May 29, 2019 / 4:17 PM / 19 days ago

POINT MARCHÉS-L'Europe termine en net recul, inquiétudes sur la croissance

    * La Chine brandit l'arme des terres rares
    * Wall Street perd plus de 1%, au plus bas depuis deux mois
    * Le CAC a perdu 1,71% et le Stoxx 600 1,43% 

    par Juliette Rouillon
    PARIS, 29 mai (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en net recul
mercredi, l'inquiétude sur l'impact économique d'une guerre commerciale
prolongée sino-américaines, et les tensions entre l'Italie et la Commission
européenne ayant incité les investisseurs à se détourner des actifs à risque.
    À Paris, le CAC 40 a terminé en baisse de 1,71% à 5.222,12 points,
sa plus mauvaise clôture depuis le 22 février. Le Footsie britannique a
cédé 1,15% et le Dax allemand 1,57%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a reculé de 1,52%, le FTSEurofirst 300
 de 1,35% et le Stoxx 600 de 1,43%, au plus bas depuis le 8
mars.
    Dernier épisode en date de la guerre commerciale en cours entre la Chine et
les Etats-Unis, la presse officielle chinoise a rapporté que Pékin était prêt à
user de sa position dominante dans les terres rares - un groupe de 17 métaux
utilisés dans de nombreux secteurs allant de l'électronique grand public aux
équipements militaires - comme arme dans les négociations avec Washington.

    Cette menace a pesé entre autres sur le secteur des semi-conducteurs et
favorisé plus largement un mouvement de fuite vers les valeurs refuge, notamment
vers les obligations d'Etat, dont les rendements chutent aussi bien en Europe
qu'aux Etats-Unis.
    "Il semble que les marchés financiers soient convaincus que la guerre
commerciale ne va rien donner avant un moment et que de nouveaux risques sont en
train d'émerger", dit Edward Moya d'Oanda Markets.   
    "Si la Chine mettait a exécution sa menace sur les terres rares, l'impact
serait désastreux pour les industriels des hautes technologiques et affecterait
les résultats de beaucoup de sociétés du S&P 500 pendant plusieurs trimestres."
    Ce nouvel épisode du conflit commercial sino-américain intervient sur fond
de données macroéconomiques peu encourageantes pour le deuxième trimestre et de
tensions renouvelées en Europe autour des finances publiques italiennes.
    La Commission européenne a demandé officiellement mercredi à l'Italie de
s'expliquer sur la détérioration de ses finances publiques, une démarche qui
pourrait aboutir dès la semaine prochaine à l'ouverture d'une procédure
disciplinaire contre Rome.
    
    VALEURS
    Tous les secteurs en Europe ont fini dans le rouge, notamment les
compartiments les plus cycliques. Les technologiques ont perdu 2,17% et
les ressources de base 2,02%.
    Parmi les plus fortes baisses du CAC 40, ArcelorMittal a reculé de
4,16% après avoir annoncé une nouvelle réduction de sa production d'acier sur
son principal marché en Europe en raison de la faiblesse de la demande et
d'importations élevées.
    Casino a perdu 4,01% après l'abandon d'un acompte sur dividende en
2019 et de la dégradation de sa note de crédit par S&P tandis qu'Elior
 a lâché 3,88% après l'abaissement de sa prévision de croissance
organique pour 2018-2019.
    Les bancaires (-1,15%) ont souffert de la chute des rendements
obligataires, qui pèse sur la rentabilité du secteur. Le rendement à 10 ans
américain a perdu 30 points de base en tout ce mois-ci et le rendement du Bund
allemand de même échéance est au plus bas depuis près de trois ans.
    Parmi les valeurs qui ont résisté au mouvement général de baisse, EDF
 a avancé de 2,66%, la plus forte hausse du SBF 120, un trader
évoquant une réaction retardée à l'évocation d'un projet de séparation des
actifs nucléaires.
    Dans le secteur des médias, l'allemand ProsienbenSat.1 a gagné
1,43% en réaction à la prise d'une part de 9,6% de son capital par l'italien
Mediaset. A Paris, Lagardère a progressé de 0,65%, parmi les
rares valeurs en hausse du SBF 120.
    
    A WALL STREET
    A la clôture en Europe, les grands indices américains reculaient d'environ
1%, au plus bas depuis plus de deux mois, dans la crainte d'une guerre
commerciale prolongée. Le Nasdaq et le S&P sont passés sous leur moyenne mobile
à 200 jours et le Dow est revenu sous le seuil des 25.000 points pour la
première fois depuis le 8 février.
    Tous les indices sectoriels américains étaient alors dans le rouge, les
valeurs liées à l'énergie (-1,79%) en tête, plombées par la chute des
cours du pétrole. Les valeurs technologiques perdaient 1,13% et
l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie 1,21%.
    
