June 5, 2019 / 4:06 PM / 2 months ago

POINT MARCHÉS-L'Europe finit loin de ses plus hauts

    * L'indice Stoxx 600 a fini en hausse de 0,38%, le CAC 40 à Paris de 0,45%
    * Wall Street poursuit son rebond
    * L'enquête ADP sur l'emploi déçoit, l'ISM des services bat le consensus
    * Le pétrole chute après une hausse inattendue des stocks américains

    par Marc Angrand
    PARIS, 5 juin (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé loin de leurs
plus hauts du jour mercredi, la deuxième partie de la séance ayant été marquée
successivement par un nouvel épisode du conflit entre l'Italie et la Commission
européenne, un indicateur économique américain décevant et une rechute des cours
du pétrole.
    À Paris, le CAC 40 a terminé en hausse de 0,45% (23,74 points) à
5.292,00 points. Le FTSE 100 à Londres et le Dax à Francfort
ont progressé de 0,08%. 
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro, un temps passé en
territoire négatif, a pris 0,19%, le FTSEurofirst 300 0,24% et le Stoxx
600 0,38%.
    Au plus haut du jour, ce dernier gagnait près de 0,6% et le CAC 40 0,73%,
profitant de l'élan donné mardi par Wall Street après le discours de Jerome
Powell, le président de la Fed, perçu comme une ouverture vers une possible
baisse des taux d'intérêt américains. 
    La gouverneure de la Fed Lael Brainard a renchéri mercredi en assurant que
la Fed était disposée à ajuster ses taux en cas de besoin pour soutenir la
croissance.
    En zone euro, l'actualité économique du jour a été dominée par les
déclarations de la Commission européenne jugeant que l'évolution des finances
publiques italiennes justifiait l'ouverture d'une procédure disciplinaire, une
conclusion contestée à Rome.
    La Bourse de Milan a cédé 0,36%.
    Les investisseurs gardent aussi un oeil sur le dossier des tensions
commerciales internationales, avant des discussions prévues plus tard dans la
journée entre le Mexique et les Etats-Unis.
    Ils attendent également, à 18h00 GMT, le Livre beige de la Fed. 
    
    A WALL STREET 
    Sur les marchés américains, l'indice Dow Jones gagne 0,47%, le
Standard & Poor's 500 0,34% et le Nasdaq Composite 0,33% mais le S&P-500
et le Nasdaq sont brièvement passés dans le rouge en matinée.
    Le S&P de l'énergie perd plus de 1,6%.
    
    VALEURS
    En Europe, les valeurs pétrolières et des autres matières premières ont pesé
sur la tendance: l'indice Stoxx des ressources de base a cédé 1% et
celui du pétrole et du gaz 0,63%. 
    Arcelormittal a perdu 2,51%, la plus forte baisse du CAC 40 devant
TechnipFMC (-1,77%).
    Le compartiment bancaire a abandonné 0,46%, pénalisé par la baisse
des rendements obligataires et par le recul des banques italiennes, dont
l'indice de référence a perdu 1,61%.
    Les secteurs défensifs eux, ont progressé, avec une hausse de 1,36% pour
celui des services aux collectivités ("utilities") et de 1,12% pour l'immobilier
.
    En tête du Stoxx 600, le spécialiste français des paiements Worldline
 a bondi de 7,2% après un article de la presse italienne évoquant un
possible rapprochement avec Sia. Ingenico, également cité dans
l'article, a pris 3,62%.
    
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    Aux Etats-Unis, les résultats de l'enquête mensuelle ADP sur l'emploi privé
sont ressortis très inférieurs aux attentes: à 27.000, les créations de postes
sont tombées selon elle à leur plus bas niveau depuis mars 2010, alors que le
consensus Reuters tablait sur un chiffre de 180.000.
    L'indice ISM des services est en revanche ressorti au-dessus du consensus à
56,9 contre 55,5 attendu.
    En Europe, les résultats définitifs des enquêtes PMI d'IHS Markit en Europe
ont montré une légère amélioration même si la croissance de l'activité du
secteur privé reste ralentie.
    
    CHANGES
    La perspective d'une baisse prochaine des taux de la Réserve fédérale,
renforcée par le chiffre décevant de l'enquête ADP, a pénalisé le dollar, qui
est tombé à son plus bas niveau depuis six mois face au yen à 107,82. 
    Le repli du billet vert est plus limité face à l'euro qui évolue néanmoins
au-dessus de 1,1250 dollar.
    L'"indice dollar" a inscrit un plus bas de près de deux mois avant de
regagner un peu de terrain.
    
    TAUX
    Le résultat de l'enquête ADP et les dernières déclarations de responsables
de la Fed ont fait tomber le rendement des bons du Trésor américain à deux ans
 à son plus bas niveau depuis décembre 2017 à 1,773%. 
    Le dix ans, lui, à 2,1261% s'éloigne peu à peu du plus bas de 20
mois touché lundi à 2,061%.
    En Europe, le dix ans allemand a fini la journée à -0,219% après
un nouveau plus bas historique à 0,229% à la veille de la réunion de
la Banque centrale européenne (BCE). Son équivalent français est retombé sous
0,16%, au plus bas depuis l'automne 2016.
    Les rendements italiens, eux, sont remontés après l'annonce de la Commission
européenne: le dix ans a pris jusqu'à 11 points de base à 2,631%
.
    
