June 25, 2019 / 11:08 AM / 5 months ago

LEAD 2-AbbVie achète Allergan, fabricant du Botox, pour $63 mds

(Actualisé avec détails sur la transaction, contexte, commentaire d’analyste, réaction en Bourse)

25 juin (Reuters) - Le groupe américain de biopharmacie AbbVie a annoncé mardi le rachat d’Allergan, le fabricant du Botox, pour environ 63 milliards de dollars (55,3 milliards d’euros).

AbbVie fait ainsi d’une pierre deux coups : il prend le contrôle du plus grand nom de l’esthétique médicale et réduit son exposition à son traitement Humira contre l’arthrite.

Le laboratoire a été contraint de diversifier son portefeuille car Humira, le médicament le plus vendu au monde, est concurrencé par des versions moins chères en Europe.

Quant à Allergan, remanié à coups de regroupements de sociétés pharmaceutiques en 2014, il a accusé le coup depuis que Pfizer a renoncé à le racheter en 2016 pour 160 milliards de dollars. Le groupe, domicilié en Irlande, a perdu environ la moitié de sa valeur en Bourse depuis.

Son PDG Brent Saunders, au cours de l’année écoulée, a subi des pressions pour scinder la société, l’investisseur activiste David Tepper faisant notamment campagne pour contraindre Allergan à engager un président indépendant.

Les actionnaires d’Allergan recevront 0,8660 action AbbVie et 120,30 dollars en numéraire pour chaque action détenue. AbbVie propose ainsi 188,24 dollars par action Allergan - soit une prime de 45% par rapport au cours de clôture lundi.

L’action AbbVie reculait de près de 11% dans les transactions d’avant-Bourse mardi à Wall Street après l’annonce du rachat, tandis qu’Allergan faisait un bond de 30% à 168,40 dollars.

Maxim Jacobs, directeur de la recherche pour l’Amérique du Nord chez Edison Investment Research, a déclaré que l’accord fournissait à AbbVie un ensemble d’actifs qui lui permettront de se diversifier à un prix très raisonnable.

“En contrepartie, les actionnaires d’Allergan obtiennent une prime satisfaisante par rapport à un cours de Bourse incroyablement bas”, a-t-il ajouté.

L’opération devrait être finalisée début 2020. Elle est censée augmenter de 10% le bénéfice par action ajusté dès la première année pleine après sa conclusion, ont précisé les deux entreprises. Elle devrait aussi générer un cash-flow annuel important pour contribuer à réduire la dette d’AbbVie.

AbbVie restera basé dans le Delaware sous le nom d’AbbVie Inc et sera dirigé par l’actuel PDG Richard Gonzalez.

Brent Saunders et un autre membre du conseil d’administration d’Allergan rejoindront le conseil d’AbbVie une fois l’opération finalisée. (Manas Mishra et Ankur Banerjee à Bangalore, Bertrand Boucey, Claude Chendjou et Dominique Rodriguez pour le service français, édité par Benoît Van Overstraeten)

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