July 17, 2019 / 11:58 AM / 4 months ago

POINT MARCHÉS-Wall Street attendue en légère hausse dans un climat de prudence

    * Les grands indices devraient ouvrir en hausse de 0,1% et 0,3%
    * Léger repli sur les actions européennes, baisse des rendements
    * Les réunions de la Fed et de la BCE en ligne de mire
    * Pas d'éclaircie sur la guerre commerciale sino-américaine

    par Juliette Rouillon
    PARIS, 17 juillet (Reuters) - Wall Street est attendue en légère hausse
mercredi alors que les Bourses européennes sont dans le rouge à mi-séance, dans
des marchés qui restent prudents avant les réunions des banques centrales et les
résultats trimestriels.
    La consolidation entamée lundi semble devoir se poursuivre à New York après
les niveaux records atteints la semaine dernière. Les futures sur indices
signalent une ouverture de Wall Street en progression de 0,1% à 0,3%.      
    À Paris, l'indice CAC 40 perd 0,17% à 5.605,09 vers 11h30 GMT. À
Francfort, le Dax cède 0,19% et à Londres, le FTSE 0,18%. 
    L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 est stable (+0,07%),
l'EuroStoxx 50 recule de 0,03% et le Stoxx 600 de 0,05%.
    Le président Donald Trump a jugé mardi que le chemin était encore long vers
un accord commercial avec la Chine et il s'est dit prêt à taxer pour 325
milliards de dollars (290 milliards d'euros) de produits chinois supplémentaires
si nécessaire.
    Les banques centrales, qui occuperont les investisseurs dans les deux
semaines à venir avec la réunion de la Banque centrale européenne (le 25
juillet) puis celle de la Réserve fédérale américaine (le 31 juillet), restent
une actualité majeure des marchés après des déclarations de responsables de la
Fed renforçant les anticipations d'assouplissement monétaire le 31 juillet. 
    Une baisse des taux aux Etats-Unis ne fait plus de doute pour les marchés
mais son ampleur est le principal sujet de débat aussi bien pour les
investisseurs que pour les membres de la Fed.
    Si Robert Kaplan, président de la Fed de Dallas, estime qu'une baisse de
taux "modeste, restreinte, limitée" pourrait être justifiée, Charles Evans, son
homologue de Chicago, pense qu'une baisse de taux d'un demi-point de pourcentage
dès le 31 juillet pourrait aider la banque centrale américaine à atteindre plus
rapidement son objectif d'inflation. 
    En Europe, Benoît Coeuré, un des membres du directoire de la Banque centrale
européenne (BCE) a redit mercredi que l'institut d'émission se tenait prêt à
agir si nécessaire pour que l'inflation se rapproche de son objectif proche de
2%, avant la réunion de politique monétaire du 25 juillet.
    Sur le plan macro-économiques, les investisseurs attendent les mises en
chantier aux Etats-Unis en juin et le "livre beige" de la Réserve fédérale. 
    Après les publications en demi-teinte dans le secteur bancaire notamment, y
compris ceux de Bank of America annoncés avant l'ouverture, les
résultats de Netflix ou encore IBM sont prévus après la
clôture.
    "Les valorisations sont tendues sur le marché. Les investisseurs attendent
des injections de liquidites et des baisses de taux et il y a peu de marges de
maneuvre au niveau des résulats de sociétés", dit Francois Savary du groupe de
gestion suisse Prime Partners. "S'il y a des déceptions en matière de bénéfices
par actoon, la consolidation se poursuivra." 
    
    LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET

    VALEURS EN EUROPE 
    Les technologiques (+0,33%) sont dans le peloton de tête des hausses
en Europe, alors que le secteur du pétrole et du gaz (-1,39%) accuse
toujours la plus forte baisse à mi-séance, après la chute des cours du brut la
veille. Total (-1,87%) tire notamment le CAC à la baisse à Paris.
    A Francfort, le concepteur de semi-conducteurs Dialog Semiconductor
 gagne 1,72% après avoir relevé sa prévision de bénéfice du deuxième
trimestre grâce à de bonnes performances commerciales et à l'accord de transfert
d'actifs conclu l'an dernier avec Apple.
    Dans le même secteur, le néerlandais ASML prend 3,25% après avoir
publié une marge trimestrielle supérieure aux attentes.
    Deuxième plus forte hausse du Stoxx 600, l'horloger suisse Swatch
grimpe de 6,5% après avoir dit prévoir une croissance robuste au second semestre
et sur l'année 2019. Il entraîne dans son sillage Hermès
(+2,11%) en tête du CAC 40 à Paris.
    Ericsson perd 6,44% après ses résultats.

