June 3, 2019 / 11:25 AM / 3 months ago

POINT MARCHÉS-L'aversion au risque pèse aux USA comme en Europe

    * Wall Street attendue en baisse en ouverture
    * Les places européennes restent dans le rouge
    * Les rendements US et allemands en recul marqué
    * Le franc suisse profite de son statut de valeur refuge
    * Le pétrole remonte

    par Wilfrid Exbrayat
    PARIS, 3 juin (Reuters) - Wall Street est attendue en baisse lundi en
ouverture, s'alignant sur les places européennes, plombée par un sentiment
d'aversion au risque bien présent au vu de l'intensification des tensions
commerciales entre les Etats-Unis et leurs principaux partenaires commerciaux.
    Pour autant, les écarts ne sont pas de grande ampleur.    
    Les futures sur indices new-yorkais signalent une ouverture de Wall Street
en baisse variant de 0,4% à 0,6%.    
    À Paris, l'indice CAC 40 cède 0,28% à 5.193,23 vers 11h00 GMT. À
Francfort, le Dax abandonne 0,37% et à Londres, le FTSE laisse
0,42%. 
    L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 perd 0,29%, l'EuroStoxx 50 de
la zone euro 0,33% et le Stoxx 600 0,38%.
    Donald Trump a brutalement décidé vendredi dernier de taxer l'ensemble des
importations de produits du Mexique, poussant ce dernier à engager des
négociations commerciales ce lundi avec Washington.
    Le président américain a multiplié les attaques dimanche sur son compte
Twitter à l'encontre du pays, exigeant non plus des discussions mais des actes.
    Parallèlement, la Chine a accusé dimanche les Etats-Unis d'être responsables
de l'impasse dans les négociations commerciales entre les deux pays, leur
reprochant d'être revenus à trois reprises sur leurs engagements.
    Le ministre adjoint du Commerce chinois s'est par ailleurs montré très
évasif sur la tenue d'une possible réunion entre le président chinois Xi Jinping
et son homologue américain Donald Trump en marge du sommet du G20 au Japon à la
fin du mois.
    "Si nous résumons, Donald Trump a donc ouvert une guerre commerciale avec la
Chine, le Mexique, il vise aussi l’Inde et un rapport sur l’automobile met
l’Europe sous pression", dit Stéphane Déo, stratège chez LBPAM.
    "La source des tensions est le déficit commercial, mais aussi la technologie
dans le cas du différend avec la Chine, l’immigration dans le cas du Mexique, et
la sécurité dans le cas de l’Iran. Bref il est bien difficile de trouver une
cohérence à tout ceci et il est encore plus difficile d’imaginer un 'happy end'
hollywoodien dans un avenir proche, surtout après les réactions chinoises du
weekend."
    Sur le front des indicateurs, la croissance de l'activité manufacturière en
Chine s'est faite à un rythme régulier mais aussi modéré en mai, sans remettre
en question un état de faiblesse sous-jacent à l'économie.
    En Europe, l'activité manufacturière s'est contractée pour le quatrième mois
d'affilée en mai, et à une cadence accélérée, conséquence de la guerre
commerciale sino-américaine, de la faiblesse de la demande automobile, du Brexit
et d'autres incertitudes politiques.    
    
    
    LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET

    VALEURS EN EUROPE
    Toujours lanterne rouge du Stoxx 600, Infineon recule de 7,44%
après avoir annoncé la conclusion d'un accord pour racheter son concurrent
américain Cypress Semiconductor dans le cadre d'une transaction
valorisant ce dernier à neuf milliards d'euros, dette incluse. 
    Son repli pèse sur l'ensemble du compartiment technologique dont l'indice
Stoxx recule de -0,9%, ayant ainsi réduit sa perte toutefois.
    Le secteur qui souffre le plus toutefois est celui des bancaires
(-1,24%), plombé par la baisse des rendements obligataires des emprunts de
référence.
    Deutsche Bank cède 4,63% et Natixis 4,77%, figurant
parmi les plus fortes pertes de l'indice Stoxx 600.
   
    TAUX
    Les emprunts souverains jouissent plus que jamais de leur statut de valeur
refuge, au point que le rendement de la note américaine à deux ans a
subi sa plus forte perte en deux jours depuis la crise financière mondiale de
2008. Il a perdu 23 points de base au cours des deux dernières séances,
reflétant l'opinion de plus en plus répandue que la Réserve fédérale abaissera
les taux d'intérêt pour éviter une récession dans le sillage d'une guerre
commerciale sur plusieurs fronts.
    Le rendement à deux ans perd actuellement 7,4 points de base à 1,8697%,
tandis que celui à 10 ans laisse 4 points de base à 2,1021%, après
avoir inscrit un plus bas depuis septembre 2017 de 2,071%.
    Le rendement du Bund à 10 ans se stabilise autour de -0,21%. Il
a inscrit un plus bas en séance de -0,219%, enfonçant encore un peu plus son
plancher de vendredi.
    Le rendement du 10 ans italien se détend, alors qu'il montait en
matinée, perdant 6,1 points de base à 2,6020%, alors qu'il a inscrit en séance
un pic de 2,696%.
    
