July 26, 2019 / 2:45 PM / in 4 months

GESTION-L'obligataire reste privilégié par rapport aux actions-BAML

    PARIS, 26 juillet (Reuters) - Les investisseurs ont encore
privilégié l'obligataire aux actions dans un contexte
d'anticipations d'assouplissement de leur politique monétaire
par les grandes banques centrales, montrent les flux de collecte
des fonds d'investissement collectifs sur la semaine au 24
juillet, retracés dans une étude hebdomadaire de Bank of America
Merrill Lynch Global Research, publiée vendredi. 
    Les fonds dédiés aux actions ont subi des rachats de 7,1
milliards de dollars (6,38 milliards d'euros) sur la période
tandis que les fonds obligataires bénéficiaient d'une
vingt-neuvième semaine consécutive d'entrées nettes à hauteur de
13,7 milliards de dollars, selon cette étude qui reprend des
données d'EPFR Global, société de recherche spécialisée dans le
suivi des flux de souscription des grandes sociétés
internationales de gestion.
    Après les annonces de la BCE, d'un statu quo sur ses taux et
de la confirmation de nouvelles mesures d'assouplissement à
venir, qui ont en partie déçu les attentes, tous les yeux sont
désormais tournés vers la réunion de politique monétaire de la
Réserve fédérale de la semaine prochaine. 
    La publication vendredi d'une première estimation de la
croissance aux Etats-Unis au deuxième trimestre, qui a ralenti
moins qu'attendu, devrait toutefois tempérer les anticipations
de baisses de taux outre-Atlantique dont certains investisseurs
et analystes espéraient qu'elles pourraient aller jusqu'à 50
points de base dès la semaine prochaine.
    Les attentes d'une nouvelle salve d'assouplissements
monétaires n'en ont pas moins bénéficié aux fonds obligataires
dont toutes les catégories, à l'exception de ceux dédiés aux
obligations bancaires, ont enregistré des entrées nettes. 
    En dépit de la progression des indices, les fonds en
actions, pénalisés par les craintes sur la croissance mondiale,
ont en revanche tous subi des rachats, avec en tête ceux dédiés
aux actions américaines qui ont enregistré des sorties nettes à
hauteur de 4,4 milliards de dollars. 
    Le calvaire des fonds en actions européennes s'est poursuivi
pour la soixante-neuvième semaine sur 72 avec des sorties nettes
de 1,4 milliard de dollars. 
    Les fonds en actions émergentes ont connu des dégagements
pour la quatorzième semaine consécutive, également à hauteur de
1,4 milliard de dollars. 
    Signe de la prudence des investisseurs, les souscriptions
sur les fonds monétaires ont encore progressé pour totaliser
254,24 milliards de dollars depuis le début de l'année contre
232,14 milliards de dollars une semaine auparavant. 
    L'engouement pour les fonds en métaux précieux,
principalement l'or, s'est confirmé pour la huitième semaine
consécutive en dépit d'un cours du métal jaune qui marque
le pas depuis le début du mois de juillet après son envolée du
mois de juin.

    Souscriptions(+)/Rachats(-) nets par grandes catégories de
fonds (en milliards de dollars):
 
                        Semaine au 24       2019
                           juillet       
 Actions                    -7,1          -150,80
                                         
 Obligataires               +13,7         +267,80
                                         
 Monétaires                  nd           +254,24
                                         
 Matières premières          nd            +5,40
                                         
 

 (Marc Joanny, édité par Wilfrid Exbrayat)
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