July 8, 2019 / 5:10 AM / a month ago

POINT MARCHÉS-Baisse en vue en Europe sur fond de doutes sur la Fed (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme, fermeture de Tokyo, commentaires)
    * Les Bourses européennes signalées en légère baisse à l'ouverture
    * Les places asiatiques en net repli à l'approche de la clôture
    * Les chiffres de l'emploi américain sèment le doute sur la Fed
    * Une baisse de taux d'ampleur jugée moins probable

    par Patrick Vignal
    PARIS, 8 juillet (Reuters) - Les principales Bourses européennes sont
attendues en repli lundi à l'ouverture dans le sillage des places asiatiques,
les marchés jugeant moins probable une nette baisse de taux de la Réserve
fédérale à la fin du mois à la lumière de créations d'emploi supérieures aux
attentes aux Etats-Unis en juin.   
    D'après les contrats à terme sur les indices de référence, le CAC 40
parisien pourrait perdre jusqu'à 0,32% à l'ouverture. Le Dax à Francfort
 et le FTSE à Londres reculeraient respectivement de 0,43% et
0,23%.
    Selon les statistiques officielles publiées vendredi par le département du
Travail, l'économie américaine a créé en juin 224.000 emplois dans le secteur
non-agricole. Un chiffre supérieur aux attentes et le plus élevé depuis cinq
mois. Et surtout un chiffre qui, en temps normal, ne devrait pas conduire la
Réserve fédérale à baisser les taux d'intérêt.
    Les contrats à terme de taux d'intérêt ont cédé du terrain après ces
chiffres mais ils montrent que les marchés continuent d'anticiper une baisse de
taux le 31 juillet avec une probabilité de près de 100%, même s'ils croient un
peu moins à l'hypothèse d'une baisse allant jusqu'à 50 points de base.
    "Evidemment, la Fed ne prend pas uniquement en compte les derniers chiffres
de l'emploi, le contexte extérieur peut jouer un rôle majeur dans le cadre d'une
baisse préventive des taux", écrivent les analystes de Saxo Banque.
    "Cependant, étant donné la bonne orientation générale du marché de l'emploi
(malgré des poches de fragilité par exemple au niveau des PME), on voit mal
comment la Fed pourrait justifier une baisse de taux de 50 points de base à la
fin du mois."
    Le sentiment de marché est affecté en outre par la décision de Morgan
Stanley de réduire son exposition aux actions mondiales, la banque
d'investissement américaine s'interrogeant sur la capacité des banques centrales
à gérer le ralentissement économique qui se dessine.
      
    LES VALEURS A SUIVRE :
    Il faudra surveiller Deutsche Bank à l'ouverture après l'annonce
par la première banque allemande de la suppression de 18.000 emplois dans le
cadre d'une vaste restructuration qui lui coûtera 7,4 milliards d'euros.

    
    EN ASIE 
    L'effet Fed pèse aussi en Asie où la Bourse de Tokyo a perdu près de
1%. La Bourse de Shanghai cède 2,7% à l'approche de la clôture et
'indice MSCI regroupant les valeurs d'Asie et du Pacifique (hors Japon)
 abandonne 1%.
   
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a fini en baisse vendredi, le rapport mensuel de
l'emploi ayant semé le doute sur les anticipations de baisse de taux de la Fed,
un facteur qui avait permis à Wall Street d'inscrire encore des records deux
jours plus tôt.
    L'indice Dow Jones a perdu 0,16%, le S&P-500 0,18% et le
Nasdaq Composite 0,10%. Tous trois avaient inscrit mercredi des plus
hauts de clôture, le troisième d'affilée pour le S&P-500.
        
    TAUX
    La perspective de voir la Fed baisser ses taux moins rapidement qu'anticipé
jusqu'à présent a logiquement favorisé la hausse des rendements des emprunts
d'Etat américain.
    Ils s'apaisent lundi, celui des Treasuries à 10 ans cédant trois
points de base à 2,016% après avoir touché vendredi un pic à 2,068%, au plus
haut depuis plus d'une semaine.
    Le deux ans suit le mouvement en reculant à 1,837% après avoir
pris vendredi plus de dix points de base, sa plus forte progression sur une
séance depuis plus de quatre ans.
    Dans les premiers échanges en Europe, le 10 ans allemand, taux
de référence de la zone euro, recule de plus de deux points de base à -0,38%.
    
    CHANGES
    L'heure est à une relative accalmie également sur le marché des changes, le
dollar reculant légèrement face à un panier de référence après avoir
atteint vendredi un plus haut depuis deux semaines et demie.
    L'euro se stabilise pour sa part autour de 1,1226 dollar après être
tombé vendredi en séance à 1,1208, au plus bas depuis le 19 juin.
    
    PÉTROLE
    Les cours du pétrole s'équilibrent eux aussi après avoir été soutenus par
les tensions géopolitiques liées à l'Iran, qui ont pris le pas sur les craintes
récurrentes de ralentissement de la demande.
       