    CHANGES
    Le franc suisse est l'une des monnaies qui profite de l'aversion au risque,
exploitant ainsi son statut de valeur refuge qui lui permet de se rapprocher de
1,10 par euro, ce qui est considéré comme le seuil de déclenchement
d'une intervention de la Banque nationale suisse (BNS). 
    Vers 11h00 GMT, l'euro ne perd cependant que 0,07% à 1,1171 franc suisse,
après un plus bas depuis la fin juillet 2017 de 1,1117, et le franc suisse reste
encore loin de ses pics du printemps 2017, époque où les incertitudes sur
l'issue de l'élection présidentielle française avaient fait resurgir le spectre
d'un éclatement de l'euro. 
    Le dollar est en léger recul (-0,06%) face à un panier de devises de
référence.
    
    PÉTROLE
    Les cours sont en hausse assez prononcée, se consolidant après leurs lourdes
pertes de la semaine passée, semblant réagir aux tentatives d'apaisement de
l'Arabie saoudite, le leader de l'Opep.
    Ryad a dit qu'en compagnie de son alliée russe, l'Arabie saoudite continuait
de s'employer à encadrer l'offre pour éviter un engorgement du marché.
    Le Brent gagné 0,8%, tandis que le WTI texan avance de 1,2%. 
    
    
  PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 3 JUIN:      
 PAYS  GMT    INDICATEUR                              PÉRIODE  CONSENSUS  PRÉCÉDENT
 USA   14h00  Dépenses de construction                avril    +0,4%      -0,9%
 USA   14h00  Indice ISM manufacturier                mai      53,0       52,8
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
 
  WALL                                              
 STREET                                       
                                                    
 Indices      Dernie  Var.    Var. %                
              r       points                  
 Dow Jones    24747,  -73,00  -0,29%                
              00                              
 S&P-500      2746,7  -5,75   -0,21%                
              5                               
 Nasdaq-100   7104,0  -29,50  -0,41%                
              0                               
                                                    
                                                    
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine        
 séance à Wall Street                         
  La séance                                         
 précédente                                   
 :                                            
 Indices      Clôtur  Var.    Var. %  YTD           
              e       points                  
 Dow Jones    24815,  -354,8  -1,41%  +6,38%        
              04      4                       
 S&P-500      2752,0  -36,80  -1,32%  +9,78%        
              6                               
 Nasdaq       7453,1  -114,5  -1,51%  +12,33        
              5       7               %       
 Nasdaq 100   7127,9  -117,4  -1,62%  +12,61        
              6       5               %       
                                                    
  MARCHES                                           
 EUROPEENS                                    
                                                    
 Indices      Dernie  Var.    Var. %  YTD           
              r       points                  
 Eurofirst    1448,6  -4,51   -0,31%  +8,81%        
 300          9                               
                                              
 Eurostoxx    3273,6  -6,82   -0,21%  +9,07%        
 50           1                               
                                              
 CAC 40       5199,1  -8,52   -0,16%  +9,90%        
              1                               
 Dax 30       11701,  -25,80  -0,22%  +10,82        
              04                      %       
 FTSE         7134,7  -26,96  -0,38%  +6,04%        
              5                               
 SMI          9507,3  -16,60  -0,17%  +12,79        
              8                       %       
  Les valeurs à suivre à Paris et en                
 Europe :                                     
                                                    
  CHANGES                                           
              Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Euro/Dlr     1,1185  1,1167  +0,16%  -2,49%        
                                              
 Dlr/Yen      108,33  108,26  +0,06%  -1,75%        
                                              
 Euro/Yen     121,17  120,93  +0,20%  -3,99%        
                                              
 Dlr/CHF      0,9980  1,0008  -0,28%  +1,69%        
                                              
 Euro/CHF     1,1160  1,1179  -0,17%  +0,00%        
                                              
 Stg/Dlr      1,2632  1,2631  +0,01%  -0,98%        
                                              
 Indice $     97,648  97,750  -0,10%  +1,53%        
              0       0                       
                                                    
  TAUX                                              
                      Dernie  Var.    Spread/Bund
                      r                 (pts)
                                                    
 Future Bund          168,50  +0,160                
                      00      0               
 Bund 10 ans          -0,207  -0,006                
                      0       0               
 Bund 2 ans           -0,655  +0,006                
                      0       0               
 OAT 10 ans           0,1849  -0,026  +39,19        
                              0               
 Treasury 10 ans      2,1124  -0,030                
                              0               
 Treasury 2 ans       1,8717  -0,072                
                              0               
                                                    
  PETROLE                                           
 (en          Cours   Précéd  Var     Var. %  YTD
 dollars)             ent                     
 Brut léger   54,05   53,50   +0,55   +1,03%  +17,99
 US                                           %
 Brent        62,66   61,99   +0,67   +1,08%  +15,72
                                              %
                                                    
 
    

 (Édité par Juliette Rouillon)
  
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