May 29, 2019 / 8:56 AM / 4 months ago

POINT MARCHÉS-Les craintes sur la croissance font chuter les Bourses et les taux

    * Les indices en Europe perdent tous plus de 1%
    * Les futures US sont dans le rouge
    * Les taux souverains continuent de chuter
    * Le 10 ans américain retombe vers le seuil de 2%

    par Blandine Henault
    PARIS, 29 mai (Reuters) - Les principales Bourses européennes évoluent en
nette baisse mercredi dans la matinée, les craintes de ralentissement de la
croissance mondiale, liées notamment au conflit commercial prolongé entre
Washington et Pékin, se propageant des obligations aux actions.
    À Paris, l'indice CAC 40 recule de 1,65% à 5.225,24 points vers
08h35 GMT. À Francfort, le Dax perd 1,17% et à Londres, le FTSE
abandonne 1%. 
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro se replie de 1,46%, le
FTSEurofirst 300 de 1,11% et le Stoxx 600 de 1,27%.
    "Les marchés commencent à intégrer le risque d'une guerre commerciale
prolongée et un possible impact sur la croissance économique américaine",
indique Neil Wilson, analyste chez Markets.com.
    Le président américain, Donald Trump, a déclaré lundi qu'il n'était "pas
encore prêt" à conclure un accord commercial avec la Chine mais a dit tabler sur
un compromis à terme, sans plus de précision.
    Cette absence d'avancée dans les négociations commerciales entre les deux
puissances économiques mondiales intervient sur fond de données macroéconomiques
peu encourageantes pour le deuxième trimestre et de tensions renouvelées en
Europe autour des finances publiques italiennes.
    La Commission européenne pourrait annoncer le 5 juin des mesures
disciplinaires à l'encontre de Rome pour non respect des règles communautaires
en matière d'endettement et de déficit budgétaire structurel, le vice-président
du Conseil italien Matteo Salvini ayant lui-même évoqué une possible amende de
trois milliards d'euros.
    Ce contexte nourrit l'aversion au risque des investisseurs qui se réfugient
sur les actifs jugés les plus sûrs, comme les obligations souveraines
américaines ou allemandes dont les rendements évoluent à des plus bas depuis
respectivement deux et trois ans.
    
    TAUX 
    Le rendement des bons du Trésor américain à dix ans, qui a cédé
six points de base mardi pour finir la journée à 2,2675%, recule encore de près
de quatre points de base, à 2,2308%, son plus bas niveau depuis septembre 2017.
    Il évolue ainsi en dessous du rendement des obligations à trois mois
, une inversion de la courbe qui fait craindre une récession
économique à venir aux Etats-Unis.
    "La courbe entre le 2 ans et le 10 ans n'est toujours pas inversée car le
marché parie sur une prochaine baisse de taux. L'inquiétude désormais est que
les traders regardent à nouveau le seuil des 2% sur le 10 ans, ce qui pourrait
signifier des pertes importantes pour les actions pour aller jusque là",
prévient Neil Wilson, chez Markets.com.
    En Europe, le dix ans allemand, au plus bas depuis septembre
2016, tente de se stabiliser autour de -0,165% après un creux à -0,172% en début
de séance. 
    Son équivalent italien repart à la baisse après la nette remontée des
derniers jours qui l'a porté jusqu'à 2,708% en début de matinée.
    
    VALEURS 
    Tous les secteurs en Europe sont orientés en baisse mais les compartiments
les plus cycliques sont aussi les plus délaissés. La technologie perd
1,88% et les ressources de base abandonnent 2,09%.
    Lanterne rouge du CAC 40, ArcelorMittal recule de 3,83% après avoir
annoncé une nouvelle réduction de sa production d'acier sur son principal marché
en Europe en raison de la faiblesse de la demande et d'importations élevées.
 
