August 15, 2019 / 4:10 PM / 5 days ago

POINT MARCHÉS-Les Bourses européennes terminent en baisse, nervosité liée au commerce

    * Le Stoxx 600 a perdu 0,29% et le CAC 0,27%
    * Wall Street hésite, tiraillée entre le commerce et les ventes au détail
    * Pékin prêt à riposter aux droits de douane américains
    * Les rendements obligataires amplifient leur baisse

    par Laetitia  Volga
    PARIS, 15 août (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en baisse
jeudi, la question du commerce ayant repris le dessus et provoquant un nouvel
accès d'aversion au risque après les menaces de représailles lancées par la
Chine.  
    À Paris, le CAC 40 a terminé en baisse de 0,27% à 5.236,93points. Le
Footsie britannique a cédé 1,13% et le Dax allemand a perdu
0,7%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a reculé de 0,18%, le FTSEurofirst 300
 de 0,35% et le Stoxx 600 de 0,29%.
    La Chine a annoncé jeudi qu'elle devra prendre de nécessaires contre-mesures
après les droits de douane que les Etats-Unis menacent d'imposer sur 300
milliards de dollars (270 milliards d'euros) d'importations chinoises.

    Ce nouvel épisode du dossier commercial entre les deux pays a entraîné vers
la mi-journée le basculement dans le rouge des Bourses d'Europe, qui avaient
déjà du mal à maintenir leur gain d'ouverture face aux signes de ralentissement
de la croissance.
    Les indices européens ont toutefois réduit leurs pertes - s'aventurant par
moments en territoire positif - grâce notamment aux déclarations d'une
porte-parole du ministère chinois des Affaires étrangères qui a dit espérer que
les Etats-Unis fassent un effort et mettent en oeuvre le consensus atteint lors
du sommet du G20 à Osaka.
    Ces déclarations chinoises ont nourri la confusion et la nervosité des
marchés: l'indice mesurant la volatilité implicite de l'EuroStoxx 50 est
remonté pour atteindre en séance un plus haut depuis fin décembre.
    L'Organisation mondiale du commerce (OMC) a par ailleurs annoncé s'attendre
à un nouveau ralentissement des échanges commerciaux mondiaux au troisième
trimestre face à la multiplication des incertitudes.
    
    VALEURS 
    En Europe, les indices Stoxx de l'automobile (-1,61%), des
ressources de base (-1,28%) et du pétrole (-1,13%) ont été les
plus durement touchés par ces nouvelles appréhensions commerciales. 
    A Paris, PSA (-1,92%) a signé la plus forte baisse du CAC. 
    L'assureur néerlandais Aegon a chuté de 7,73%, l'une des plus
fortes baisses du Stoxx 600, les investisseurs s'inquiétant de la détérioration
de ses ratios financiers.   
    En hausse, le brasseur Carlsberg a gagné 4,23% à Copenhague après
avoir annoncé de bonnes performances commerciales en Asie.
    
    A WALL STREET 
    A mi-séance, la tendance à Wall Street était très hésitante, les bons
chiffres des ventes au détail et les résultats de Walmart n'écartant pas
totalement les interrogations sur le commerce. 
    Au moment de la clôture en Europe, le Dow Jones avançait de 0,24%, le
Standard & Poor's 500 s'adjugeait 0,29% mais le Nasdaq Composite
reculait de 0,11%.
    Walmart avançait de 4,43%, sa plus forte progression en séance
depuis fin décembre, après avoir fait état d'une hausse plus marquée que prévu
de ses ventes trimestrielles à magasins comparables aux Etats-Unis, ce qui a
conduit le premier distributeur mondial à revoir à la hausse ses prévisions de
bénéfice annuel.
    
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    Pas moins de huit indicateurs étaient à l'agenda ce jeudi aux Etats-Unis.
Les investisseurs ont surtout retenu l'augmentation plus nette qu'attendu des
ventes au détail, une progression qui pourrait apaiser en partie les craintes
d'une entrée prochaine en récession de la première économie mondiale, l'une des
principales causes des turbulences actuelles sur les marchés
financiers.
    Les autres indicateurs américains du jour ont montré notamment un
ralentissement moins important que prévu de la croissance de l'activité
manufacturière dans le nord-est du pays, une hausse inattendue de l'activité
manufacturière dans la région de New York et une augmentation plus forte que
prévu des inscriptions au chômage.
    
    TAUX
    Les rendements obligataires ont brièvement bénéficié des chiffres supérieurs
aux attentes des ventes au détail avant de repartir en baisse, en proie aux
doutes sur l'évolution de l'économie mondiale. 
    Selon plusieurs traders, le repli marqué des investisseurs sur les emprunts
d'Etat en zone euro s'expliquent en outre par des déclarations au Wall Street
Journal d'Olli Rehn, membre de la Banque centrale européenne (BCE), pour qui un
geste d'ampleur de l'institut est nécessaire le mois prochain, alimentant ainsi
les espoirs d'assouplissement monétaire. 
    Les rendements à 10 ans allemand et français ont atteint de
nouveaux plus bas historiques, tombant respectivement à -0,706% et -0,438%.
    Le rendement du Gilt à 10 ans a également inscrit un plus bas record, à
0,4070%, et même chose pour le 30 ans, qui est tombé pour la première fois sous
1%.    
    Le rendement des Treasuries à 10 ans perd environ trois points de base à
1,542%, après avoir touché en matinée, à 1,513%, un plus bas de trois ans.

