March 27, 2019 / 1:37 PM / 5 months ago

LEAD 1-La BCE cherche à alléger le coût des liquidités excédentaires-sources

(Actualisé avec précisions, citations de Draghi, cours de Bourse)

FRANCFORT, 27 mars (Reuters) - La Banque centrale européenne (BCE) planche sur différentes options visant à abaisser la charge pour les banques de leurs liquidités excédentaires qu’elles déposent auprès de l’institut de Francfort, afin de compenser l’impact des taux de dépôts négatifs résultant de la politique ultra-accommodante de la BCE, ont indiqué deux sources à Reuters.

Aucune proposition n’a encore été présentée à ce sujet mais l’objectif visé serait de rendre aux banques une partie des plus de sept milliards d’euros d’intérêts versés par les banques chaque année à la BCE, précise une des sources.

Le taux de dépôt de la BCE étant négatif, à -0,40%, les banques rémunèrent de facto la banque centrale pour garder en sécurité leurs liquidités excédentaires au jour le jour.

Un taux de dépôt “par palier” signifierait que les banques seraient en partie exemptées de payer un intérêt de 0,40% par an à la BCE sur ces liquidités excédentaires, ce qui soutiendrait leurs bénéfices alors que le secteur est confronté à un ralentissement inattendu de la croissance.

Instaurer un taux progressif reviendrait toutefois à laisser entendre que les taux resteront bas pendant très longtemps, ce qui pourrait entrer en contradiction avec le discours actuel de la BCE selon lequel les taux resteront à leurs bas niveaux record jusqu’à l’année prochaine seulement, a dit une des sources.

D’un autre côté, les mouvements sur les marchés financiers suggèrent que les investisseurs n’attendent plus de relèvement du taux de dépôt avant pratiquement deux ans.

Selon les sources, le travail engagé est au niveau du “staff” de la BCE et n’a pas encore été présenté pour discussion au Conseil des gouverneurs.

Un porte-parole de la BCE a refusé de commenter ces informations.

LES VALEURS BANCAIRES EN FORTE HAUSSE

Lors sa réunion de mars 2016, le Conseil des gouverneurs avait débattu des mérites d’un taux des dépôts par palier mais n’avait pas retenu cette possibilité.

Le taux des dépôts négatif en vigueur depuis 2014 pour écarter la menace de déflation pénalise les banques ayant beaucoup de liquidités comme cela est le cas en Allemagne et en France.

Avec le ralentissement de la croissance, la BCE a repoussé début mars le calendrier de sa première hausse de taux post-crise et elle est disposée à la reporter encore si nécessaire, a déclaré mercredi son président Mario Draghi.

Les liquidités excédentaires dans la zone euro ont fortement augmenté en conséquence du programme d’achats d’actifs de 2.600 milliards d’euros de la BCE mené jusqu’à fin 2018.

Des taux progressifs ont été introduits sous différentes formes au Japon, au Danemark, en Suède et en Suisse ces dernières années. Selon les sources, les équipes de la BCE planchent sur diverses options depuis des années.

Dans un discours prononcé mercredi à une conférence à Francfort, Mario Draghi a affirmé que la BCE devait réfléchir, “si nécessaire, à la possibilité de mesures permettant de préserver les implications favorables des taux négatifs sur l’économie tout en atténuant leurs effets secondaires.”

“Ceci dit, une rentabilité faible des banques n’est pas une conséquence inévitable des taux négatifs”, a-t-il ajouté.

Les informations de Reuters ont fait bondir l’indice Stoxx des banques de la zone euro qui gagnait 1,82% à 13h30 GMT.

Commerzbank grimpait de près de 7%, Deutsche Bank s’adjugeait 4,3% et l’indice FTSE des banques italiennes avançait de 2,75%.

A Paris, Crédit Agricole signait la plus forte hausse du CAC 40 avec un gain de plus de 5%, Société générale prenait 3,4% et BNP Paribas 3,1%.

Balazs Koranyi, Frank Siebelt et Francesco Canepa, Juliette Rouillon et Véronique Tison pour le service français, édité par Marc Angrand

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