June 3, 2019 / 7:55 AM / 23 days ago

POINT MARCHÉS-Du rouge encore en Europe, inquiétudes sur le commerce et la croissance

    * Le mois de juin débute sur fond de tensions commerciales croissantes
    * Le Stoxx perd 0,8%, au plus bas depuis mi-février
    * Les futures US sont en baisse, l'Asie a fini dans le rouge
    * Les rendements et le pétrole poursuivent leur repli

    par Blandine Henault
    PARIS, 3 juin (Reuters) - Les principales Bourses européennes évoluent à
nouveau en baisse lundi dans la matinée, la dégradation rapide des relations
commerciales entre les Etats-Unis et leurs partenaires continuant d'alimenter
les craintes de ralentissement de l'économie mondiale.
    À Paris, l'indice CAC 40 recule de 0,95% à 5.158,39 points vers
07h40 GMT. À Francfort, le Dax perd 0,83% et à Londres, le FTSE
cède 0,89%. 
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro baisse de 0,9%, le
FTSEurofirst 300 abandonne 0,71% et le Stoxx 600 lâche 0,82%,
à un plus bas depuis la mi-février.  
    Les annonces du week-end n'ont apporté aucun élément de nature à rassurer
sur la situation du commerce international après la décision inattendue de
Donald Trump vendredi de taxer l'ensemble des importations de produits
mexicains, qui a fait chuter les Bourses et accélérer un mouvement vers les
actifs refuge.
    Le Mexique va engager lundi des négociations commerciales avec Washington
 mais le président Trump a multiplié les attaques dimanche sur son
compte Twitter à l'encontre du pays, demandant non plus des discussions mais des
actes.
    Parallèlement, la Chine a accusé dimanche les Etats-Unis d'être responsables
de l'impasse dans les négociations commerciales entre les deux pays, reprochant
à Washington d'être revenu à trois reprises sur ses engagements et signalant que
les pressions qu'il exerce sur Pékin ne permettraient pas d'aboutir à un accord
commercial.
    Le ministre adjoint du Commerce chinois s'est par ailleurs montré très
évasif sur la tenue d'une possible réunion entre le président chinois Xi Jinping
et son homologue américain Donald Trump en marge du sommet du G20 au Japon à la
fin du mois.
    La Chine va enquêter sur FedEx afin de savoir si le spécialiste
américain du transport de fret à porté atteinte aux droits et intérêts
juridiques de ses clients, a également rapporté samedi l'agence de presse
officielle Chine Nouvelle, ce qui fait craindre des mesures de représailles
ciblées de la part de Pékin après les mesures américaines prises contre Huawei.

    "Sur la majeure partie de cette année, l'hypothèse était que, malgré tous
les bruits et la fureur entourant la mise en oeuvre de droits de douane, ils ne
dureraient pas aussi longtemps et que tout dommage pourrait être facilement
atténué. Désormais, il semble que les tarifs douaniers soient appelés à durer
beaucoup plus longtemps et seront plus étendus qu'on ne l'avait d'abord pensé,
et les investisseurs semblent maintenant s'en rencontre lentement", observe
Michael Hewson, chez CMC Markets. 
    Seul élément un peu positif, l'indice PMI manufacturier chinois calculé par
Caixin/Markit est ressorti lundi au-dessus des attentes, à 50,2 en mai contre
50,0 attendu par les économistes interrogés par Reuters.
    Cet indicateur ne devrait pas toutefois dissiper les craintes sur un
ralentissement de l'économie mondiale lié aux tensions commerciales, notamment
après l'annonce samedi d'une chute plus marquée que prévu (-9,4%) des
exportations de la Corée du Sud en mai considérées comme un baromètre du
commerce mondial.
    Dans ce contexte, les investisseurs seront attentifs à la publication ce
lundi des indicateurs d'activité PMI et ISM manufacturiers définitifs en mai
pour la zone euro (08h00 GMT) et les Etats-Unis (14h00 GMT).
    
    VALEURS 
    Lanterne rouge du Stoxx 600, Infineon recule de 4,92% après avoir
annoncé la conclusion d'un accord pour racheter son concurrent américain Cypress
Semiconductor dans le cadre d'une transaction valorisant ce dernier à
neuf milliards d'euros, dette incluse.
    Son repli pèse sur l'ensemble du compartiment technologique dont l'indice
Stoxx recule de 1,29%. Les concurrents ASM et
STMicroelectronics perdent respectivement 1,49% et 0,55%.
    La plus forte baisse sectorielle revient néanmoins au compartiment du
pétrole et gaz (-1,4%), plombé par la chute des cours de l'or noir.
    A Paris, CGG, Vallourec ou encore TechnipFMC
perdent entre 1,8% et 4%.
    