    Elior lâche 4,99% après l'abaissement de sa prévision de
croissance organique pour l'exercice 2018-2019 et Casino recule de
5,21% en réaction à l'abandon d'un acompte sur dividende en 2019 et de
l'abaissement de la note de crédit par S&P. et
    Le secteur bancaire (-1,54%) souffre du repli prononcé des
rendements obligataires qui pèse sur la rentabilité des établissement
financiers.
    Celui des médias (-0,86%) tente tant bien que mal de résister à la
baisse généralisée grâce au bond de 4,74% de l'allemand ProsienbenSat.1
 en réaction à la prise d'une participation de 9,6% à son capital par
l'italien Mediaset (-0,65%).
    A Paris, Lagardère gagne 0,55% et Vivendi 0,33%. 
    En tête du SBF 120, EDF avance de 1,74%. "Ils ont eu leur
grande réunion stratégique à côté de laquelle sont passés les gérants en raison
de l'actualité sur Fiat et Renault. En gros, l'idée est d'isoler les actifs
nucléaires d'EDF ainsi que d'autres activités dans des filiales séparées.
Clairement, cela enlèverait une décote de holding d'un point de vue boursier",
indique un trader basé à Paris.
    
    EN ASIE 
    La Bourse de Tokyo a clôturé en baisse de 1,21%, après avoir touché
en séance un plus bas de deux semaines, pénalisée par le repli des valeurs
exposées à la Chine sur fond de tensions commerciales entre Pékin et Washington.
    Les Bourses chinoises ont pour leur part clôturé en ordre dispersé, avec un
gain de 0,16% pour l'indice composite de la Bourse de Shanghai et un
repli de 0,23% pour le CSI 300 des grandes capitalisations de Chine
continentale.
    Les sociétés chinoises opérant dans le secteur des terres rares se sont
envolées après une information de la presse officielle du pays indiquant que la
Chine était disposée à user de sa position dominante dans les terres rares comme
arme dans les négociations commerciales avec les Etats-Unis.
    China Rare Earth Holdings Ltd, cotée à Hong Kong, a grimpé de
23,53% et JL MAG Rare-Earth Co Ltd, qui a reçu la visite du
président chinois Xi Jinping la semaine dernière, a atteint un plus haut
historique.
    
    A WALL STREET 
    Les contrats à terme sur les indices de référence signalent un nouveau repli
mercredi à l'ouverture, entre 0,6% et 0,8%, après voir déjà reculé la veille.
 
    A la suite du week-end de trois jours du Memorial Day, l'indice Dow Jones
 a perdu 0,93%. Le S&P-500 a cédé 0,84% et le Nasdaq Composite
 a reculé de 0,39%.
    
    CHANGES 
    En dépit de la baisse des rendements des Treasuries, le dollar parvient à
renforcer ses gains de mardi, soutenu par la demande des investisseurs pour les
actifs refuges.
    Il profite aussi de la faiblesse de l'euro, pénalisé par le regain de
tensions autour des finances de l'Italie. La devise unique évolue autour de
1,1150 dollar.
    La publication du rapport américain sur les changes n'a pas eu d'impact sur
le marché des devises : l'administration Trump a déclaré qu'elle n'accusait
aucun des pays partenaires commerciaux des Etats-Unis de manipuler sa monnaie,
tout en jugeant que les politiques de changes de neuf pays, dont la Chine,
nécessitaient de rester sous étroite surveillance.
    
    PÉTROLE 
    Les cours du brut perdent plus de 1% mercredi, les craintes de
ralentissement économique lié au conflit commercial sino-américain l'emportant
sur les restrictions d'offre reposant sur la politique de l'Opep de réduction de
la production et les tensions politiques au Moyen-Orient.
    Le baril de Brent retombe à 69,16 dollars et celui du brut léger
américain se traite à 58,3 dollars.
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
  MARCHES                                                
 EUROPEENS                                        
                                                         
 Indices      Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                       Points                     
 Eurofirst    1461,89  -17,82   -1,20%   +9,80%          
 300                                              
                                                  
