June 7, 2019 / 4:26 PM / 6 months ago

POINT MARCHÉS-Hausse en Europe et à Wall Street dans l'attente d'une baisse des taux US

    * Les Bourses européennes finissent dans le vert
    * Wall Street également en hausse
    * Les anticipations de baisse des taux ont soutenu les cours
    * Sur la semaine, le CAC a gagné 3% et le Stoxx 600 2,28%
    * Baisse des rendements obligataires et du dollar
    * L'or, valeur refuge, a progressé

    par Wilfrid Exbrayat
    PARIS, 7 juin (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en hausse
vendredi, les statistiques de l'emploi américain en mai, largement en deçà des
attentes, ayant alimenté les conjectures sur une baisse prochaine des taux de la
Réserve fédérale.  
    À Paris, le CAC 40 a fini sur une progression de 1,62% à 5.364,05
points. Le Footsie britannique a pris 0,99% et le Dax allemand
0,77%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a avancé de 1,2%, le FTSEurofirst 300
 de 0,91% et le Stoxx 600 de 0,93%.
    Sur l'ensemble de la semaine, le CAC affiche un gain de 3,0% et le Stoxx 600
de 2,28%.
    Le département du Travail a fait état de 75.000 créations de postes
non-agricoles le mois dernier aux Etats-Unis alors que la médiane des prévisions
des économistes interrogés par Reuters les donnait à 185.000, leurs estimations
s'échelonnant entre 80.000 et 200.000.
    Ce chiffre tombe ainsi sous le seuil des 100.000 créations d'emplois
mensuelles jugées nécessaires pour absorber la croissance de la population en
âge de travailler. Les statistiques de mars et avril ont en outre été révisées
en baisse, de 75.000 au total.
    "Les marchés intègrent une probabilité extrêmement élevée d'une baisse des
taux en septembre, ce qui alimente la poussée des actions", a constaté David
Madden, analyste de CMC Markets. 
    Le modèle Nowcast de la Fed de New York ne donne plus qu'une croissance de
1% annualisé aux Etats-Unis au deuxième trimestre, contre 1,48% une semaine plus
tôt, après les statistiques inférieures aux attentes publiées cette semaine sur
l'emploi et l'activité des entreprises.
    Les statistiques de l'emploi de mai avaient été précédées mercredi par un
très morose rapport sur l'emploi dans le secteur privé. 
    
    VALEURS 
    En tête des hausses du CAC 40, Sanofi a gagné 4,4% à la suite de
l'annonce de l'arrivée au poste de directeur général de Paul Hudson,
actuellement à la tête de la division pharmaceutique de Novartis
(-0,03%).
    Soitec a grimpé de 8,5%, augmentant ses gains dans l'après-midi,
après la signature de plusieurs contrats avec Globalfoundries portant sur
l'approvisionnement à long terme de plaques de silicium sur isolant. 
    Tous les indices sectoriels européens ont terminé dans le vert à l'exception
de celui de l'immobilier (-0,55%), affecté par la chute de Deutsche
Wohnen (-8,53%), lanterne rouge du Stoxx 600, à la suite de la
proposition de responsables politiques d'imposer un gel des loyers de cinq ans à
Berlin à partir de janvier 2020. 
    
    A WALL STREET 
    Les trois grands indices américains affichent des hausses dépassant 1%,
portés eux aussi par les anticipations d'une baisse des taux américains à la
suite du rapport sur l'emploi et des déclarations de responsables de la Réserve
fédérale cette semaine.
    Le fait que les autorités américaines aient reporté de deux semaines, au 15
juin, la hausse des droits de douane sur une partie des produits chinois
importés aux Etats-Unis soutient également la cote.    
    
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    En Europe, la production industrielle et les exportations de l'Allemagne ont
reculé plus que prévu en avril, soulignant la vulnérabilité de la première
économie de la zone euro face aux tensions commerciales et les incertitudes sur
le Brexit.
    En France, la production industrielle a augmenté plus que prévu en avril,
tandis que le déficit commercial s'est contracté le même mois.

    Aux Etats-Unis, outre le rapport sur l'emploi, les participants ont appris
que les stocks des grossistes avaient augmenté un peu plus qu'estimé
initialement en avril aux Etats-Unis, les stocks du secteur automobile ayant
enregistré leur plus forte hausse depuis huit mois.
    
    CHANGES
    Le dollar, stable avant la publication du rapport sur l'emploi, cédait 0,46%
face à un panier de devises de référence au moment de la clôture
européenne, conséquence de l'anticipation de baisses de taux de la part de la
banque centrale américaine. 
    Il est en passe d'accuser sa plus mauvaise semaine depuis mars avec une
baisse hebdomadaire supérieure à 1%. 
    L'euro, qui fléchissait contre le billet vert avant les statistiques,
gagnait 0,51% à 1,1332 dollar, au plus haut depuis le 25 mars.
    
