June 5, 2019 / 3:41 PM / 14 days ago

Le volume d'échanges sur les Treasuries proche d'un record en mai

5 juin (Reuters) - Le volume quotidien de transactions sur les emprunts d’Etat américains a bondi en mai sur la plate-forme de négoce obligataire Tradeweb, pour approcher un plus haut historique, dans un contexte d’anticipations accrues des investisseurs sur une prochaine baisse de taux de la Réserve fédérale (Fed).

Tradeweb a indiqué mercredi que le volume journalier moyen des échanges sur les Treasuries avait atteint 83,6 milliards de dollars le mois dernier, en hausse de 23,6% par rapport à avril et proche du record atteint en mars à 84,9 milliards.

Les rendements des Treasuries ont nettement baissé ces derniers mois, le déclin sur le taux à dix ans atteignant 35 points de base sur le seul mois de mai, les tensions sino-américaines sur le commerce et la technologie ayant poussé les investisseurs vers cette catégorie d’actifs jugée comme sûre.

Les craintes de guerre commerciale et des indicateurs économiques moroses ont nourri les attentes d’un assouplissement monétaire de la Fed qui a déjà mis sur pause le resserrement de sa politique opéré depuis la fin 2015. D’après le baromètre FedWatch de CME, quatre baisses des taux sont attendues d’ici la mi-2020.

Le bond des transactions observé sur les Treasuries a porté le volume d’échanges moyen sur tout le marché obligataire à un record mensuel de 741,8 milliards de dollars en mai, en hausse de 38,7% sur un an, a ajouté Tradeweb.

“Les volumes élevés sont dus à l’augmentation des transactions à court terme ainsi qu’à la croissance continue de l’activité globale de trading”, a expliqué la plate-forme.

Le volume journalier moyen des opérations de mise en pension a surpassé les 200 milliards de dollars pour la première fois depuis mars 2009, soit une hausse de 43,7 % par rapport à l’année précédente.

Tradeweb fait aussi part d’une augmentation constante du trading sur la dette chinoise avec un volume journalier moyen qui a atteint en mai 859 millions de dollars, une augmentation de 85,7% en glissement annuel. (Sujata Rao, Blandine Hénault pour le service français, édité par Marc Joanny)

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