    PÉTROLE
    Les cours du brut rechutent après l'annonce par l'Energy Information
Administration (EIA) américaine d'une hausse des stocks de pétrole brut aux
Etats-Unis la semaine dernière, qui a pris les marchés à contre-pied.
    Les réserves américaines de brut ont augmenté de 6,77 millions de barils
pour atteindre leur plus haut niveau depuis juillet 2017.
    Les prix du Brent et du brut léger américain (West Texas
Intermediate, WTI) reculent respectivement de 4,1% et 2,7% pour revenir
non loin du seuil des 60 dollars pour le premier et tout près de 51 dollars pour
le second. 
    
    A SUIVRE JEUDI: 
    La journée de jeudi sera animée en premier lieu par la réunion de politique
monétaire de la Banque centrale européenne, qui pourrait elle aussi modifier son
discours face à la dégradation des perspectives de croissance et à la faiblesse
de l'inflation. 
    Les investisseurs attendent entre autres de la BCE des précisions sur les
modalités des nouvelles opérations de refinancement ciblées (TLTRO) destinées
aux banques. 
    "Nul doute qu'elle se montrera particulièrement généreuse dans le contexte
particulièrement anxiogène dans lequel évoluent l'économie et les marchés
actuellement", prédit Eric Bourguignon, directeur des activités sur titres pour
compte de tiers chez Swiss Life Asset Managers. 
    On suivra aussi les chiffres mensuels de la balance commerciale américaine,
qui pourraient refléter l'impact du relèvement des droits de douane sur les
produits chinois.
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
                                                           
  LA CLÔTURE EN                                            
 EUROPE                                             
 Indices         Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                          Points                    
 Eurofirst 300   1470,88  +3,55    +0,24%   +10,48         
                                            %       
 Eurostoxx 50    3339,95  +6,46    +0,19%   +11,28         
                                            %       
 CAC 40          5292,00  +23,74   +0,45%   +11,87         
                                            %       
 Dax 30          11980,8  +9,64    +0,08%   +13,47         
                 1                          %       
 FTSE            7220,22  +5,93    +0,08%   +7,31%         
 SMI             9658,62  +60,91   +0,63%   +14,58         
                                            %       
                                                           
  Les valeurs à suivre à Paris et                          
 en Europe :                                        
                                                           
  LA TENDANCE A                                            
 WALL STREET                                        
 Indices         Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                          Points                    
 Dow Jones       25466,1  +133,97  +0,53%   +9,17%         
                 5                                  
 S&P-500         2814,03  +10,76   +0,38%   +12,25         
                                            %       
 Nasdaq          7552,12  +25,00   +0,33%   +13,82         
                                            %       
 Nasdaq 100      7200,41  +33,67   +0,47%   +13,75         
                                            %       
                                                           
  Compte rendu de la séance à                              
 Wall Street :                                      
 "The Day Ahead" - Le point sur la                         
 prochaine séance à Wall Street                     
                                                           
  CHANGES                                                  
                 Cours    Veille   Var.%    YTD            
 Euro/Dlr        1,1240   1,1251   -0,10%   -2,00%         
                                                    
 Dlr/Yen         108,20   108,14   +0,06%   -1,87%         
 Euro/Yen        121,64   121,66   -0,02%   -3,64%         
                                                    
 Dlr/CHF         0,9917   0,9919   -0,02%   +1,05%         
 Euro/CHF        1,1149   1,1160   -0,10%   -0,93%         
                                                    
 Stg/Dlr         1,2705   1,2696   +0,07%   -0,42%         
 Indice $        97,1720  97,0720  +0,10%   +1,04%         
                                                    
                                                           
 OR                                                        
                 Cours    Veille   Var. %   YTD            
 Or Spot         1327,84  1324,88  +0,22%   +3,52%         
                                                           
  TAUX                                                     
                          Dernier  Var.     Spread/Bund
                                              (pts)
                                                           
 Future Bund              168,78   +0,32                   
                                                    
 Bund 10 ans              -0,23    -0,00                   
                                                    
 Bund 2 ans               -0,67    -0,01                   
                                                    
 OAT 10 ans               0,15     -0,00    +37,87         
                                                    
 Treasury 10              2,12     +0,00                   
 ans                                                
                                                    
 Treasury 2 ans           1,84     -0,03                   
                                                    
                                                           
  PETROLE                                                  
                 Cours    Précéde  Var      Var.%   YTD
                          nt                        
 Brut léger US   51,25    53,48    -2,23    -4,17%  +11,88%
                                                    
 Brent           60,28    61,97    -1,69    -2,73%  +11,32%
                                                           
 
 (Édité par Véronique Tison)
  
 
 
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