July 31, 2019 / 11:45 AM / 21 days ago

BOURSE-Les résultats du Stoxx 600 désormais prévus en hausse-Refinitiv

MILAN/LONDRES, 31 juillet (Reuters) - Les bénéfices des entreprises du Stoxx 600 au deuxième trimestre sont désormais attendus en hausse de 0,6% selon les données d’IBES Refinitiv, évitant pour le moment une récession au niveau des résultats même si les perspectives s’assombrissent pour l’ensemble de l’année.

La semaine dernière encore, les estimations des analystes compilées par Refinitiv donnaient une contraction de 0,5% des bénéfices. L’Europe boursière n’a plus subi deux trimestres consécutifs de baisse des profits depuis les deuxième et troisième trimestres de 2016.

Au premier trimestre 2019, les bénéfices avaient reculé de 2,0%.

La nouvelle estimation publiée mardi soir reste en nette baisse par rapport à la croissance de 3,6% qui était attendue il y a deux mois et marque aussi un affaiblissement notable par rapport au deuxième trimestre 2018, quand les profits des entreprises du Stoxx 600 avaient bondi de 9,7%.

Avec près de la moitié des résultats déjà sortis, l’attention des investisseurs se tourne vers les prochains trimestres, pour lesquels les analystes réduisent régulièrement leurs attentes.

“Les prévisions pour les résultats futurs sont actuellement élevées (...) Si l’économie mondiale ralentit, les estimations de résultats seront forcément revues”, explique Alain Bokobza, responsable de la stratégie actions chez Société générale.

Le consensus pour la croissance des bénéfices au troisième trimestre est ainsi passé de +1% le 2 juillet à +0,4% mardi soir. Pour le premier trimestre 2020, il s’établit à +15,5% contre +19% au début du mois.

Pour l’ensemble de 2019, les bénéfices du Stoxx 600 sont désormais attendus en hausse modeste de 3% au lieu de la croissance de 10% qui était prévue à la fin de l’année dernière.

Les résultats du deuxième trimestre de cette année constituaient un test important pour le rally boursier alors que la Banque centrale européenne prépare le terrain à de nouvelles mesures d’assouplissement monétaire qui pourraient être annoncées dès la prochaine réunion de son Conseil des gouverneurs le 12 septembre.

L’estimation moyenne pour la croissance des chiffres d’affaires est quant à elle remontée à +2,7% contre +0,9% il y a une semaine. Au deuxième trimestre 2018, leur hausse avait été de 3,2%.

A ce stade, 115 sociétés du Stoxx 600, soit un cinquième environ de l’indice, ont publié leurs comptes du trimestre avril-juin et un peu plus de la moitié ont affiché des bénéfices supérieurs au consensus, selon Refinitiv. Cette proportion est conforme aux moyennes historiques.

Dans le secteur de la santé, la majorité des sociétés qui ont d’ores et déjà publié ont fait mieux que prévu alors que les plus mauvaises performances ont été relevées dans les secteurs des télécoms et des matériaux de base.

Danilo Masoni, Josephine Mason et Thyagaraju Adinarayan, Véronique Tison pour le service français, édité par Patrick Vignal

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