    EN ASIE 
    La Bourse de Tokyo a perdu 0,92% après avoir touché en séance un
plus bas de quatre mois et demi, pénalisée par les craintes sur le commerce et
la vigueur du yen.
    La tendance a été moins négative sur les Bourses chinoises grâce à l'indice
PMI manufacturier meilleur que prévu. La hausse des sociétés chinoises de
logistique, qui pourraient profiter des difficultés de FedEx avec Pékin, a aussi
soutenu la cote. 
    L'indice composite de la Bourse de Shanghai a perdu 0,3% et le CSI
300 des grandes capitalisations a grappillé 0,06%.
    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a terminé en net repli vendredi, avec les craintes sur
le commerce, et les futures sur indices signalent un nouveau repli à l'ouverture
lundi.
    L'indice Dow Jones a perdu vendredi 1,41%, le S&P-500 a cédé
1,32% et le Nasdaq Composite a reculé de son côté de 1,51%.
    Le S&P-500 et le Nasdaq a terminé sous leur moyenne mobile à 200 jours,
considéré comme un niveau de soutien important du marché, pour la première fois
depuis le 8 mars.
    Sur la semaine, le Dow Jones a perdu 3,01%, sa sixième baisse hebdomadaire
d'affilée, ce qui représente la phase de repli la plus longue depuis huit ans.
Le S&P a perdu 2,62% et le Nasdaq s'est replié 2,41%. 
    Et sur le mois de mai, les grands indices accusent respectivement des pertes
de 6,69% pour le Dow, 6,58% pour le S&P et 7,93% pour le Nasdaq, leur plus net
repli mensuel de l'année.
    
    TAUX 
    Le rendement des Treasuries à dix ans poursuit son repli et perd
encore près de six points de base lundi, à moins de 2,09%, au plus bas depuis
septembre 2017.
    En Europe, le rendement du Bund allemand de même échéance a
touché un nouveau plus bas historique à -0,216%.
    Parallèlement, les taux italiens continuent de monter alors que la
Commission européenne a officiellement demandé la semaine dernière à l'Italie de
s'expliquer sur la détérioration de ses comptes publics, une démarche qui
pourrait aboutir à l'ouverture d'une procédure disciplinaire contre Rome pour
non-respect des règles budgétaires en vigueur dans l'Union européenne. 
    Selon le quotidien La Repubblica, le président du Conseil italien, Giuseppe
Conte, va mettre sa démission dans la balance lundi pour obtenir de la Ligue et
du Mouvement 5 Etoiles, les deux partis de la coalition au pouvoir, un mandat de
négociation avec l'Union européenne.
    Le rendement du BTP italien à dix ans monte à 2,675%.
    
    CHANGES 
    L'appétit pour les actifs refuge est sensible aussi sur le marché des
devises, où le franc suisse évolue en nette hausse et où le yen a touché
son plus haut niveau depuis la mi-janvier face au dollar après avoir grimpé de
1,2% sur la seule séance de vendredi.
    Le dollar est pratiquement stable face à un panier de devises de référence,
dont l'euro qui revient à 1,1170.
    
    PÉTROLE 
    La chute se poursuit sur les cours du brut, qui ont accusé en mai leur pire
performance mensuelle depuis novembre, les investisseurs redoutant un
affaiblissement de la demande sur fond de ralentissement économique mondial.
    Le baril de Brent perd plus de 1,5% à 61,10 dollars et le baril de
brut léger américain (WTI) abandonne 1% à moins de 53 dollars.
    
    MÉTAUX 
    Les mêmes inquiétudes sur la demande ont fait tomber lundi les prix du
cuivre sur le Shanghai Futures Exchange (ShFE)  à un plus bas de deux ans.