    "Je ne pense pas que les rendements aient atteint leur niveau le plus bas",
déclare Gary Pzegeo chez CIBC Private Wealth Management. "Nous aurons
probablement une réaction de la Réserve fédérale lors de sa prochaine réunion",
ajoute-t-il.
    Selon le baromètre FedWatch de CME Group, les traders situent à 69,6% la
probabilité d'une nouvelle baisse de taux de 25 points de base aux Etats-Unis le
mois prochain. Ils estiment en outre à environ 30% la probabilité d'une baisse
de taux d'un demi-point contre 20% la veille. 
         
    CHANGES
    Le dollar évolue en hausse face à un panier de devises de référence,
pour revenir à un pic de deux semaines, conforté par les ventes au détail. 
    Le  billet vert se raffermit face au yen (+0,2%) et reprend 0,33% face à
l'euro, qui recule sous 1,11 dollar.
    La couronne norvégienne est tombée à un plus bas de 18 ans face au
dollar après que la banque centrale a mis l'accent sur des perspectives plus
incertaines pour la politique monétaire sur fond de montée des risques à
l'international.
    
    PÉTROLE
    Les cours pétroliers reculent, accentuant leur repli de la veille, sous la
pression des craintes de survenue d'une récession et d'une augmentation
inattendue des stocks de brut américains annoncée mercredi.
    Le contrat octobre sur le Brent de mer du Nord cède 2,29% à 58,12
dollars et celui de septembre sur le brut léger américain abandonne 1,32%
à 54,5.
    
    A SUIVRE vendredi : 
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
                                                                                      
  LA CLÔTURE EN EUROPE                                                                
 Indices                 Dernier      Var. Points  Var. %       YTD                   
 Eurofirst 300           1437,41      -5,03        -0,35%       +7,96%                
 Eurostoxx 50            3282,78      -5,92        -0,18%       +9,37%                
                                                                           
 CAC 40                  5236,93      -14,37       -0,27%       +10,70%               
 Dax 30                  11412,67     -79,99       -0,70%       +8,09%                
 FTSE                    7067,01      -80,87       -1,13%       +5,04%                
 SMI                     9606,26      -22,22       -0,23%       +13,96%               
                                                                                      
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                                         
                                                                           
                                                                                      
  LA TENDANCE A WALL                                                                  
 STREET                                                                    
 Indices                 Dernier      Var. Points  Var. %       YTD                   
 Dow Jones               25551,16     +71,74       +0,28%       +9,53%                
 S&P-500                 2849,91      +9,31        +0,33%       +13,68%               
 Nasdaq                  7765,60      -8,34        -0,11%       +17,04%               
 Nasdaq 100              7480,92      -9,21        -0,12%       +18,18%               
                                                                                      
  Compte rendu de la séance à Wall Street :                                           
                                                                           
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall                            
 Street                                                                    
                                                                                      
  CHANGES                                                                             
                         Cours        Veille       Var.%        YTD                   
 Euro/Dlr                1,1103       1,1138       -0,31%       -3,19%                
 Dlr/Yen                 106,10       105,89       +0,20%       -3,77%                
 Euro/Yen                117,82       117,96       -0,12%       -6,66%                
 Dlr/CHF                 0,9761       0,9732       +0,30%       -0,54%                
 Euro/CHF                1,0840       1,0841       -0,01%       -3,68%                
 Stg/Dlr                 1,2110       1,2059       +0,42%       -5,08%                
 Indice $                98,1780      97,9870      +0,19%       +2,08%                
                                                                                      
 OR                                                                                   
                         Cours        Veille       Var. %       YTD                   
 Or Spot                 1519,00      1516,09      +0,19%       +18,42%               
                                                                                      
  TAUX                                                                                
                                      Dernier      Var.         Spread/Bund
                                                                  (pts)
                                                                                      
 Future Bund                          179,23       +0,92                              
 Bund 10 ans                          -0,71        -0,01                              
                                                                           
 Bund 2 ans                           -0,92        -0,01                              
 OAT 10 ans                           -0,44        -0,01        +27,46                
 Treasury 10 ans                      1,54         -0,04                              
                                                                           
 Treasury 2 ans                       1,51         -0,07                              
                                                                           
                                                                                      
  PETROLE                                                                             
                         Cours        Précédent    Var          Var.%      YTD
 Brut léger US           54,44        55,23        -0,79        -1,43%     +18,84%
 Brent                   58,07        59,48        -1,41        -2,37%     +7,24%
                                                                                      
 
 (Édité par Wilfrid Exbrayat)
  
 
 
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