March 22, 2019 / 5:11 PM / 4 months ago

POINT MARCHÉS-Actions et taux chutent, les PMI ravivent les craintes sur la croissance

    * Le Stoxx 600 a cédé 1,29% et le CAC a perdu 2,03%
    * Des statistiques suscitent l'inquiétude sur la croissance
    * Le Bund à 10 ans en territoire négatif, la courbe de taux US s'inverse
    * L'euro tombe sous 1,13, le pétrole chute

    par Laetitia  Volga
    PARIS, 22 mars (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en forte
baisse vendredi et Wall Street se dirige vers une clôture nettement négative, la
parution d'indicateurs PMI décevants en Europe et aux Etats-Unis ayant relancé
les craintes sur la croissance mondiale, ce qui a aussi fait chuter les
rendements obligataires.
    À Paris, le CAC 40 a terminé en baisse de 2,03% à 5.269,92 points.
Le Footsie britannique a cédé 1,98% et le Dax allemand a perdu
1,61%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a reculé de 1,88%, le FTSEurofirst 300
 de 1,25% et le Stoxx 600 de 1,29%.
    Sur la semaine, le CAC accuse un repli de 2,5% et le Stoxx 600 a perdu
1,33%, sa baisse la plus marquée depuis la semaine du 21 décembre. 
    Ce vif regain de l'aversion pour le risque résulte de l'annonce d'une
nouvelle contraction de l'activité dans le secteur privé en mars en Allemagne
comme en France; l'indice PMI "flash" manufacturier pour la zone euro, à 47,6,
est tombé au plus bas depuis avril 2013.
    "Les risques baissiers sont principalement extérieurs: les tensions
commerciales et le ralentissement mondial impulsé par la Chine par exemple", ont
commenté dans une note les économistes de Barclays, qui ajoutent que les
difficultés de l'Italie et du Brexit demeurent non négligeables.
    La publication, peu après l'ouverture de Wall Street, d'un indice d'activité
PMI Markit inférieur aux attentes aux Etats-Unis n'a fait qu'accentuer cette
tendance baissière.    
    "Aux Etats-Unis, le PMI a été inférieur aux attentes, ce qui a renforcé un
momentum déjà baissier sur les taux avec les annonces très accommodantes de la
Fed. Simultanément, il n'y aucun risque d'inflation", a déclaré à Reuters
Florence Barjou, responsable adjointe des investissements de Lyxor AM.  
    L'enquête auprès des directeurs d'achat a fait ressortir une estimation
flash du PMI à 54,8 dans les services, contre une prévision à 56,0, et à 52,5
dans le secteur manufacturier, contre 53,6 attendu.
    
    TAUX 
    L'écart de rendement entre les emprunts d'Etat américains à trois mois
 et ceux à dix ans s'est inversé pour la première fois
depuis 2007 après cette statistique, un signe précurseur de récession économique
pour certains.    
    En Europe, le rendement du Bund allemand à dix ans est passé en
territoire négatif pour la première fois depuis octobre 2016, tombant jusqu'à
-0,033% en séance après avoir ouvert à 0,049%.
    La baisse ne concerne pas uniquement les emprunts d'Etat allemand et
américain: le rendement des OAT françaises à dix ans a cédé plus de
cinq points sous 0,35%.
    
    CHANGES
    L'euro cède plus de 0,7% face au dollar, sous 1,128, proche d'un plus bas
d'une semaine, pénalisé par les chiffres jugés très décevants des enquêtes PMI
en zone euro.
    Le dollar progresse, lui, de 0,2% face à un panier de devises de référence
 mais recule toutefois de 0,8% face au yen, la devise nippone profitant de
son statut d'actif refuge.
    De son côté, la livre sterling prend plus de 0,6% face au dollar et 1,5%
face à l'euro, profitant de la faiblesse de la devise unique et
d'un tableau moins pessimiste sur le Brexit avec le report de la date du divorce
entre l'Union européenne et la Grande-Bretagne.
    