    TAUX
    Les rendements de la zone euro sont en forte baisse après les commentaires
de responsables de la Fed qui ont conforté les anticipations de baisse des taux
ce mois-ci, le débat portant sur l'ampleur de cette baisse. Les déclarations peu
encourageantes de Trump sur les négociations commerciales entre Washington et
Pékin et la crainte d'un Brexit sans accord aggravent l'incertitude.
    Le 10 ans allemand cède plus de trois points de base (pdb), à
près de -0,328%, un plus bas d'une semaine. Le taux français perd 4 pdb à
-0,04%, se rapprochant de ses plus bas touchés de début juillet vers -0,14%.
    Le rendement de l'obligation italienne à 10 ans est revenu à son plus bas
niveau en près de trois ans, à 1,575%, le papier italien ayant retrouvé son
attrait grâce notamment à l'apaisement entre Rome et Bruxelles. 
    L'écart entre les taux à 10 ans allemand et italien est proche de son plus
bas niveau depuis un an, vers 186 pdb, et le rendement à deux ans italien est
revenu en territoire négatif.
             
    CHANGES 
    L'euro se stabilise à 1,122 dollar, après être tombé à 1,2100, son plus bas
niveau depuis le 9 juillet, dans la perspective de mesures d'assouplissement
monétaire la semaine prochaine et face à l'attrait pour le dollar.
    Le dollar est quasiment inchangé face à un panier de devises de référence,
proche d'un plus haut d'une semaine atteint mardi.
    Après avoir perdu 0,9% mardi face au dollar, la livre sterling se stabilise
à 1,2409. Elle a touché en début d'échanges un nouveau creux de 27 mois à
1,2380, toujours affaiblie par les risques d'un Brexit sans accord.
    
    PÉTROLE
    Les cours pétroliers sont en léger rebond après avoir cédé plus de 3% mardi
sur fond d'apaisement des tensions entres les Etats-Unis et l'Iran. Les gains
sur le brut américain restent inférieurs à ceux du Brent à cause de la baisse
moins marquée qu'attendu des réserves américaines selon les chiffres
hebdomadaires de l'American Petroleum Institute (API).
    Le brut léger américain (West Texas Intermediate) monte à 57,96
dollars (+0,59%) et le Brent progresse de 0,90% à 64,93 dollars.    
    
  PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 17 JUILLET:  
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE        CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 US      12h30  Mises en chantier              juin            1,261 mln     1,218 mln
                Permis de construire           juin            1,3 mln       1,299 mln
  
  LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
  (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
  
  WALL STREET                                                                 
                                                                              
 Indices            Dernier     Var.        Var. %                            
                                points                              
 Dow Jones          27338,00    +10,00      +0,04%                            
 S&P-500            3008,25     +1,25       +0,04%                            
 Nasdaq-100         7953,50     +10,75      +0,14%                            
                                                                              
                                                                              
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall Street             
                                                                    
  La séance                                                                   
 précédente :                                                       
 Indices            Clôture     Var.        Var. %      YTD                   
                                points                              
 Dow Jones          27335,63    -23,53      -0,09%      +17,18%               
 S&P-500            3004,04     -10,26      -0,34%      +19,83%               
 Nasdaq             8222,80     -35,39      -0,43%      +23,93%               
 Nasdaq 100         7927,08     -39,85      -0,50%      +25,23%               
                                                                              
  MARCHES                                                                     
 EUROPEENS                                                          
                                                                              
 Indices            Dernier     Var.        Var. %      YTD                   
                                points                              
 Eurofirst 300      1531,75     +1,24       +0,08%      +15,05%               
                                                                    
 Eurostoxx 50       3522,00     +0,64       +0,02%      +17,34%               
                                                                    
 CAC 40             5607,44     -6,94       -0,12%      +18,53%               
 Dax 30             12414,70    -16,27      -0,13%      +17,58%               
 FTSE               7565,87     -11,33      -0,15%      +12,45%               
 SMI                9965,10     +114,58     +1,16%      +18,22%               
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                                 
                                                                    
                                                                              
  CHANGES                                                                     
                    Cours       Veille      Var.%       YTD                   
 Euro/Dlr           1,1216      1,1209      +0,06%      -2,21%                
 Dlr/Yen            108,27      108,22      +0,05%      -1,80%                
 Euro/Yen           121,44      121,33      +0,09%      -3,79%                
                                                                    
 Dlr/CHF            0,9893      0,9877      +0,16%      +0,81%                
 Euro/CHF           1,1099      1,1074      +0,23%      -1,38%                
                                                                    
 Stg/Dlr            1,2405      1,2403      +0,02%      -2,77%                
 Indice $           97,3060     97,3950     -0,09%      +1,18%                
                                                                              
  TAUX                                                                        
                                Dernier     Var.        Spread/Bund
                                                          (pts)
                                                                              
 Future Bund                    172,8800    +0,5400                           
                                                                    
 Bund 10 ans                    -0,2850     -0,0370                           
                                                                    
 Bund 2 ans                     -0,7450     -0,0100                           
                                                                    
 OAT 10 ans                     -0,0341     -0,0460     +25,09                
                                                                    
 Treasury 10 ans                2,0938      -0,0260                           
 Treasury 2 ans                 1,8521      -0,0100                           
                                                                              
  PETROLE                                                                     
 (en dollars)       Cours       Précédent   Var         Var. %      YTD
 Brut léger US      57,97       57,62       +0,35       +0,61%      +26,54%
                                                                    
 Brent              64,94       64,35       +0,59       +0,92%      +19,93%
                                                                              
      

 (Édité par Véronique Tison)
  
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