June 3, 2019 / 5:49 AM / 5 months ago

POINT MARCHÉS-Nouveau repli attendu en Europe avec les craintes sur le commerce (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur les indices, clôture de Tokyo, ouverture
du marché obligataire en Europe)
    * Le mois de juin débute sur fond de tensions commerciales croissantes
    * Le CAC 40 pourrait perdre 0,6% à l'ouverture
    * Les futures US sont en baisse, l'Asie est dans le rouge
    * Les rendements et le pétrole poursuivent leur repli

    par Blandine Henault
    PARIS, 3 juin (Reuters) - Les principales Bourses européennes devraient
ouvrir dans le rouge lundi, la dégradation rapide des relations commerciales
entre les Etats-Unis et leurs partenaires continuant d'alimenter les craintes de
ralentissement de l'économie mondiale. 
    D'après les contrats à terme, le CAC 40 parisien pourrait perdre
0,61% à l'ouverture, le Dax à Francfort reculerait de 0,76% et le FTSE
à Londres cèderait 0,45%.
    Les indices européens, et l'ensemble des marchés d'actions, ont déjà chuté
vendredi après la décision inattendue de Donald Trump de taxer toutes les
importations de produits mexicains. 
    Le Dow Jones a accusé une sixième baisse hebdomadaire d'affilée, ce qui
représente la phase de baisse la plus longue depuis huit ans. Le Stoxx 600 a
clôturé à un plus bas de trois mois tandis que le rendement des emprunts d'Etat
allemands à dix ans a touché un plus bas record à -0,213% dans la
foulé d'un mouvement de repli sur les actifs refuge.
    Les annonces du week-end n'ont apporté aucun élément de nature à rassurer
sur la situation du commerce international. Le Mexique va engager lundi des
négociations commerciales avec Washington mais le président Trump a
multiplié les attaques dimanche sur son compte Twitter à l'encontre du pays,
demandant non plus des discussions mais des actes. 
    Le président américain a aussi annoncé le départ de son conseiller
économique Kevin Hassett.
    Parallèlement, la Chine a accusé dimanche les Etats-Unis d'être responsables
de l'impasse dans les négociations commerciales entre les deux pays, reprochant
à Washington d'être revenu à trois reprises sur ses engagements et signalant que
les pressions qu'il exerce sur Pékin ne permettraient pas d'aboutir à un accord
commercial.
    Le ministre adjoint du Commerce chinois s'est par ailleurs montré très
évasif sur la tenue d'une possible réunion entre le président chinois Xi Jinping
et son homologue américain Donald Trump en marge du sommet du G20 au Japon à la
fin du mois.
    La Chine va enquêter sur FedEx afin de savoir si le spécialiste
américain du transport de fret à porté atteinte aux droits et intérêts
juridiques de ses clients, a également rapporté samedi l'agence de presse
officielle Chine Nouvelle, ce qui fait craindre des mesures de représaille
ciblées de la part de Pékin après les mesures américaines prises contre Huawei.

    Seul élément un peu positif, l'indice PMI manufacturier chinois calculé par
Caixin/Markit est ressorti lundi au-dessus des attentes, à 50,2 en mai contre
50,0 attendu par les économistes interrogés par Reuters.
    Cet indicateur ne devrait pas toutefois dissiper les craintes sur un
ralentissement de l'économie mondiale lié aux tensions commerciales, notamment
après l'annonce samedi d'une chute plus marquée que prévu (-9,4%) des
exportations de la Corée du Sud en mai considérées comme un baromètre du
commerce mondial.
    La banque américaine Goldman Sachs a abaissé lundi sa prévision de
croissance des Etats-Unis pour le deuxième trimestre à 1,1% contre 1,3%
précédemment tandis que sa consoeur J.P. Morgan a dit s'attendre à deux baisses
de taux de la part de la Réserve fédérale cette année, alors qu'elle prévoyait
auparavant un statu quo jusqu'à la fin de 2020.
    Dans ce contexte, les investisseurs seront attentifs à la publication ce
lundi des indicateurs d'activité PMI et ISM manufacturiers définitifs en mai
pour la zone euro (08h00 GMT) et les Etats-Unis (14h00 GMT).
    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a terminé en net repli vendredi, avec les craintes sur
le commerce, et les futures sur indices signalent un nouveau repli à l'ouverture
lundi.
    L'indice Dow Jones a perdu vendredi 1,41%, le S&P-500 a cédé
1,32% et le Nasdaq Composite a reculé de son côté de 1,51%.
    Le S&P-500 et le Nasdaq a terminé sous leur moyenne mobile à 200 jours,
considéré comme un niveau de soutien important du marché, pour la première fois
depuis le 8 mars.
    Sur la semaine, le Dow Jones a perdu 3,01%, le S&P 2,62% et le Nasdaq 2,41%.
Et sur le mois de mai, les grands indices accusent respectivement des pertes de
6,69% pour le Dow, 6,58% pour le S&P et 7,93% pour le Nasdaq, leur plus net
repli mensuel de l'année.
    