    TAUX
    Les rendements des Treasuries sont en baisse, pénalisés par les
anticipations de baisse prochaine des taux aux Etats-Unis à la suite des mauvais
chiffres de l'emploi en mai. 
    Le 10 ans perd 3,5 points de base à 2,088%, après être tombé à
2,053% à la suite des chiffres de l'emploi. 
    Le deux ans cède 4,2 points à 1,8393%, après un plus bas de
1,775%, tout juste au-dessus de son plancher de 2017.
    En Europe, le rendement du Bund à 10 ans a perdu plus de deux
points et inscrit un nouveau plus bas historique à -0,262%, tout comme ses
équivalents pour plusieurs autres pays de la zone euro, de Chypre à l'Irlande en
passant par la France, où le dix ans est tombé en séance à 0,065%. 
    La baisse a été plus marquée encore pour le dix ans italien, qui a perdu
jusqu'à 20 points de base et inscrit un nouveau plus bas d'un an à 2,28%
. L'écart entre les rendements à dix ans italien et allemand est
revenu sous 260 points de base pour la première fois depuis un mois.
    
    PÉTROLE
    Les cours du pétrole sont en hausse et s'éloignent du creux de cinq mois
inscrit cette semaine, portés par l'espoir de voir l'Opep et d'autres
producteurs prolonger leur accord d'encadrement de la production en vigueur
depuis le début de l'année.
    Le ministre de l'Energie saoudien, Khalid al-Falih, a en effet déclaré
jeudi, lors d'un forum économique à Saint-Pétersbourg, qu'à 60 dollars le baril,
le cours du brut était trop bas pour encourager l'investissement.    
    Le baril de Brent évolue autour de 63,20 dollars (+2,5%) et celui de
brut léger américain remonte vers 54 dollars (+2,57%).    
    
    MÉTAUX
    L'or, valeur refuge par excellence, a atteint dans la journée un pic de
1.348,08 dollars l'once, au plus haut depuis avril 2018, tirant parti du
recul du dollar sur les anticipations de baisse des taux aux Etats-Unis.
    Il bénéficie également des craintes d'un ralentissement économique mondial
marqué du fait des conflits commerciaux du moment.
    Il affiche une hausse de 2,9% depuis le début de la semaine et est bien
parti pour enregistrer son gain hebdomadaire le plus élevé depuis avril 2016.
    
    A SUIVRE LUNDI 10 JUIN : 
    Balance commerciale de la Chine du mois de mai
    PIB du Japon du premier trimestre (révisé)
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
 
                                                           
  LA CLÔTURE EN                                            
 EUROPE                                             
 Indices         Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                          Points                    
 Eurofirst 300   1485,53  +13,39   +0,91%   +11,58         
                                            %       
 Eurostoxx 50    3378,38  +39,97   +1,20%   +12,56         
                                            %       
 CAC 40          5364,05  +85,62   +1,62%   +13,39         
                                            %       
 Dax 30          12045,3  +92,24   +0,77%   +14,08         
                 8                          %       
 FTSE            7331,94  +72,09   +0,99%   +8,97%         
 SMI             9749,13  +66,84   +0,69%   +15,66         
                                            %       
                                                           
  Les valeurs à suivre à Paris et                          
 en Europe :                                        
                                                           
  LA TENDANCE A                                            
 WALL STREET                                        
 Indices         Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                          Points                    
 Dow Jones       25978,3  +257,69  +1,00%   +11,36         
                 5                          %       
 S&P-500         2874,20  +30,71   +1,08%   +14,65         
                                            %       
 Nasdaq          7745,30  +129,75  +1,70%   +16,73         
                                            %       
 Nasdaq 100      7426,07  +150,14  +2,06%   +17,32         
                                            %       
                                                           
  Compte rendu de la séance à                              
 Wall Street :                                      
 "The Day Ahead" - Le point sur la                         
 prochaine séance à Wall Street                     
                                                           
  CHANGES                                                  
                 Cours    Veille   Var.%    YTD            
 Euro/Dlr        1,1326   1,1274   +0,46%   -1,25%         
                                                    
 Dlr/Yen         108,12   108,40   -0,26%   -1,94%         
 Euro/Yen        122,46   122,23   +0,19%   -2,98%         
                                                    
 Dlr/CHF         0,9874   0,9911   -0,37%   +0,61%         
 Euro/CHF        1,1186   1,1175   +0,10%   -0,60%         
                                                    
 Stg/Dlr         1,2741   1,2699   +0,33%   -0,13%         
 Indice $        96,6170  97,0440  -0,44%   +0,46%         
                                                    
                                                           
 OR                                                        
                 Cours    Veille   Var. %   YTD            
 Or Spot         1341,49  1334,80  +0,50%   +4,58%         
                                                           
  TAUX                                                     
                          Dernier  Var.     Spread/Bund
                                              (pts)
                                                           
 Future Bund              171,72   +0,33                   
                                                    
 Bund 10 ans              -0,26    -0,00                   
                                                    
 Bund 2 ans               -0,65    +0,00                   
                                                    
 OAT 10 ans               0,08     +0,00    +34,10         
                                                    
 Treasury 10              2,08     -0,04                   
 ans                                                
                                                    
 Treasury 2 ans           1,83     -0,05                   
                                                    
                                                           
  PETROLE                                                  
                 Cours    Précéde  Var      Var.%   YTD
                          nt                        
 Brut léger US   54,25    52,59    +1,66    +3,16%  +18,42%
                                                    
 Brent           63,52    61,67    +1,85    +3,00%  +17,30%
                                                           
 
    

 (Édité par Marc Angrand)
  
 
 
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