November 14, 2019 / 6:39 AM / a month ago

POINT MARCHÉS-Repli en vue en Europe après des indicateurs décevants en Chine et au Japon (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur indices, estimation du PIB allemand,
clôture des marchés chinois, ouverture du marché obligataire en Europe)
    * Indicateurs décevants en Chine et au Japon
    * Le Wall Street Journal évoque un blocage des discussions USA-Chine
    * Repli sur les valeurs refuges
    * L'économie allemande échappe à la récession technique

    PARIS, 14 novembre (Reuters) - Les principales Bourses européennes sont
attendues en légère baisse jeudi à l'ouverture après la publication
d'indicateurs économiques décevants au Japon et surtout en Chine, auxquels
s'ajoutent de nouveaux doutes sur la capacité des Etats-Unis et de la Chine à
conclure un accord commercial même partiel.
    Les contrats à terme sur indices suggèrent une baisse de 0,08% pour le CAC
40 à Paris, de 0,2% pour le Dax à Francfort et de 0,15% pour le
Stoxx 600 tandis qu'à Londres, le FTSE est indiqué quasi
stable. 
    Alors que les marchés espèrent voir signé dans les prochaines semaines un
accord commercial intérimaire entre Washington et Pékin, le Wall Street Journal
a rapporté que les pourparlers achoppaient sur la question des achats chinois de
produits agricoles. 
    "Si Trump, encouragé par la hausse récente des marchés boursiers, adopte une
ligne dure et refuse de faire des concessions à la Chine, on risque de ne pas
pouvoir parvenir à un compromis de dernière minute", estime Makoto Noji,
responsable de la stratégie devises et taux de SMBC Nikko Securities.
    Le ministère du Commerce chinois a répété jeudi que l'annulation de droits
de douane mis en place depuis le début du conflit était une condition importante
de la conclusion d'un accord. 
    Par ailleurs, la production industrielle chinoise a fortement ralenti en
octobre, sa croissance tombant à 4,7% sur un an alors qu'elle était attendue à
5,4%. Les ventes au détail en Chine ont elles aussi déçu et la croissance de
l'investissement y est revenue à son plus bas niveau depuis le début de son
suivi en 1996.
    Au Japon, les chiffres du produit intérieur brut (PIB) sont également
ressortis inférieurs aux attentes, la croissance n'ayant pas dépassé 0,2% en
rythme annualisé sur le trimestre juillet-septembre.
    En Europe, la journée a débuté par une bonne surprise économique,
l'Allemagne ayant échappé de justesse à la récession avec une croissance de 0,1%
du produit intérieur brut (PIB) au troisième trimestre. On attend à 10h00 GMT la
deuxième estimation du PIB de l'ensemble de la zone euro. 
    La séance sera aussi animée par la poursuite des publications de résultats
en Europe. Selon le dernier recensement d'I/B/E/S Refinitiv, les profits des
sociétés composant l'indice Stoxx 600 devraient avoir reculé de 4,7% sur
juillet-septembre par rapport à la même période de 2018, un repli nettement plus
limité qu'anticipé initialement puisque le consensus tablait fin octobre sur une
chute de 8,6%.
    LES VALEURS A SUIVRE :
    
    A WALL STREET 
    A la Bourse de New York, l'indice Dow Jones a fini en hausse de 0,33%
mercredi à 27.783,59 points, les propos du président de la Réserve fédérale,
Jerome Powell, sur les perspectives de l'économie américaine étant
contrebalancés par les préoccupations liées aux relations commerciales
sino-américaines.
    Le S&P-500, plus large, a pris 2,2 points, soit 0,07%, à 3 094,04, un
nouveau plus haut de clôture.
    Le Nasdaq Composite a au contraire reculé de son côté de 3,99 points
(-0,05%) à 8.482,10 points. 
    
    EN ASIE 
    A la Bourse de Tokyo, l'indice Nikkei a terminé en baisse de 0,76%,
pénalisé par l'appréciation du yen et les indicateurs économiques du jour,
japonais comme chinois.
    En Chine, le SSE Composite de Shanghai a gagné 0,16%, les derniers
signes en date de dégradation de la conjoncture économique ayant ravivé les
espoirs de nouvelles mesures de relance. 
    A Hong Kong, l'indice Hang Seng cède en revanche 1,12%; l'activité
économique dans la ville est de nouveau pratiquement paralysée par des
manifestations pro-démocratie.
    
    TAUX 
    Les rendements des emprunts d'Etat de référence de la zone euro reculent
d'un peu plus d'un point de base dans les premiers échanges, celui du Bund
allemand à dix ans revenant à -0,311% tandis que son équivalent
français repasse en territoire négatif à -0,005%.
    Sur le marché obligataire américain mercredi, le retour des doutes sur
l'issue les discussions USA-Chine et les chiffres mensuels des prix à la
consommation, jugés rassurant sur l'évolution de l'inflation sous-jacente, ont
favorisé le reflux des rendements après leur vive hausse des séances
précédentes. En fin de séance, celui des Treasuries à dix ans
perdait plus de trois points à 1,872%. 
    
    CHANGES 
    Les incertitudes sur le commerce USA-Chine et les signes de ralentissement
de l'économie chinoise poussent au repli sur les devises jugées les plus sûres,
comme le yen et le franc suisse.
    Le yuan, lui, cède du terrain face au billet vert, qui se traite à plus de
7,02 yuans.
    L'euro oscille autour de la barre de 1,10 dollar.
    
