January 15, 2020 / 8:53 AM / 6 months ago

POINT MARCHÉS-Pause en Bourse, interrogations sur l'impact de l'accord USA-Chine

    * L'indice Stoxx 600 et le CAC 40 à Paris pratiquement inchangés
    * Les USA continueront de taxer les produits chinois malgré l'accord de
"phase 1"
    * Croissance allemande et inflation britannique à l'agenda du jour

    par Marc Angrand
    PARIS, 15 janvier (Reuters) - Les principales Bourses européennes font du
surplace en début de séance mercredi, les déclarations américaines sur le
maintien des droits de douane touchant les produits chinois incitant les marchés
à la prudence à quelques heures de la signature de l'accord de "phase 1" entre
Washington et Pékin.
    À Paris, le CAC 40 perd 0,06% à 6.037,15 points à 08h40 GMT. A
Londres, le FTSE 100 cède 0,08% et à Francfort, le Dax
abandonne 0,11%. 
    L'indice EuroStoxx 50 baisse de 0,06% et le FTSEurofirst 300
 de 0,12% tandis que le Stoxx 600 grappille 0,01%.
    Alors que les Etats-Unis et la Chine s'apprêtent à signer à la Maison
blanche (à 16h30 GMT) l'accord commercial de "phase 1" conclu le mois dernier,
le secrétaire américain au Trésor, Steven Mnuchin, a déclaré mardi que les
Etats-Unis maintiendraient les droits de douane en vigueur sur des produits
chinois jusqu'à la conclusion de la "phase 2".
    Il a simplement ajouté que Donald Trump pourrait envisager de réduire les
droits de douane si les deux pays agissaient rapidement pour conclure un accord
de suivi.
    Ces propos impliquent que Washington continuera à taxer à 25% quelque 250
milliards de dollars (milliards d'euros) de produits chinois à leur arrivée sur
le sol américain, peut-être jusqu'à l'élection présidentielle de novembre.
    "La perspective d'une absence de réduction des tarifs douaniers tempère
l'optimisme sur l'accord USA-Chine", constate Bethel Loh, stratège de
ThinkMarkets. "Au vu de l'historique peu glorieux de Trump en matière de respect
de ses engagements, il est tout à fait possible qu'il brandisse la perspective
de réduction des droits de douane d'ici novembre dans le but de renforcer son
discours de campagne."
    En attendant de détailler l'accord de "phase 1", les investisseurs suivront
entre autres la première estimation de la croissance 2019 en Allemagne à 09h00
GMT, les chiffres mensuels de l'inflation au Royaume-Uni à 09h30 GMT,
susceptibles d'influencer la prochaine décision de la Banque d'Angleterre, et
ceux des prix à la production aux Etats-Unis à 13h30 GMT. 
    
    VALEURS 
    Plusieurs secteurs les plus exposés au thème de la montée des barrières
commerciales figurent parmi les replis les plus marqués du début de séance:
l'indice Stoxx de l'automobile cède par exemple 0,69%, celui des
matières premières de 0,12%.
    A la hausse, le compartiment des hautes technologies (+0,13%) est
soutenu entre autres par le constructeur néerlandais d'équipements pour le
secteur des semi-conducteurs ASM International, qui prend 8,36% après
des ventes et des commandes supérieures aux attentes.
    A Paris, Altran gagne 2,71% à 14,43 euros au lendemain du
relèvement de l'offre d'achat de Capgemini (-0,44%) à 14,50 euros par
action. 
    Safran s'adjuge 0,94%, la meilleure performance du CAC 40, grâce à
un conseil d'achat de Goldman Sachs.
    
    EN ASIE 
    A la Bourse de Tokyo, l'indice Nikkei a terminé en baisse de 0,45%
après trois séances consécutives de progression qui l'avaient porté mardi à son
plus haut niveau depuis quatre semaines. 
    A Shanghai, le SSE Composite a clôturé sur un repli de 0,54% et le
CSI 300, qui regroupe les principales capitalisations de Chine
continentale, a perdu 0,55% au lendemain d'un plus haut de près de deux ans. 
    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a fini en ordre dispersé mardi, la perspective de voir
les Etats-Unis maintenir des droits de douane sur les produits d'importation
chinois jusqu'à l'élection présidentielle américaine de novembre ayant pesé sur
la tendance.
    L'indice Dow Jones a gagné 32,62 points (+0,11%) à 28.939,67 mais le
Standard & Poor's 500 a perdu 4,98 points (-0,15%) à 3.283,15 et le
Nasdaq Composite a reculé de 22,6 points (-0,24%) à 9.251,33 points.
    JPMorgan, qui a donné le coup d'envoi de la saison des résultats en
annonçant une hausse de 21% de son bénéfice au quatrième trimestre 2019, a gagné
1,17%.
    
    TAUX 
    Les rendements à dix ans de référence de la zone euro reculent après les
plus hauts de deux semaines atteints mardi: celui du Bund allemand à dix ans
 cède près de trois points de base à -0,197% et son équivalent
français revient à 0,052%. 
    Sur le marché obligataire américain, les rendements de référence ont reculé
mardi après l'annonce d'une hausse moins marquée qu'anticipé des prix à la
consommation le mois dernier aux Etats-Unis (+0,2% sur un mois, +2,3% sur un
an). Celui des Treasuries à dix ans perdait trois points de base en
fin de séance à 1,818% et il est repassé sous 1,81% dans les échanges en Asie. 
    