    Voir aussi: 
    * POINT HEBDO-Les marchés veulent des réponses à trois questions brûlantes

    * Pour la Fed, le chemin vers la baisse des taux se complique
           
 PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 8 JUILLET:
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 EZ      08h30  Indice Sentix                  juillet     0,1           -3,3
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
  BOURSE                                   
 S                                    
 ASIATIQ                              
 UES                                  
 Indices  Derni  Var.   Var.   YTD         
          er     point  %             
                 s                    
 Nikkei-  21530  -215,  -0,99  +7,57       
 225      ,86    52     %      %      
                                      
 Topix    1578,  -14,1  -0,89  +5,64       
          40     8      %      %      
 Hong     28236  -538,  -1,87  +9,25       
 Kong     ,45    38     %      %      
                                      
 Taiwan   10751  -34,5  -0,32  +0,38       
          ,22    1      %      %      
 Séoul    2066,  -44,5  -2,11  +1,23       
          08     1      %      %      
 Singapo  3320,  -45,9  -1,36  +8,22       
 ur       89     2      %      %      
                                      
 Shangha  2931,  -80,0  -2,66  +17,5       
 ï        00     6      %      3%     
                                      
 Sydney   6672,  -79,1  -1,17  +18,1       
          20     0      %      7%     
 La clôture à                              
 Tokyo :                              
                                           
  WALL                                     
 STREET                               
  La clôture                               
 précédente :                         
 Indices  Derni  Var.   Var.   YTD         
          er     point  %             
                 s                    
 Dow      26922  -43,8  -0,16  +15,4       
 Jones    ,12    8      %      1%     
                                      
 S&P-500  2990,  -5,41  -0,18  +19,2       
          41            %      9%     
 Nasdaq   8161,  -8,44  -0,10  +23,0       
          79            %      1%     
 Nasdaq   7841,  -16,3  -0,21  +23,8       
 100      30     9      %      8%     
                                      
                                           
  Détail de la séance                      
 à Wall Street :                      
                                      
 "The Day Ahead" - Le point                
 sur la prochaine séance à            
 Wall Street                          
                                           
  MARCHE                                   
 S                                    
 EUROPEE                              
 NS                                   
 Les futures sur le CAC 40                 
          et sur                      
 l'EuroStoxx50                        
                                           
  Les valeurs à suivre                     
 à Paris et en Europe                 
 :                                    
  La séance                                
 précédente :                         
 Indices  Clôtu  Var.   Var.   YTD         
          re     point  %             
                 s                    
 Eurofir  1536,  -10,6  -0,69  +15,3       
 st 300   01     3      %      7%     
 <.FTEU3                              
 >                                    
 Eurosto  3527,  -16,1  -0,46  +17,5       
 xx 50    98     7      %      4%     
 <.STOXX                              
 50E>                                 
 CAC 40   5593,  -27,0  -0,48  +18,2       
          72     1      %      4%     
 Dax 30   12568  -61,3  -0,49  +19,0       
 <.GDAXI  ,53    7      %      3%     
 >                                    
 FTSE     7553,  -50,4  -0,66  +12,2       
          14     4      %      6%     
 SMI      9980,  -86,2  -0,86  +18,4       
          22     6      %      0%     
                                           
  CHANGE                                   
 S                                    
          Cours  Veill  Var.   YTD         
                 e      %             
 Euro/Dl  1,122  1,122  -0,01  -2,14       
 r        3      4      %      %      
                                      
 Dlr/Yen  108,3  108,4  -0,12  -1,76       
          2      5      %      %      
 Euro/Ye  121,5  121,7  -0,15  -3,68       
 n        7      5      %      %      
 <EURJPY                              
 =>                                   
 Dlr/CHF  0,990  0,991  -0,11  +0,92       
          4      5      %      %      
 Euro/CH  1,111  1,113  -0,16  -1,23       
 F        6      4      %      %      
 <EURCHF                              
 =>                                   
 Stg/Dlr  1,252  1,252  +0,01  -1,82       
          4      3      %      %      
 Indice   97,23  97,28  -0,05  +1,11       
 $        60     60     %      %      
                                      
                                           
  TAUX                                     
                 Derni  Var.   Spread/Bund
                 er                (pts)
                                           
 Bund 10 ans     -0,38  -0,02              
                 40     40            
 Bund 2          -0,75  -0,00              
 ans             00     90            
 <DE2YT=                              
 RR>                                  
 OAT 10          -0,11  -0,02  +27,3       
 ans             01     70     9      
 <FR10YT                              
 =RR>                                 
 Treasury 10     2,018  -0,02              
 ans             2      60            
                                      
 Treasury 2 ans  1,841  -0,03              
                 3      20            
                                           
                                           
  PETROL                                   
 E                                    
 (en      Cours  Précé  Var    Var.%  YTD
 dollars         dent                 
 )                                    
 Brut     57,47  57,51  -0,04  -0,07  +25,4
 léger                         %      5%
 US                                   
                                      
 Brent    64,20  64,23  -0,03  -0,05  +18,5
                               %      6%
                                           
 
 (Édité par Wilfrid Exbrayat)
  
 
 
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