April 1, 2019 / 5:43 AM / 8 months ago

POINT MARCHÉS-Hausse en vue en Europe après les bons indices PMI chinois (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur les indices, clôture de Tokyo, ouverture
du marché obligataire en Europe)
    * Le CAC 40 devrait ouvrir en hausse de 0,7%
    * Rebond inattendu des indices PMI chinois en mars
    * Les PMI en Europe et aux USA attendus dans la journée
    * Avancée dans le commerce mais grand flou sur le Brexit

    par Blandine Henault
    PARIS, 1er avril (Reuters) - Les principales Bourses européennes devraient
ouvrir en hausse lundi, encouragées par des indicateurs PMI chinois meilleurs
qu'attendu et des signes d'avancées dans les négociations commerciales entre
Washington et Pékin. 
    D'après les contrats à terme, le CAC 40 parisien pourrait gagner
0,73% à l'ouverture, le Dax à Francfort progresserait de 0,81% et le
FTSE à Londres prendrait 0,24%.
    Le CAC 40 a gagné 13,1% sur les trois premiers mois de l'année et le Stoxx
600 s'est adjugé 12,23%, leur meilleur trimestre depuis quatre ans.
    En dépit des craintes persistantes sur un ralentissement de la croissance
mondiale, le soutien apporté par les grandes banques centrales, la Réserve
fédérale en tête, a permis aux actifs risqués de rebondir fortement après une
fin 2018 difficile.
    Le rebond inattendu de l'activité manufacturière en Chine en mars, mesurée
par les indices PMI, apporte un soutien supplémentaire en ce début de deuxième
trimestre.
    L'indice PMI manufacturier calculé par Caixin/Markit s'est établi à 50,8 en
mars, alors que les économistes interrogés par Reuters prévoyaient que l'indice
resterait inchangé à 49,9. Cet indice fait écho à celui, officiel, paru
dimanche, qui est ressorti à 50,5 contre un plus bas de trois ans à 49,2 en
février.
    Dans le sillage de ces indicateurs, les investisseurs surveilleront les
indices PMI manufacturiers attendus dans la journée en Europe et aux Etats-Unis.
La parution, il y a un peu plus d'une semaine, d'indices PMI flash pour la zone
euro beaucoup plus mauvais qu'attendu avait ravivé les craintes d'un
ralentissement prononcé de la conjoncture, faisant tomber le rendement du Bund
allemand à dix ans en territoire négatif pour la première fois depuis 2016.
    "Les PMI manufacturiers définitifs en zone euro devrait être révisés à la
hausse par rapport à l'estimation flash mais rester significativement en baisse
par rapport à février", indiquent les économistes de Société générale.
    Sur le front du commerce, les Etats-Unis et la Chine ont dit vendredi avoir
réalisé des progrès lors des négociations commerciales qui ont eu lieu cette
semaine à Pékin, que Washington a qualifié de "sincères et constructives".
    Après la visite du secrétaire américain au Trésor Steven Mnuchin et du
représentant au Commerce Robert Lighthizer la semaine dernière à Pékin, c'est au
tour du vice-Premier ministre chinois Liu He de se rendre à Washington dans les
prochains jours.
    Si les choses semblent avancer dans le bon sens sur ce dossier crucial pour
les investisseurs, il n'en est pas de même sur un autre dossier épineux, celui
du Brexit. 
    La Chambre des communes a rejeté pour la troisième fois vendredi l'Accord de
retrait négocié par la Première ministre britannique, qui avait pourtant mis sa
démission dans la balance dans l'espoir de le faire enfin ratifier. Conséquence
de ce nouveau rejet, le Royaume-Uni devrait quitter l'UE sans accord le 12 avril
à 22h00 GMT, sauf si Londres présente d'ici là une alternative et demande un
nouveau report. 
    Les députés britanniques se réuniront de nouveau lundi soir pour débattre
puis voter sur des solutions alternatives au Withdrawal Bill conclu entre May et
l'UE, après un an et demi de négociations, en novembre dernier.          
    Selon les analystes de Goldman Sachs, la probabilité pour qu'il n'y ait
finalement pas de Brexit a augmenté à 40% contre 35%, tandis que celle d'un
Brexit sans accord est inchangée à 15%.
    
