March 28, 2019 / 6:38 AM / 5 months ago

POINT MARCHÉS-Timide hausse en vue en Europe mais les craintes persistent (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur indices européens, clôture des marchés
chinois et ouverture du marché obligataire en Europe)
    * L'Europe attendue en hausse modérée
    * Tokyo a fini en baisse de 1,61%, Séoul a cédé 0,76%
    * La courbe des taux américains préoccupe toujours les investisseurs
    * Le rendement du 10 ans US a touché un creux de 15 mois
    * L'incertitude persiste sur le Brexit

    par Laetitia  Volga
    PARIS, 28 mars (Reuters) - Les principales Bourses européennes sont
attendues en hausse prudente jeudi à l'ouverture mais le climat général reste
assombri par les craintes sur la croissance mondiale, la baisse des rendements
obligataires et les incertitudes sur le Brexit. 
    D'après les contrats à terme sur les indices de référence, le CAC 40
parisien pourrait gagner 0,3% à l'ouverture, le FTSE à Londres
0,4% et le Dax à Francfort 0,1%.
    Le ralentissement de la croissance économique reste au coeur des
préoccupations des investisseurs depuis que la Réserve fédérale a adopté un ton
plus accommodant sur sa politique monétaire et après la publication
d'indicateurs médiocres en Europe et aux Etats-Unis.
    Les marchés européens ont terminé en légère baisse mercredi malgré le
soutien affiché de la Banque centrale européenne, qui s'est déclarée prête à
repousser sa première hausse des taux et évoqué un possible aménagement de sa
politique de taux de dépôt négatif afin d'en réduire le coût pour le secteur
bancaire.
    Après la clôture, les députés britanniques ont écarté toutes les motions qui
leur étaient soumises sur les conditions de la sortie du Royaume-Uni de l'Union
européenne, laissant ainsi intact le suspense sur l'issue du dossier du Brexit,
même si la Première ministre, Theresa May, a promis de démissionner en cas
d'adoption de l'accord négocié avec Bruxelles.
    Les dernières nouvelles dans le dossier du commerce sino-américain
pourraient par ailleurs inciter les investisseurs à revenir prudemment vers les
actions à l'ouverture: selon plusieurs sources à Washington, les Etats-Unis et
la Chine ont effectué des progrès dans tous les domaines abordés lors de leurs
négociations commerciales, avec des propositions sans précédent de Pékin sur
l'épineuse question des transferts de technologie forcés.
    A l'agenda macroéconomique, les investisseurs prendront connaissance à 12h30
GMT des chiffres révisés de la croissance de l'économie américaine au quatrième
trimestre 2018 et de ceux des inscriptions hebdomadaires au chômage, puis à
13h00 GMT de la première estimation de l'inflation allemande.
    
    LES VALEURS A SUIVRE :
    Parmi les valeurs européennes à surveiller à l'ouverture, Bayer
est attendu en baisse de 3,2% après la décision du tribunal fédéral de San
Francisco d'accorder 80,9 millions de dollars de dommages et intérêts à un
plaignant qui affirmait que le Roundup, l'herbicide à base de glyphosate de
Monsanto, filiale du chimiste allemand, était la cause de son cancer.

        
    A WALL STREET 
    Wall Street a fini dans le rouge mercredi, pénalisée par la peur d'une
récession alimentée par le repli continu des rendements obligataires de
référence.
    L'indice Dow Jones a cédé 0,13%, l'indice élargi S&P-500 a
perdu 0,46% et le Nasdaq Composite a abandonné 0,63%.
    L'indice des semi-conducteurs a perdu 1,5% en réaction à
l'avertissement de l'allemand Infineon sur son chiffre d'affaires annuel.
    
    EN ASIE 
    La Bourse de Tokyo a fini en baisse de 1,6%, affectée elle aussi par
la crainte d'un ralentissement de la croissance mondiale et des dégagements sur
les valeurs exportatrices et cycliques. 
    Séoul a clôturé sur un repli de 0,76%. 
    En Chine, ni la promesse de Pékin d'accélérer l'ouverture de son marché
financier, ni les signes de progrès dans les négociations
commerciales n'ont suffi à soutenir le marché actions: l'indice SSE composite de
la Bourse de Shanghai a cédé 0,92% et le CSI des grandes
capitalisations a perdu 0,4%.
    
    TAUX 
    Sur le marché obligataire, les signes d'inversion de la courbe des taux
américains, qui font craindre une entrée en récession, sont au coeur des
inquiétudes des investisseurs.
    Le rendement des Treasuries à 10 ans recule à 2,36% après avoir
touché un nouveau plus bas de 15 mois à 2,34%. Dans le même temps, le rendement
des T-Bills à trois mois est stable à 2,44%.
    Au Japon, le rendement des emprunts d'Etat à dix ans est tombé à
-0,1%, son plus bas niveau depuis août 2016.
    En Europe, le rendement du Bund à 10 ans se stabilise à -0,085%
dans les premiers échanges au lendemain d'un plus bas depuis octobre 2016, à
-0,094%.
    