    EN ASIE 
    La Bourse de Tokyo a perdu 0,92% après avoir touché en séance un
plus bas de quatre mois et demi, pénalisée par les craintes sur le commerce et
la vigueur du yen.
    La tendance est moins négative sur les Bourses chinoises grâce à l'indice
PMI manufacturier meilleur que prévu. La hausse des sociétés chinoises de
logistique, qui pourraient profiter des difficultés de FedEx avec Pékin,
soutient aussi la cote. 
    L'indice composite de la Bourse de Shanghai perd 0,43% et le CSI 300
 des grandes capitalisations grappille 0,12%.
    
    TAUX 
    Le rendement des Treasuries à dix ans poursuit son repli et perd
encore un point de base lundi, à 2,1332%, au plus bas depuis septembre 2017.
    En Europe, le rendement du Bund allemand de même échéance est
inchangé dans les premiers échanges, à -0,201%, non loin de son plus bas record
touché vendredi.
    Parallèlement, les taux italiens continuent de monter alors que la
Commission européenne a officiellement demandé la semaine dernière à l'Italie de
s'expliquer sur la détérioration de ses comptes publics, une démarche qui
pourrait aboutir à l'ouverture d'une procédure disciplinaire contre Rome pour
non-respect des règles budgétaires en vigueur dans l'Union européenne. 
    Selon le quotidien La Repubblica, le président du Conseil italien, Giuseppe
Conte, va mettre sa démission dans la balance lundi pour obtenir de la Ligue et
du Mouvement 5 Etoiles, les deux partis de la coalition au pouvoir, un mandat de
négociation avec l'Union européenne.
    Le rendement du BTP italien à dix ans gagne près de quatre
points de base, à 2,703%.
    
    CHANGES 
    L'appétit pour les actifs refuge est sensible aussi sur le marché des
devises, où le franc suisse évolue en hausse et où le yen a touché son
plus haut niveau depuis la mi-janvier face au dollar après avoir grimpé de 1,2%
sur la seule séance de vendredi.
    Le dollar est pratiquement stable face à un panier de devises de référence,
dont l'euro qui revient à 1,1170.
    
    PÉTROLE 
    La chute se poursuit sur les cours du brut, qui ont accusé en mai leur pire
performance mensuelle depuis novembre, les investisseurs redoutant un
affaiblissement de la demande sur fond de ralentissement économique mondial.
    Le baril de Brent perd plus de 1% à 61,25 dollars et le baril de
brut léger américain (WTI) abandonne 0,7% à 53,14 dollars.
    
    LES VALEURS A SUIVRE :
        
    VOIR AUSSI:
    POINT HEBDO-Un mois de mai de rupture pour les marchés, lestés par le
commerce
    GESTION-Rachats massifs sur les fonds actions, la dette souveraine
recherchée-BAML    
    
  PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 3 JUIN:
 PAYS  GMT    INDICATEUR                              PÉRIODE  CONSENSUS  PRÉCÉDENT
 FR    07h50  Indice PMI Markit manufacturier         mai      50,6       50,6*
              définitif                                                   
 DE    07h55  Indice PMI Markit manufacturier         mai      44,3       44,3*
              définitif                                                   
 EZ    08h00  Indice PMI Markit manufacturier         mai      47,7       47,7
              définitif                                                   
 GB    08h30  Indice PMI Markit manufacturier         mai      52,0       53,1
 USA   14h00  Dépenses de construction                avril    +0,4%      -0,9%
 USA   14h00  Indice ISM manufacturier                mai      53,0       52,8
 * estimation flash
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
  BOURSES                                                    
 ASIATIQUES                                          
 Indices     Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                       points                        
 Nikkei-225  20410,88  -190,31   -0,92%    +1,98%            
                                                     
