April 8, 2019 / 8:04 AM / 5 months ago

POINT MARCHÉS-L'Europe boursière marque une pause face à un agenda fourni

    * Le Stoxx 600 se replie de 0,17% dans la matinée
    * Les indices européens ont gagné plus de 2% la semaine dernière
    * BCE, Brexit et résultats en ligne de mire dans les prochains jours

    par Blandine Henault
    PARIS, 8 avril (Reuters) - Les principales Bourses européennes évoluent en
légère baisse lundi dans la matinée, les investisseurs prenant le temps de
souffler avant la réunion de politique monétaire de la Banque centrale
européenne, le coup d'envoi de la saison des résultats d'entreprises du premier
trimestre et un possible nouveau report de la date du Brexit.
    À Paris, l'indice CAC 40 recule de 0,12% à 5.469,86 points vers
07h50 GMT. À Francfort, le Dax abandonne 0,37% et à Londres, le FTSE
 perd 0,17%. 
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro se replie de 0,28%, le
FTSEurofirst 300 de 0,13% et le Stoxx 600 de 0,17%.
    Les indices européens ont connu des hausses de plus de 2% la semaine
dernière, marquée par des statistiques chinoises supérieures aux attentes, des
espoirs d'un accord commercial entre Washington et Pékin et un rapport mensuel
sur l'emploi aux Etats-Unis meilleur que prévu.
    Les investisseurs se préparent toutefois à une saison de résultats
trimestriels difficile aux Etats-Unis, où les profits de l'indice américain
Standard & Poor's 500 devraient avoir baissé de 2,1% par rapport aux
trois premiers mois de l'an dernier.
    "La saison des résultats d'entreprises sera certainement l'une des plus
importantes depuis plusieurs années. En effet, les investisseurs recherchent
toujours une excuse pour prendre des bénéfices ou au contraire rajouter du
'papier' à leur portefeuille", pointe John Plassard, stratège pour Mirabaud
Securities.
    Le coup d'envoi de la période des publications de résultats sera donné
vendredi par les banques américaines JPMorgan Chase et Wells Fargo
.
    La semaine sera aussi chargée sur le front du Brexit: un sommet européen
extraordinaire a été programmé mercredi pour examiner la demande du Royaume-Uni
de repousser à nouveau la date de sortie de son pays de l'Union. La Première
ministre britannique, Theresa May, a demandé un report au 30 juin alors que la
date est actuellement fixée à ce vendredi.          
    Du côté des banques centrales, peu d'annonces sont attendues de la part de
la Banque centrale européenne (BCE), dont le conseil des gouverneurs devrait
discuter mercredi, entre autres, des conditions des futures opérations de
refinancement à long terme ciblées (TLTRO). 
    Aux Etats-Unis, le compte rendu de la dernière réunion de politique
monétaire de la Réserve fédérale (Fed), qui sera aussi publié mercredi, sera
scruté de près pour voir notamment si les membres du comité de politique
monétaire (FOMC) ont discuté d'une baisse des taux. 
    "Nous en doutons, mais c'est tout le débat en ce moment sur les marchés",
commentent les économistes de Société générale.
    
    VALEURS 
    Parmi les plus fortes hausses du Stoxx 600, le producteur norvégien
d'aluminium Norsk Hydro (+1,58%) profite d'un relèvement du conseil de
Citigroup à "achat".
    A Paris, Euronext monte de 1,23% après avoir reçu le soutien à son
offre sur la Bourse d'Oslo des autorités de supervision norvégiennes, qui ont
également jugé l'américain Nasdaq, autre candidat au rachat, apte à
contrôler Oslo Bors. 
    A l'inverse, Safran (-2,07%) souffre de l'annonce par l'avionneur
américain Boeing d'une réduction de la production mensuelle des appareils
737 après plusieurs accidents de la version MAX, équipée en moteurs par le
groupe français.
    Le secteur de l'automobile en Europe, qui a gagné 6,9% rien que sur
la semaine dernière avec les espoirs d'accord commercial sino-américain et les
signes d'amélioration de la conjoncture en Chine, souffle un peu (-0,17%). Il
est pénalisé en outre par le repli de Continental (-1,53%) après
l'abaissement du conseil de Kepler Cheuvreux à "conserver" contre "acheter".
    Le compartiment technologique (-0,62%) accuse la plus forte baisse
sectorielle en Europe, plombé par l'allemand SAP (-1,78%) après
l'annonce du départ du patron de l'activité cloud. 
    Les analystes de Credit Suisse ont confirmé lundi leur recommandation de
longue date à "surpondérer" sur le secteur technologique en Bourse mais ont
abaissé leur conseil à "performance en ligne" sur le segment des
semi-conducteurs.
    