 Eurostoxx    3299,74  -49,12   -1,47%   +9,94%          
 50                                               
                                                  
 CAC 40       5225,19  -87,50   -1,65%   +10,45%         
                                                  
 Dax 30       11880,8  -146,19  -1,22%   +12,52%         
              6                                   
 FTSE         7189,38  -79,57   -1,09%   +6,86%          
                                                  
 SMI          9574,39  -106,48  -1,10%   +13,58%         
  Les valeurs à suivre à Paris                           
 et en Europe :                                   
                                                         
  BOURSES                                                
 ASIATIQUES                                       
 Indices      Clôture  Var.     Var. %   YTD             
                       Points                     
 Nikkei-225   21003,3  -256,77  -1,21%   +4,94%          
              7                                   
 Topix        1536,41  -14,58   -0,94%   +2,83%          
                                                  
 Hong Kong    27235,7  -155,10  -0,57%   +5,38%          
              1                                   
 Taiwan       10301,7  -10,53   -0,10%   -3,82%          
              8                                   
 Séoul        2023,32  -25,51   -1,25%   -0,87%          
                                                  
 Singapour    3155,25  -10,07   -0,32%   +2,82%          
                                                  
 Shanghaï     2914,70  +4,79    +0,16%   +16,87%         
                                                  
 Sydney       6440,00  -44,80   -0,69%   +14,05%         
                                                  
 La clôture à Tokyo :                                    
                                                  
                                                         
  WALL                                                   
 STREET                                           
  La séance                                              
 précédente                                       
 :                                                
 Indices      Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                       Points                     
 Dow Jones    25347,7  -237,92  -0,93%   +8,66%          
              7                                   
 S&P-500      2802,39  -23,67   -0,84%   +11,79%         
                                                  
 Nasdaq       7607,35  -29,66   -0,39%   +14,65%         
                                                  
 Nasdaq 100   7278,38  -22,59   -0,31%   +14,98%         
                                                  
                                                         
  Compte rendu de la séance à                            
 Wall Street :                                    
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine             
 séance à Wall Street                             
                                                         
  CHANGES                                                
              Cours    Veille   Var.%    YTD             
 Euro/Dlr     1,1155   1,1160   -0,04%   -2,74%          
                                                  
 Dlr/Yen      109,25   109,36   -0,10%   -0,92%          
                                                  
 Euro/Yen     121,89   122,04   -0,12%   -3,43%          
                                                  
 Dlr/CHF      1,0053   1,0075   -0,22%   +2,44%          
                                                  
 Euro/CHF     1,1220   1,1244   -0,21%   -0,30%          
                                                  
 Stg/Dlr      1,2637   1,2652   -0,12%   -0,94%          
                                                  
 Indice $     97,9940  97,9520  +0,04%   +1,89%          
                                                  
                                                         
 OR                                                      
              Cours    Veille   Var.%    YTD             
 Or Spot      1284,72  1279,06  +0,44%   +0,15%          
                                                  
                                                         
  TAUX                                                   
                                                         
                       Dernier  Var.     Spread/Bund
                                            (pts)
 Future Bund           167,91   +0,11                    
                                                  
 Bund 10 ans           -0,16    -0,01                    
                                                  
 Bund 2 ans            -0,65    -0,00                    
                                                  
 OAT 10 ans            0,24     -0,02    +40,12          
                                                  
 Treasury 10 ans       2,23     -0,04                    
                                                  
 Treasury 2 ans        2,08     -0,04                    
                                                  
                                                         
  PETROLE                                                
 (en          Cours    Précéde  Var      Var.%    YTD
 dollars)              nt                         
 Brut léger   58,27    59,14    -0,87    -1,47%   +27,20%
 US                                               
 Brent        69,14    70,11    -0,97    -1,38%   +27,68%
                                                  
                                                         
 
    

 (Édité par Patrick Vignal)
  
 
 
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