir atteint la veille un plus bas de deux mois et même un
creux d'environ cinq mois contre le yen.
    L'euro remonte légèrement autour de 1,118 dollar.
    Les résultats définitifs des PMI des services en Europe animeront le début
de séance en donnant de nouvelles indications quant à l'impact du coronavirus
sur la confiance des entreprises du secteur.
    
    PÉTROLE 
    Les cours pétroliers effacent leur gains, les craintes liées à la baisse de
la demande calmant l'enthousiasme suscité par la recommandation du comité
technique de l'Opep+ de réduire davantage la production de brut. 
    L'Opep et ses alliés se réuniront les 5 et 6 mars à Vienne.
    Le baril de Brent évolue à 52 dollars et celui du brut léger
américain cède 0,47% à 47,4 dollars.
       
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 4 MARS:
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 FR      08h50  Indice PMI IHS Markit des      février     52,6          52,6*
                services définitif                                       
                Indice PMI IHS Markit                      51,9          51,9*
                composite définitif                                      
 DE      08h55  Indice PMI IHS Markit des      février     53,3          53,3*
                services définitif                                       
                Indice PMI IHS Markit                      51,1          51,1*
                composite définitif                                      
 EZ      09h00  Indice PMI IHS Markit des      février     52,8          52,8*
                services définitif                                       
                Indice PMI IHS Markit                      51,6          51,6
                composite définitif                                      
 GB      09h30  Indice PMI IHS Markit des      février     53,3          53,3*
                services définitif                                       
                Indice PMI IHS Markit                      53,3          53,3*
                composite définitif                                      
 EZ      10h00  Ventes au détail               janvier     +0,6%         -1,6%
                - sur un an                                +1,1%         +1,3%
 US      13h15  Emploi privé (enquête ADP)     février     170.000       291.000
         15h00  Indice ISM des services        février     54,9          55,5
 * estimation flash
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
  MARCHES                                                                          
 EUROPEENS                                                              
                                                                                   
 Indices            Dernier      Var. Points  Var. %       YTD                     
 Eurofirst 300      1488,07      +0,81        +0,05%       -8,37%                  
                                                                        
 Eurostoxx 50       3383,22      +11,25       +0,33%       -9,66%                  
                                                                        
 CAC 40             5409,67      +16,50       +0,31%       -9,51%                  
 Dax 30             12052,04     +66,65       +0,56%       -9,03%                  
 FTSE               6729,03      +10,83       +0,16%       -10,78%                 
 SMI                10122,54     +35,14       +0,35%       -4,66%                  
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe                                        
 :                                                                      
                                                                                   
  BOURSES                                                                          
 ASIATIQUES                                                             
 Indices            Clôture      Var. Points  Var. %       YTD                     
 Nikkei-225         21100,06     +17,33       +0,08%       -10,81%                 
                                                                        
 Topix              1502,50      -2,62        -0,17%       -12,71%                 
 Hong Kong          26222,07     -62,75       -0,24%       -6,98%                  
 Taiwan             11392,35     +64,63       +0,57%       -5,04%                  
 Séoul              2059,33      +45,18       +2,24%       -6,29%                  
 Singapour          3024,50      +4,94        +0,16%       -6,15%                  
 Shanghaï           3011,67      +18,77       +0,63%       -1,26%                  
 Sydney             6325,40      -110,30      -1,71%       -5,37%                  
 La clôture à Tokyo :                                                              
                                                                                   
  WALL STREET                                                                      
  La séance                                                                        
 précédente :                                                           
 Indices            Dernier      Var. Points  Var. %       YTD                     
 Dow Jones          25917,41     -785,91      -2,94%       -9,18%                  
 S&P-500            3003,37      -86,86       -2,81%       -7,04%                  
 Nasdaq             8684,09      -268,08      -2,99%       -3,22%                  
 Nasdaq 100         8594,49      -283,49      -3,19%       -1,59%                  
                                                                                   
  Compte rendu de la séance à Wall Street :                                        
                                                                        
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall Street                  
                                                                        
                                                                                   
  CHANGES                                                                          
                    Cours        Veille       Var.%        YTD                     
 Euro/Dlr           1,1180       1,1171       +0,08%       -0,27%                  
 Dlr/Yen            107,37       107,12       +0,23%       -1,37%                  
 Euro/Yen           120,05       119,66       +0,33%       -1,56%                  
                                                                        
 Dlr/CHF            0,9544       0,9560       -0,17%       -1,38%                  
 Euro/CHF           1,0672       1,0682       -0,09%       -1,66%                  
                                                                        
 Stg/Dlr            1,2790       1,2810       -0,16%       -3,54%                  
 Indice $           97,1940      97,1530      +0,04%       +1,06%                  
                                                                                   
 OR                                                                                
                    Cours        Veille       Var.%        YTD                     
 Or Spot            1637,36      1639,47      -0,13%       +7,93%                  
                                                                                   
  TAUX                                                                             
                                                                                   
                                 Dernier      Var.         Spread/Bund
                                                              (pts)
 Future Bund                     177,97       +0,23                                
                                                                        
 Bund 10 ans                     -0,64        +0,00                                
                                                                        
 Bund 2 ans                      -0,82        -0,00                                
                                                                        
 OAT 10 ans                      -0,34        +0,00        +30,60                  
                                                                        
 Treasury 10 ans                 0,94         -0,08                                
 Treasury 2 ans                  0,65         -0,08                                
                                                                                   
  PETROLE                                                                          
 (en dollars)       Cours        Précédent    Var          Var.%        YTD
 Brut léger US      47,19        47,18        +0,01        +0,02%       -22,90%
                                                                        
 Brent              51,70        51,86        -0,16        -0,31%       -21,70%
                                                                                   
 
 (Laetitia Volga, édité par Jean-Michel Bélot)
  
 
 
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