    A WALL STREET
    La Bourse de New York a fini en hausse vendredi, portée par un regain
d'optimisme sur les discussions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine,
confortant ainsi sa meilleure performance trimestrielle depuis près de dix ans.
    L'indice Dow Jones a gagné 0,82%, le S&P-500 a pris 0,67% et
le Nasdaq Composite a progressé de 0,78%.
    Sur les trois premiers mois de l'année, le S&P-500 affiche une progression
de 13,07%, sa meilleure performance depuis le troisième trimestre 2009. Il
s'agit en outre de sa plus forte hausse sur un premier trimestre depuis 1998.

    
    EN ASIE 
    La Bourse de Tokyo a clôturé en hausse de 1,43%, soutenue par les
bons indices PMI chinois en dépit de chiffres beaucoup plus mitigés pour
l'économie japonaise. 
    L'activité du secteur manufacturier au Japon s'est contractée en mars pour
le deuxième mois consécutif, ont montré les résultats définitifs de l'enquête
réalisée par Markit/Nikkei auprès des directeurs d'achats et le sentiment des
grandes entreprises du secteur industriel japonais s'est dégradé en
janvier-mars, selon l'enquête "tankan".
    Les Bourses chinoises s'affichent pour leur part en forte hausse, l'indice
composite de la Bourse de Shanghai gagnant 2,33%, la reprise du secteur
manufacturier en Chine laissant espérer que le stimulant budgétaire et monétaire
mis en place par Pékin produise enfin des effets sur l'économie chinoise.
    
    TAUX 
    L'amélioration du sentiment de marché fait remonter les rendements
obligataires, celui des Treasuries à dix ans revenant à 2,44% après
un plus bas depuis la fin 2017 touché jeudi à 2,34%.
    Ce rebond a permis à l'écart entre les rendements américains à dix ans et
trois mois de redevenir positif, après une semaine d'inversion jugée
préoccupante car perçue comme un signal avant-coureur de récession.
    En Europe, le rendement du Bund allemand à dix ans évolue en
hausse également mais reste ancré en territoire négatif, à -0,045%.
    
    CHANGES 
    Les indices PMI chinois meilleurs que prévu favorisent le yuan ainsi
que le dollar australien.
    Après une net remontée depuis le 20 mars, le dollar marque une pause et cède
0,15% face à un panier de devises de référence.
    L'euro en profite pour revenir autour de 1,1235 et la livre sterling
 repasse la barre de 1,30 dollar sous laquelle elle était tombée vendredi
après l'annonce du nouveau rejet de l'accord de Brexit par le Parlement
britannique.
    
    PÉTROLE
    Les cours du brut poursuivent leur progression après avoir signé au premier
trimestre une de leurs meilleures performances depuis près de dix ans, les
signes de tensions sur l'offre contrebalancant les craintes d'un ralentissement
de l'économie mondiale susceptible de freiner la demande.
    Le baril de Brent de la mer du Nord évolue à plus de 68 dollars et
celui du brut léger américain (WTI) à plus de 60,50 dollars.
    
    LES VALEURS A SUIVRE :
    
    Voir aussi: 
    * POINT HEBDO-Les marchés gardent un oeil craintif sur des taux menaçants

    * Les flux confirment le pessimisme des investisseurs obligataires-BAML

    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 1ER AVRIL:
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 FR      07h50  Indice PMI manufacturier déf.  mars        49,8          49,8*
 DE      07h55  Indice PMI manufacturier déf.  mars        44,7          44,7*
 EZ      08h00  Indice PMI manufacturier déf.  mars        47,6          47,6*
 GB      08h30  Indice PMI manufacturier       mars        51,0          52,0
 EZ      09h00  Inflation (estimation rapide,  mars        1,5%          1,5%
                sur un an)                                               
                - hors énergie et alim.                    1,2%          1,2%
 EZ      09h00  Taux de chômage                février     7,8%          7,8%
 USA     12h30  Ventes au détail               février     +0,3%         +0,2%
 USA     14h00  Indice ISM manufacturier       mars        54,1          54,2
 USA     14h00  Dépenses de construction       février     -0,3%         +1,3%
 USA     14h00  Stocks des entreprises         janvier     +0,3%         +0,6%
   * estimation flash
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
  BOURSES                                                          
 ASIATIQUES                                               
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Nikkei-225   21509,03   +303,22    +1,43%     +7,47%              
                                                          