    "Je ne pense pas que le mouvement à la baisse soit encore terminé. Donc, je
suis toujours baissier jusqu'à ce qu'il y ait un véritable retournement de
tendance avec une amélioration du sentiment macroéconomique", indique un trader
sur les métaux basé à Singapour.
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 3 JUIN:
 PAYS  GMT    INDICATEUR                              PÉRIODE  CONSENSUS  PRÉCÉDENT
 FR    07h50  Indice PMI Markit manufacturier         mai      50,6       50,6*
              définitif                                                   
 DE    07h55  Indice PMI Markit manufacturier         mai      44,3       44,3*
              définitif                                                   
 EZ    08h00  Indice PMI Markit manufacturier         mai      47,7       47,7
              définitif                                                   
 GB    08h30  Indice PMI Markit manufacturier         mai      52,0       53,1
 USA   14h00  Dépenses de construction                avril    +0,4%      -0,9%
 USA   14h00  Indice ISM manufacturier                mai      53,0       52,8
 * estimation flash
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
  MARCHES                                                
 EUROPEENS                                        
                                                         
 Indices      Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                       Points                     
 Eurofirst    1442,72  -10,48   -0,72%   +8,36%          
 300                                              
                                                  
 Eurostoxx    3251,15  -29,28   -0,89%   +8,32%          
 50                                               
                                                  
 CAC 40       5158,62  -49,01   -0,94%   +9,05%          
                                                  
 Dax 30       11629,9  -96,87   -0,83%   +10,14%         
              7                                   
 FTSE         7097,85  -63,86   -0,89%   +5,50%          
                                                  
 SMI          9463,69  -60,29   -0,63%   +12,27%         
  Les valeurs à suivre à Paris                           
 et en Europe :                                   
                                                         
  BOURSES                                                
 ASIATIQUES                                       
 Indices      Clôture  Var.     Var. %   YTD             
                       Points                     
 Nikkei-225   20410,8  -190,31  -0,92%   +1,98%          
              8                                   
 Topix        1498,96  -13,32   -0,88%   +0,33%          
                                                  
 Hong Kong    26879,3  -21,73   -0,08%   +4,00%          
              6                                   
 Taiwan       10500,0  +1,58    +0,02%   -1,97%          
              7                                   
 Séoul        2067,85  +26,11   +1,28%   +1,31%          
                                                  
 Singapour    3117,86  +0,10    +0,00%   +1,60%          
                                                  
 Shanghaï     2890,08  -8,62    -0,30%   +15,89%         
                                                  
 Sydney       6320,50  -76,40   -1,19%   +11,94%         
                                                  
 La clôture à Tokyo :                                    
                                                  
                                                         
  WALL                                                   
 STREET                                           
  La séance                                              
 précédente                                       
 :                                                
 Indices      Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                       Points                     
 Dow Jones    24815,0  -354,84  -1,41%   +6,38%          
              4                                   
 S&P-500      2752,06  -36,80   -1,32%   +9,78%          
                                                  
 Nasdaq       7453,15  -114,57  -1,51%   +12,33%         
                                                  
 Nasdaq 100   7127,96  -117,45  -1,62%   +12,61%         
                                                  
                                                         
  Compte rendu de la séance à                            
 Wall Street :                                    
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine             
 séance à Wall Street                             
                                                         
  CHANGES                                                
              Cours    Veille   Var.%    YTD             
 Euro/Dlr     1,1165   1,1167   -0,02%   -2,65%          
                                                  
 Dlr/Yen      108,21   108,26   -0,05%   -1,86%          
                                                  
 Euro/Yen     120,82   120,93   -0,09%   -4,28%          
                                                  
 Dlr/CHF      0,9968   1,0008   -0,40%   +1,57%          
                                                  
 Euro/CHF     1,1129   1,1179   -0,45%   -1,11%          
                                                  
 Stg/Dlr      1,2639   1,2631   +0,06%   -0,93%          
                                                  
 Indice $     97,7200  97,7500  -0,03%   +1,61%          
                                                  
                                                         
 OR                                                      
              Cours    Veille   Var.%    YTD             
 Or Spot      1313,25  1305,25  +0,61%   +2,38%          
                                                  
                                                         
  TAUX                                                   
                                                         
                       Dernier  Var.     Spread/Bund
                                            (pts)
 Future Bund           168,58   +0,24                    
                                                  
 Bund 10 ans           -0,21    -0,01                    
                                                  
 Bund 2 ans            -0,67    -0,01                    
                                                  
 OAT 10 ans            0,20     -0,01    +41,18          
                                                  
 Treasury 10 ans       2,09     -0,05                    
                                                  
 Treasury 2 ans        1,86     -0,08                    
                                                  
                                                         
  PETROLE                                                
 (en          Cours    Précéde  Var      Var.%    YTD
 dollars)              nt                         
 Brut léger   53,04    53,50    -0,46    -0,86%   +15,78%
 US                                               
 Brent        61,15    61,99    -0,84    -1,36%   +12,93%
                                                  
                                                         
 
 (Avec Mai Nguyen, édité par Juliette Rouillon)
  
 
 
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