    CHANGES 
    Les écarts sont faibles sur le marché des devises dans l'attente
d'éclaircissements sur le contenu de l'accord USA-Chine. 
    Le dollar s'apprécie légèrement (+0,04%) face à un panier de devises de
référence, l'euro revient sous 1,1125 et les monnaies les plus sensibles
aux tensions commerciales, comme le yuan ou le dollar australien
 sont pratiquement inchangées.
    Le yen, qui avait baissé ces derniers jours avec le regain d'appétit pour le
risque, repart à la hausse face au dollar comme face à l'euro.
    La livre sterling est quasi stable dans l'attente des
chiffres de l'inflation au Royaume-Uni après plusieurs séances de repli liées
aux spéculations sur une éventuelle baisse de taux de la Banque d'Angleterre.
    
    PÉTROLE 
    Le marché pétrolier est orienté à la baisse, affecté entre autres par les
doutes la capacité de l'accord USA-Chine à soutenir la demande chinoise. Le
Brent abandonne 0,23% à 64,34 dollars le baril et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) 0,29% à 58,06 dollars.
    Les investisseurs attendent à 15h30 GMT les chiffres hebdomadaires de
l'Energy Information Administration (EIA) sur les stocks de produits pétroliers
aux Etats-Unis. Selon l'American Petroleum Institute (API), les stocks de brut
ont augmenté de 1,1 million de barils la semaine dernière alors que le consensus
tablait sur une baisse.
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 15 JANVIER: 
    
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 DE      09h00  PIB annuel                     2019        +0,6%         +1,5%
 EZ      10h00  Balance commerciale            novembre    €23,3 mds     €28,0 mds
                Production industrielle        novembre    +0,3%         -0,5%
                - sur un an                                -1,1%         -2,2%
 USA     13h30  Indice manufacturier "Empire   janvier     3,55          3,50
                State"                                                   
                Prix à la production           décembre    +0,2%         inch.
                - sur un an                                +1,3%         +1,1%
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
  MARCHES                                                       
 EUROPEENS                                              
                                                                
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Eurofirst 300  1638,29   -1,22     -0,07%    +0,88%            
                                                        
 Eurostoxx 50   3771,58   -3,30     -0,09%    +0,71%            
                                                        
 CAC 40         6035,90   -4,99     -0,08%    +0,97%            
                                                        
 Dax 30         13439,28  -17,21    -0,13%    +1,44%            
                                                        
 FTSE           7620,96   -1,39     -0,02%    +1,04%            
 SMI            10636,38  -19,44    -0,18%    +0,18%            
  Les valeurs à suivre à Paris et                               
 en Europe :                                            
                                                                
  BOURSES                                                       
 ASIATIQUES                                             
 Indices        Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Nikkei-225     23916,58  -108,59   -0,45%    +1,10%            
                                                        
 Topix          1731,06   -9,47     -0,54%    +0,56%            
 Hong Kong      28773,59  -111,55   -0,39%    +2,07%            
                                                        
 Taiwan         12091,88  -87,93    -0,72%    +0,79%            
                                                        
 Séoul          2230,98   -7,90     -0,35%    +1,52%            
 Singapour      3258,47   -12,07    -0,37%    +1,11%            
                                                        
 Shanghaï       3090,04   -16,78    -0,54%    +1,31%            
                                                        
 Sydney         6994,80   +32,60    +0,47%    +4,65%            
                                                        
 La clôture à Tokyo :                                           
                                                        
                                                                
  WALL STREET                                                   
  La séance                                                     
 précédente :                                           
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Dow Jones      28939,67  +32,62    +0,11%    +1,41%            
                                                        
 S&P-500        3283,15   -4,98     -0,15%    +1,62%            
                                                        
 Nasdaq         9251,33   -22,60    -0,24%    +3,11%            
                                                        
 Nasdaq 100     9033,42   -37,23    -0,41%    +3,44%            
                                                        
                                                                
  Compte rendu de la séance à Wall                              
 Street :                                               
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à           
 Wall Street                                            
                                                                
  CHANGES                                                       
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Euro/Dlr       1,1123    1,1127    -0,04%    -0,78%            
                                                        
 Dlr/Yen        109,93    109,97    -0,04%    +0,98%            
                                                        
 Euro/Yen       122,28    122,39    -0,09%    +0,27%            
                                                        
 Dlr/CHF        0,9662    0,9672    -0,10%    -0,17%            
                                                        
 Euro/CHF       1,0750    1,0765    -0,14%    -0,94%            
                                                        
 Stg/Dlr        1,3001    1,3017    -0,12%    -1,95%            
                                                        
 Indice $       97,4190   97,3720   +0,05%    +1,30%            
                                                        
                                                                
 OR                                                             
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Or Spot        1552,70   1546,12   +0,43%    +2,35%            
                                                        
                                                                
  TAUX                                                          
                                                                
                          Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                 (pts)
 Future Bund              171,44    +0,43                       
                                                        
 Bund 10 ans              -0,20     -0,03                       
                                                        
 Bund 2 ans               -0,59     -0,00                       
                                                        
 OAT 10 ans               0,05      -0,03     +25,20            
                                                        
 Treasury 10 ans          1,79      -0,03                       
                                                        
 Treasury 2 ans           1,56      -0,01                       
                                                        
                                                                
  PETROLE                                                       
 (en dollars)   Cours     Précéden  Var       Var.%     YTD
                          t                             
 Brut léger US  58,07     58,23     -0,16     -0,27%    -5,13%
                                                        
 Brent          64,38     64,49     -0,11     -0,17%    -2,50%
                                                                
 
 (édité par Patrick Vignal)
  
 
 
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