    PÉTROLE 
    Le marché pétrolier reste orienté à la hausse après l'annonce d'une baisse
inattendue des stocks de brut aux Etats-Unis par l'American Petroleum Institute
(API) et la prévision de l'Opep d'une croissance plus faible qu'anticipé
initialement de la production de pétrole de schiste américain en 2020.
    Le Brent gagne 0,63% à 62,76 dollars le baril et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) prend 0,74% à 57,54 dollars.
    Les stocks de brut aux Etats-Unis ont diminué de 541.000 barils la semaine
dernière selon l'API alors qu'ils étaient attendus en hausse de 1,6 million de
barils. Les statistiques hebdomadaires de l'Energy Information Administration
(EIA) seront publiées à 16h00 GMT. 
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA: 
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 FR      07h45  Inflation IPCH (définitif)     octobre     -0,1%         -0,1%
                - sur un an                                +0,9%         +,9%
 GB      09h30  Ventes au détail               octobre     +0,2%         inch.
                - sur un an                                +3,7%         +3,1%
 EZ      10h00  PIB (2e estimation             T3          +0,2%         +0,2%
                - sur un an                                +1,1%         +1,1%
 USA     13h30  Inscriptions au chômage        sem. au     215.000       211.000
                                               9/11                      
 USA     13h30  Prix à la production           octobre     +0,3%         -0,3%
                - sur un an                                +0,9%         +1,4%
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
  BOURSES                                                          
 ASIATIQUES                                               
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Nikkei-225   23141,55   -178,32    -0,76%     +15,62%             
                                                          
 Topix        1684,40    -15,93     -0,94%     +12,74%             
                                                          
 Hong Kong    26279,56   -291,90    -1,10%     +1,68%              
                                                          
 Taiwan       11450,42   -17,41     -0,15%     +6,91%              
                                                          
 Séoul        2130,77    +8,32      +0,39%     +4,40%              
                                                          
 Singapour    3229,61    -9,61      -0,30%     +5,24%              
                                                          
 Shanghaï     2909,87    +4,63      +0,16%     +16,68%             
                                                          
 Sydney       6735,10    +36,70     +0,55%     +19,28%             
                                                          
 La clôture à Tokyo :                                              
                                                          
                                                                   
  WALL                                                             
 STREET                                                   
  La clôture précédente                                            
 :                                                        
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Dow Jones    27783,59   +92,10     +0,33%     +19,10%             
                                                          
 S&P-500      3094,04    +2,20      +0,07%     +23,42%             
                                                          
 Nasdaq       8482,10    -3,99      -0,05%     +27,83%             
                                                          
 Nasdaq 100   8259,81    -3,98      -0,05%     +30,49%             
                                                          
                                                                   
  Détail de la séance à Wall                                       
 Street :                                                 
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                       
 séance à Wall Street                                     
                                                                   
  MARCHES                                                          
 EUROPEENS                                                
 Les futures sur le CAC 40          et sur                         
 l'EuroStoxx50                                            
                                                                   
  Les valeurs à suivre à Paris et                                  
 en Europe :                                              
  La séance précédente                                             
 :                                                        
 Indices      Clôture    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Eurofirst    1591,83    -3,12      -0,20%     +19,56%             
 300                                                      
                                                          
 Eurostoxx    3699,50    -12,70     -0,34%     +23,26%             
 50                                                       
                                                          
 CAC 40       5907,09    -12,66     -0,21%     +24,87%             
                                                          
 Dax 30       13230,07   -53,44     -0,40%     +25,30%             
                                                          
 FTSE         7351,21    -14,23     -0,19%     +9,26%              
                                                          
 SMI          10299,22   -14,94     -0,14%     +22,18%             
                                                                   
  CHANGES                                                          
              Cours      Veille     Var. %     YTD                 
 Euro/Dlr     1,1001     1,1006     -0,05%     -4,08%              
                                                          
 Dlr/Yen      108,68     108,81     -0,12%     -1,43%              
                                                          
 Euro/Yen     119,57     119,76     -0,16%     -5,27%              
                                                          
 Dlr/CHF      0,9889     0,9899     -0,10%     +0,76%              
                                                          
 Euro/CHF     1,0880     1,0896     -0,15%     -3,32%              
                                                          
 Stg/Dlr      1,2833     1,2849     -0,12%     +0,60%              
                                                          
 Indice $     98,3990    98,3730    +0,03%     +2,31%              
                                                          
                                                                   
  TAUX                                                             
                         Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                   (pts)
                                                                   
 Bund 10 ans             -0,3130    -0,0110                        
                                                          
 Bund 2 ans              -0,6310    -0,0060                        
                                                          
 OAT 10 ans              -0,0050    -0,0140    +30,80              
                                                          
 Treasury 10 ans         1,8601     -0,0090                        
                                                          
 Treasury 2 ans          1,6219     -0,0060                        
                                                          
                                                                   
                                                                   
  PETROLE                                                          
 (en          Cours      Précédent  Var        Var.%      YTD
 dollars)                                                 
 Brut léger   57,57      57,12      +0,45      +0,79%     +25,67%
 US                                                       
 Brent        62,76      62,37      +0,39      +0,63%     +15,90%
                                                          
                                                                   
 

 (Marc Angrand avec Hideyuki Sano à Tokyo, édité par Jean-Michel Bélot)
  
 
 
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