 Topix        1615,81    +24,17     +1,52%     +8,15%              
                                                          
 Hong Kong    29517,85   +466,49    +1,61%     +14,21%             
                                                          
 Taiwan       10642,63   +1,59      +0,01%     -0,64%              
                                                          
 Séoul        2168,92    +28,25     +1,32%     +6,27%              
                                                          
 Singapour    3243,90    +31,02     +0,97%     +5,71%              
                                                          
 Shanghaï     3160,82    +70,06     +2,27%     +26,74%             
                                                          
 Sydney       6217,00    +36,30     +0,59%     +10,11%             
                                                          
 La clôture à Tokyo :                                              
                                                          
                                                                   
  WALL                                                             
 STREET                                                   
  La clôture précédente                                            
 :                                                        
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Dow Jones    25928,68   +211,22    +0,82%     +11,15%             
                                                          
 S&P-500      2834,40    +18,96     +0,67%     +13,07%             
                                                          
 Nasdaq       7729,32    +60,15     +0,78%     +16,49%             
                                                          
 Nasdaq 100   7378,77    +58,30     +0,80%     +16,57%             
                                                          
                                                                   
  Détail de la séance à Wall                                       
 Street :                                                 
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                       
 séance à Wall Street                                     
                                                                   
  MARCHES                                                          
 EUROPEENS                                                
 Les futures sur le CAC 40          et sur                         
 l'EuroStoxx50                                            
                                                                   
  Les valeurs à suivre à Paris et                                  
 en Europe :                                              
  La séance précédente                                             
 :                                                        
 Indices      Clôture    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Eurofirst    1492,10    +8,37      +0,56%     +12,07%             
 300                                                      
                                                          
 Eurostoxx    3351,71    +31,42     +0,95%     +11,67%             
 50                                                       
                                                          
 CAC 40       5350,53    +53,99     +1,02%     +13,10%             
                                                          
 Dax 30       11526,04   +97,88     +0,86%     +9,16%              
                                                          
 FTSE         7279,19    +44,86     +0,62%     +8,19%              
                                                          
 SMI          9477,84    +71,91     +0,76%     +12,44%             
                                                                   
  CHANGES                                                          
              Cours      Veille     Var. %     YTD                 
 Euro/Dlr     1,1236     1,1216     +0,18%     -2,03%              
                                                          
 Dlr/Yen      111,08     110,84     +0,22%     +0,74%              
                                                          
 Euro/Yen     124,80     124,33     +0,38%     -1,13%              
                                                          
 Dlr/CHF      0,9959     0,9950     +0,09%     +1,48%              
                                                          
 Euro/CHF     1,1191     1,1161     +0,27%     -0,56%              
                                                          
 Stg/Dlr      1,3059     1,3032     +0,21%     +2,37%              
                                                          
 Indice $     97,1560    97,2840    -0,13%     +1,02%              
                                                          
                                                                   
  TAUX                                                             
                         Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                   (pts)
                                                                   
 Bund 10 ans             -0,0470    +0,0210                        
                                                          
 Bund 2 ans              -0,6010    -0,0130                        
                                                          
 OAT 10 ans              0,3436     +0,0240    +39,06              
                                                          
 Treasury 10 ans         2,4440     +0,0300                        
                                                          
 Treasury 2 ans          2,3024     +0,0280                        
                                                          
                                                                   
                                                                   
  PETROLE                                                          
 (en          Cours      Précédent  Var        Var.%      YTD
 dollars)                                                 
 Brut léger   60,54      60,14      +0,40      +0,67%     +32,15%
 US                                                       
 Brent        68,17      67,58      +0,59      +0,87%     +25,89%
                                                          
                                                                   
 
    

 (Édité par Wilfrid Exbrayat)
  
 
 
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