    EN ASIE 
    La Bourse de Tokyo a clôturé en baisse de 0,21%, les investisseurs
ayant opté pour des prises de profits en amont de la saison de résultats
trimestriels à venir. L'indice Nikkei a atteint en matinée son plus haut niveau
depuis début décembre.
    Les Bourses chinoises ont elles aussi effacé leur avance initiale après
avoir ouvert sur de nouveaux plus hauts, portées par les annonces de la banque
centrale dimanche, qui a dit vouloir intensifier sa politique de réduction
ciblée du ratio de réserves obligatoires des banques pour encourager le
financement des petites et moyennes entreprises.
    L'indice composite de la Bourse de Shanghai a perdu 0,05% après un
pic de plus d'un an et l'indice CSI 300 des grandes capitalisations a
cédé 0,12%.
    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a terminé en hausse vendredi, soutenue par l'optimisme
sur les négociations commerciales sino-américaines et un rapport sur l'emploi
meilleur que prévu qui a apaisé les craintes de ralentissement de l'économie
américaine.
    L'indice Dow Jones a gagné 0,15%, le S&P-500 a pris 0,46% et
le Nasdaq Composite a avancé de son côté de 0,59%.
    Sur l'ensemble de la semaine, le Dow a gagné 1,92%, le S&P 2,06% et le
Nasdaq 2,71%. Avec la hausse de ce vendredi, le S&P affiche sept clôtures
positives d'affilée, sa plus longue séquence de gains depuis le mois d'octobre
2017.
    
    TAUX 
    Le rendement des Treasuries reste orienté en baisse après la faiblesse
constatée de l'inflation salariale aux Etats-Unis (+0,1% en mars au lieu de
+0,3% attendu). 
    Le taux de l'emprunt d'Etat à dix ans perd près d'un point de
base, à 2,4935%, alors qu'il évoluait à plus de 2,54% vendredi avant la
publication du rapport mensuel sur l'emploi américain.
    En Europe, la tendance est plutôt à la baisse, hormis pour les rendements
italiens.
    Trois sources gouvernementales ont indiqué dimanche à Reuters que Rome
allait probablement relever sa prévision de déficit budgétaire pour 2020 autour
de 2,1% du produit intérieur brut (PIB). La prévision de croissance du PIB pour
cette année sera probablement ramenée de 1,0% à 0,3% ou 0,4%, et l'objectif de
déficit sera porté à environ 2,3%, avait déjà rapporté Reuters la semaine
dernière.
    
    CHANGES
    Pénalisé par la faiblesse des rendements obligataires américains, le dollar
efface les gains engrangés face à un panier de devises de référence après la
publication vendredi du rapport mensuel sur l'emploi aux Etats-Unis.
    L'euro en profite pour revenir autour de 1,1225, la devise unique
n'ayant pas réagi à la baisse plus marquée que prévu des exportations et des
importations allemandes en février.
    De son côté, la livre sterling reprend 0,1% face au dollar et est
quasi-stable face à l'euro en amont d'une semaine décisive pour le
Brexit.
    
    PÉTROLE
    Les cours du brut sont orientés en hausse, soutenus par la réduction de la
production liée aux quotas de l'Opep et aux sanctions américaines contre l'Iran
et le Venezuela, ainsi que par l'optimisme sur un prochain accord commercial
entre la Chine et les Etats-Unis.
    Le baril de Brent de la mer du Nord a touché un pic à 70,78 dollars
et le baril de brut léger américain (WTI) a atteint 63,49 dollars, des
plus hauts depuis novembre.
    