 Topix       1498,96   -13,32    -0,88%    +0,33%            
                                                     
 Hong Kong   26862,07  -39,02    -0,15%    +3,93%            
                                                     
 Taiwan      10500,07  +1,58     +0,02%    -1,97%            
                                                     
 Séoul       2069,34   +27,60    +1,35%    +1,39%            
                                                     
 Singapour   3116,00   -1,76     -0,06%    +1,54%            
                                                     
 Shanghaï    2886,11   -12,59    -0,43%    +15,73%           
                                                     
 Sydney      6320,50   -76,40    -1,19%    +11,94%           
                                                     
 La clôture à Tokyo :                                        
                                                     
                                                             
  WALL                                                       
 STREET                                              
  La clôture                                                 
 précédente :                                        
 Indices     Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                       points                        
 Dow Jones   24815,04  -354,84   -1,41%    +6,38%            
                                                     
 S&P-500     2752,06   -36,80    -1,32%    +9,78%            
                                                     
 Nasdaq      7453,15   -114,57   -1,51%    +12,33%           
                                                     
 Nasdaq 100  7127,96   -117,45   -1,62%    +12,61%           
                                                     
                                                             
  Détail de la séance à Wall                                 
 Street :                                            
 "The Day Ahead" - Le point sur la                           
 prochaine séance à Wall Street                      
                                                             
  MARCHES                                                    
 EUROPEENS                                           
 Les futures sur le CAC 40          et                       
 sur l'EuroStoxx50                                   
                                                             
  Les valeurs à suivre à Paris                               
 et en Europe :                                      
  La séance                                                  
 précédente :                                        
 Indices     Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                       points                        
 Eurofirst   1453,20   -11,67    -0,80%    +9,15%            
 300                                                 
                                                     
 Eurostoxx   3280,43   -37,72    -1,14%    +9,30%            
 50                                                  
 <.STOXX50E                                          
 >                                                   
 CAC 40      5207,63   -41,28    -0,79%    +10,08%           
                                                     
 Dax 30      11726,84  -175,24   -1,47%    +11,06%           
                                                     
 FTSE        7161,71   -56,45    -0,78%    +6,44%            
                                                     
 SMI         9523,98   -17,99    -0,19%    +12,99%           
                                                     
                                                             
  CHANGES                                                    
             Cours     Veille    Var. %    YTD               
 Euro/Dlr    1,1169    1,1167    +0,02%    -2,62%            
                                                     
 Dlr/Yen     108,25    108,26    -0,01%    -1,82%            
                                                     
 Euro/Yen    120,93    120,93    +0,00%    -4,19%            
                                                     
 Dlr/CHF     0,9986    1,0008    -0,22%    +1,75%            
                                                     
 Euro/CHF    1,1154    1,1179    -0,22%    -0,89%            
                                                     
 Stg/Dlr     1,2631    1,2631    +0,00%    -0,99%            
                                                     
 Indice $    97,7210   97,7500   -0,03%    +1,61%            
                                                     
                                                             
  TAUX                                                       
                       Dernier   Var.      Spread/Bund
                                               (pts)
                                                             
 Bund 10 ans           -0,2030   -0,0020                     
                                                     
 Bund 2 ans            -0,6690   -0,0070                     
                                                     
 OAT 10 ans            0,2141    +0,0030   +41,71            
 <FR10YT=RR                                          
 >                                                   
 Treasury 10 ans       2,1332    -0,0090                     
                                                     
 Treasury 2 ans        1,9078    -0,0360                     
                                                     
                                                             
                                                             
  PETROLE                                                    
 (en         Cours     Précéden  Var       Var.%     YTD
 dollars)              t                             
 Brut léger  53,09     53,50     -0,41     -0,77%    +15,89%
 US                                                  
 Brent       61,21     61,99     -0,78     -1,26%    +13,04%
                                                     
                                                             
 
    
    

 (Édité par Juliette Rouillon)
  
 
 
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