    CHANGES 
    L'indice dollar grappille moins de 0,1% face à un panier de devises
internationales dont l'euro, qui se rapproche de 1,126 dollar.
    De son côté la livre sterling est quasiment inchangée face au dollar et à
l'euro après avoir reculé la veille après la proposition de
Theresa May de quitter de sa fonction de Premier ministre si le plan de retrait
négocié avec Bruxelles était adopté par la Chambre des communes.
    
    PÉTROLE 
    Les deux contrats de référence du brut cèdent du terrain, toujours pénalisés
par la hausse surprise des stocks de pétrole la semaine dernière aux Etats-Unis
annoncée par l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA).
    Le baril de Brent revient sous 67,70 dollars et celui du brut léger
américain tombe à 59,20 dollars.
       
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 28 MARS: 
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 EZ      09h00  Masse monétaire M3             février     +3,9%         +3,8%
                (croissance annuelle)                                    
         10h00  Indice du sentiment            mars        105,9         106,1
                économique                                               
                Indice du climat des affaires  mars        0,66          0,69
 DE      13h00  Inflation IPCH mensuelle       mars        0,7%          0,5%
                (première estimation)                                    
                Inflation IPCH annuelle                    1,6%          1,7%
 US      12h30  Inscriptions au chômage        semaine au  225.000       221.000
                                               23 mars                   
         12h30  PIB (variation annualisée      T4          +2,4%         +2,6%
                définitive)                                              
                Indice des prix PCE de base                +1,7%         +1,7%
         14h00  Promesses de vente             février     +0,7%         +4,6%
                immobilières                                             
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
  BOURSES                                                                              
 ASIATIQUES                                                                
 Indices           Dernier       Var. points   Var. %        YTD                       
 Nikkei-225        21033,76      -344,97       -1,61%        +5,09%                    
                                                                           
 Topix             1582,85       -26,64        -1,66%        +5,94%                    
 Hong Kong         28779,45      +51,20        +0,18%        +11,35%                   
 Taiwan            10536,26      -6,44         -0,06%        -1,63%                    
 Séoul             2128,10       -17,52        -0,82%        +4,27%                    
 Singapour         3210,66       +12,27        +0,38%        +4,62%                    
 Shanghaï          2994,08       -28,64        -0,95%        +20,06%                   
 Sydney            6176,10       +40,10        +0,65%        +9,38%                    
 La clôture à Tokyo :                                                                  
                                                                                       
  WALL STREET                                                                          
  La clôture précédente :                                                              
 Indices           Dernier       Var. points   Var. %        YTD                       
 Dow Jones         25625,59      -32,14        -0,13%        +9,85%                    
 S&P-500           2805,37       -13,09        -0,46%        +11,91%                   
 Nasdaq            7643,38       -48,14        -0,63%        +15,19%                   
 Nasdaq 100        7308,19       -42,96        -0,58%        +15,45%                   
                                                                           
                                                                                       
  Détail de la séance à Wall Street :                                                  
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall                             
 Street                                                                    
                                                                                       
  MARCHES                                                                              
 EUROPEENS                                                                 
 Les futures sur le CAC 40          et sur l'EuroStoxx50                               
                                                                           
                                                                                       
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                                          
                                                                           
  La séance précédente :                                                               
 Indices           Clôture       Var. points   Var. %        YTD                       
 Eurofirst 300     1486,68       +1,82         +0,12%        +11,66%                   
                                                                           
 Eurostoxx 50      3322,04       +2,51         +0,08%        +10,68%                   
                                                                           
 CAC 40            5301,24       -6,14         -0,12%        +12,06%                   
 Dax 30            11419,04      -0,44         -0,00%        +8,15%                    
 FTSE              7194,19       -2,10         -0,03%        +6,93%                    
 SMI               9390,59       +1,29         +0,01%        +11,40%                   
                                                                                       
  CHANGES                                                                              
                   Cours         Veille        Var. %        YTD                       
 Euro/Dlr          1,1257        1,1247        +0,09%        -1,85%                    
 Dlr/Yen           110,17        110,51        -0,31%        -0,08%                    
 Euro/Yen          124,03        124,25        -0,18%        -1,74%                    
                                                                           
 Dlr/CHF           0,9951        0,9945        +0,06%        +1,40%                    
 Euro/CHF          1,1202        1,1185        +0,15%        -0,46%                    
                                                                           
 Stg/Dlr           1,3185        1,3189        -0,03%        +3,36%                    
 Indice $          96,8620       96,7740       +0,09%        +0,72%                    
                                                                                       
  TAUX                                                                                 
                                 Dernier       Var.          Spread/Bund
                                                                 (pts)
                                                                                       
 Bund 10 ans                     -0,0850       -0,0040                                 
 Bund 2 ans                      -0,6010       +0,0060                                 
                                                                           
 OAT 10 ans                      0,2923        -0,0040       +37,73                    
                                                                           
 Treasury 10 ans                 2,3611        -0,0110                                 
 Treasury 2 ans                  2,1919        -0,0160                                 
                                                                                       
                                                                                       
  PETROLE                                                                              
 (en dollars)      Cours         Précédent     Var           Var.%         YTD
 Brut léger US     59,15         59,41         -0,26         -0,44%        +29,12%
                                                                           
 Brent             67,61         67,83         -0,22         -0,32%        +24,86%
                                                                                       
 
 (Édité par Marc Angrand)
  
 
 
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