    CHANGES
    Les devises les moins risquées comme le yen et le franc suisse sont
recherchées et le dollar, porté par son statut de monnaie de réserve dans le
climat d'aversion au risque, parvient à renforcer ses gains de mardi.

    Le billet vert profite aussi de la faiblesse de l'euro, pénalisé par le
regain de tensions autour des finances publiques de l'Italie. La devise unique
évolue tout juste autour de 1,1130 dollar, en baisse de 0,3%.     
    
    TAUX
    En Europe, le rendement à 10 ans allemand s'est enfoncé un peu plus en
territoire négatif, à -0,175%, au plus bas depuis août 2016..      
    Le rendement des bons du Trésor américain à dix ans, qui a cédé
six points de base (pdb) mardi à 2,268%, recule encore de près de cinq points ,
à 2,2186%, à son plus bas niveau depuis 20 mois.
    Il évolue ainsi en dessous du rendement des obligations à trois mois
, qui s'établit à 2,353%, une inversion de la courbe qui peut éveiller
les craintes d'une récession économique à venir aux Etats-Unis.      
    Le rendement à 10 ans italien est reparti à la baisse après la nette
remontée des derniers jours qui l'a porté jusqu'à 2,708% en début de matinée,
tandis que les rendement espagnols et portugais perdent environ cinq points de
base pour toucher des plus bas record.    
    
    PÉTROLE
    Les cours du brut sont en net repli dans la crainte que la prolongation des
tensions sino-américaines n'affecte la demande mondiale de pétrole.
    Le baril de Brent retombe à 68,79 dollars (-1,88%) et celui du brut
léger américain se traite à 57,31 dollars (-3,1%).
    
    MÉTAUX
    Le cuivre, à un creux de près de cinq mois, et d'autres métaux industriels
sont en net repli dans la crainte des conséquences de l'escalade des tensions
commerciales sur la demande. 
    
    A SUIVRE JEUDI :   
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
                                                                              
  LA CLÔTURE EN                                                               
 EUROPE                                                             
 Indices              Dernier     Var.        Var. %      YTD                 
                                  Points                            
 Eurofirst 300        1459,16     -20,55      -1,39%      +9,60%              
                                                                    
 Eurostoxx 50         3297,81     -51,05      -1,52%      +9,87%              
                                                                    
 CAC 40               5222,12     -90,57      -1,71%      +10,39%             
 Dax 30               11837,81    -189,24     -1,57%      +12,11%             
 FTSE                 7185,30     -83,65      -1,15%      +6,79%              
 SMI                  9541,97     -138,90     -1,43%      +13,20%             
                                                                              
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe                                   
 :                                                                  
                                                                              
  LA TENDANCE A WALL                                                          
 STREET                                                             
 Indices              Dernier     Var.        Var. %      YTD                 
                                  Points                            
 Dow Jones            24961,49    -386,28     -1,52%      +7,00%              
 S&P-500              2767,48     -34,91      -1,25%      +10,40%             
 Nasdaq               7513,09     -94,26      -1,24%      +13,23%             
 Nasdaq 100           7183,95     -94,43      -1,30%      +13,49%             
                                                                              
  Compte rendu de la séance à Wall Street :                                   
                                                                    
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à                         
 Wall Street                                                        
                                                                              
  CHANGES                                                                     
                      Cours       Veille      Var.%       YTD                 
 Euro/Dlr             1,1135      1,1160      -0,22%      -2,91%              
 Dlr/Yen              109,21      109,36      -0,14%      -0,95%              
 Euro/Yen             121,63      122,04      -0,34%      +0,00%              
 Dlr/CHF              1,0063      1,0075      -0,12%      +2,54%              
 Euro/CHF             1,1210      1,1244      -0,30%      -0,39%              
 Stg/Dlr              1,2629      1,2652      -0,18%      -1,01%              
 Indice $             98,1490     97,9520     +0,20%      +2,05%              
                                                                              
 OR                                                                           
                      Cours       Veille      Var. %      YTD                 
 Or Spot              1283,37     1279,06     +0,34%      +0,05%              
                                                                              
  TAUX                                                                        
                                  Dernier     Var.        Spread/Bund
                                                            (pts)
                                                                              
 Future Bund                      168,11      +0,31                           
                                                                    
 Bund 10 ans                      -0,18       -0,01                           
                                                                    
 Bund 2 ans                       -0,65       +0,00                           
                                                                    
 OAT 10 ans                       0,23        -0,01       +40,46              
                                                                    
 Treasury 10 ans                  2,21        -0,06                           
                                                                    
 Treasury 2 ans                   2,06        -0,06                           
                                                                    
                                                                              
  PETROLE                                                                     
                      Cours       Précédent   Var         Var.%     YTD
 Brut léger US        57,24       59,14       -1,90       -3,21%    +24,95%
                                                                    
 Brent                68,64       70,11       -1,47       -2,10%    +26,76%
                                                                              
    

 (Édité par Marc Angrand)
  
 
 
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