    MÉTAUX
    Le cours du cuivre à Londres grimpe de plus de 1% après deux séances
consécutives de repli, favorisé par des espoirs de soutien monétaire à
l'économie en Chine et par l'optimisme sur les négociations commerciales en
cours entre Washington et Pékin.
    De son côté, l'once d'or a touché un plus haut d'une semaine sur le
marché spot avec le mouvement de repli du dollar. 
            
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 8 AVRIL : 
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 EZ      08h30  Sentix du moral des ménages    avril       -2,1          -2,2
 US      14h00  Commandes à l'industrie        février     -0,6%         +0,1%
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
  MARCHES                                                       
 EUROPEENS                                              
                                                                
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Eurofirst 300  1523,88   -2,32     -0,15%    +14,46%           
                                                        
 Eurostoxx 50   3436,00   -11,47    -0,33%    +14,48%           
                                                        
 CAC 40         5468,18   -8,02     -0,15%    +15,59%           
                                                        
 Dax 30         11959,81  -49,94    -0,42%    +13,27%           
                                                        
 FTSE           7432,36   -14,51    -0,19%    +10,47%           
 SMI            9527,89   -13,26    -0,14%    +13,03%           
  Les valeurs à suivre à Paris et                               
 en Europe :                                            
                                                                
  BOURSES                                                       
 ASIATIQUES                                             
 Indices        Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Nikkei-225     21761,65  -45,85    -0,21%    +8,73%            
                                                        
 Topix          1620,14   -5,61     -0,35%    +8,44%            
 Hong Kong      30063,36  +127,04   +0,42%    +16,32%           
                                                        
 Taiwan         10800,57  +96,19    +0,90%    +0,84%            
                                                        
 Séoul          2210,60   +0,99     +0,04%    +8,31%            
 Singapour      3314,88   -7,76     -0,23%    +8,02%            
                                                        
 Shanghaï       3244,81   -1,76     -0,05%    +30,11%           
                                                        
 Sydney         6221,40   +40,10    +0,65%    +10,18%           
                                                        
 La clôture à Tokyo :                                           
                                                        
                                                                
  WALL STREET                                                   
  La séance                                                     
 précédente :                                           
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Dow Jones      26424,99  +40,36    +0,15%    +13,28%           
                                                        
 S&P-500        2892,74   +13,35    +0,46%    +15,39%           
                                                        
 Nasdaq         7938,69   +46,91    +0,59%    +19,64%           
                                                        
 Nasdaq 100     7578,84   +38,27    +0,51%    +19,73%           
                                                        
                                                                
  Compte rendu de la séance à Wall                              
 Street :                                               
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à           
 Wall Street                                            
                                                                
  CHANGES                                                       
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Euro/Dlr       1,1224    1,1214    +0,09%    -2,14%            
                                                        
 Dlr/Yen        111,44    111,73    -0,26%    +1,07%            
                                                        
 Euro/Yen       125,10    125,30    -0,16%    -0,89%            
                                                        
 Dlr/CHF        0,9995    0,9998    -0,03%    +1,84%            
                                                        
 Euro/CHF       1,1220    1,1217    +0,03%    -0,28%            
                                                        
 Stg/Dlr        1,3052    1,3036    +0,12%    +2,31%            
                                                        
 Indice $       97,3040   97,3950   -0,09%    +1,18%            
                                                        
                                                                
 OR                                                             
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Or Spot        1296,93   1291,30   +0,44%    +1,11%            
                                                        
                                                                
  TAUX                                                          
                                                                
                          Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                 (pts)
 Future Bund              165,48    +0,12                       
                                                        
 Bund 10 ans              -0,00     -0,01                       
                                                        
 Bund 2 ans               -0,58     -0,01                       
                                                        
 OAT 10 ans               0,35      -0,01     +35,65            
                                                        
 Treasury 10 ans          2,49      -0,01                       
                                                        
 Treasury 2 ans           2,33      -0,01                       
                                                        
                                                                
  PETROLE                                                       
 (en dollars)   Cours     Précéden  Var       Var.%     YTD
                          t                             
 Brut léger US  63,35     63,08     +0,27     +0,43%    +38,29%
                                                        
 Brent          70,59     70,34     +0,25     +0,36%    +30,36%
                                                                
 
 (Édité par Marc Angrand)
  
 
 
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