    VALEURS 
    Les signes de ralentissement de l'activité en Europe et aux Etats-Unis ont
pénalisé quasiment tous les indices sectoriels de la cote européenne: celui de
l'automobile a perdu 2,17%, de la chimie 2,2% et de l'industrie
 2,1%.
    La baisse du compartiment bancaire, la plus forte en Europe
(-2,21%), s'explique en outre par la baisse des rendements obligataires.
    A Paris, BNP Paribas, Crédit Agricole et BNP Paribas
 ont perdu entre 3,3% et 3,95%.
    Le secteur des ressources de base a fini en baisse de 1,38% et
pénalisé le Footsie à Londres, les craintes sur l'économie mondiale ayant plombé
les cours des métaux industriels.
    Nokia a signé l'une des plus fortes baisses du Stoxx 600 (-5,14%
à la Bourse d'Helsinki) après avoir annoncé enquêter sur des transactions
réalisées par l'ancien groupe français Alcatel-Lucent, qu'il a racheté en 2016,
concernant d'éventuels problèmes de conformité qu'il a signalés aux autorités
américaines.
    
    A WALL STREET 
    La dégradation de la conjoncture mondiale pèse lourdement à Wall Street. A
l'heure de la clôture en Europe, le Dow Jones perdait 1,7%, le S&P-500
 1,81% et le Nasdaq Composite 2,07%.
    Aux valeurs, le secteur financier perdait 3,05% avec la baisse des
rendements: Goldman Sachs et JPMorgan perdant respectivement
3,16% et 3,09%.
    L'action Nike reculait de 6,19%, signant la plus forte baisse du Dow
Jones, après l'annonce par le géant des articles de sport de résultats
trimestriels marqué par des ventes en Amérique du Nord inférieurs aux consensus.

    
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    Hormis les PMI, les investisseurs ont pris connaissance d'un net rebond des
reventes de logements aux Etats-Unis en février et de la forte
augmentation des stocks du commerce de gros.
    En intégrant ces deux dernières statistiques, la Réserve fédérale d'Atlanta
a relevé sa prévision de croissance au premier trimestre, attendue désormais à
1,2% en rythme annualisé contre 0,4% lors d'une précédente estimation.

    Dans le contexte tourmenté de marché, cette annonce n'a pas eu d'effets
auprès des investisseurs.
    
    PÉTROLE
    Les craintes sur la croissance mondiale pénalisent les cours du brut qui
s'éloignent de leurs plus hauts de l'année touchés la veille.
    Le Brent perd 1,97% sous 67 dollars le baril, contre un pic à 68,69
dollars jeudi et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) chute de
2,32% pour tomber sous 59 dollars après un plus haut à 60,39 dollars
jeudi.  
    En Bourse, le secteur européen du pétrole et gaz a perdu 1,54% et
l'indice S&P de l'énergie reculait de 2,46%. 
    
    A SUIVRE lundi : 
    L'agenda macro-économique sera très peu pourvu lundi avec seulement l'indice
Ifo du climat des affaires en Allemagne, attendu à 98,5 selon Reuters.
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
                                                                                      
  LA CLÔTURE EN EUROPE                                                                
 Indices                 Dernier      Var. Points  Var. %       YTD                   
 Eurofirst 300           1478,57      -18,74       -1,25%       +11,06%               
 Eurostoxx 50            3304,03      -63,37       -1,88%       +10,08%               
                                                                           
 CAC 40                  5269,92      -108,93      -2,03%       +11,40%               
 Dax 30                  11364,17     -185,79      -1,61%       +7,63%                
 FTSE                    7209,52      -145,79      -1,98%       +7,15%                
 SMI                     9319,42      -134,63      -1,42%       +10,56%               
                                                                                      
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                                         
                                                                           
                                                                                      
  LA TENDANCE A WALL                                                                  
 STREET                                                                    
 Indices                 Dernier      Var. Points  Var. %       YTD                   
 Dow Jones               25525,23     -437,28      -1,68%       +9,42%                
 S&P-500                 2803,44      -51,44       -1,80%       +11,83%               
 Nasdaq                  7684,26      -154,70      -1,97%       +15,81%               
 Nasdaq 100              7371,41      -121,86      -1,63%       +16,45%               
                                                                                      
  Compte rendu de la séance à Wall Street :                                           
                                                                           
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall                            
 Street                                                                    
                                                                                      
  CHANGES                                                                             
                         Cours        Veille       Var.%        YTD                   
 Euro/Dlr                1,1285       1,1373       -0,77%       -1,60%                
 Dlr/Yen                 109,87       110,80       -0,84%       -0,35%                
 Euro/Yen                124,00       126,02       -1,60%       -1,76%                
 Dlr/CHF                 0,9942       0,9919       +0,23%       +1,30%                
 Euro/CHF                1,1221       1,1283       -0,55%       -0,29%                
 Stg/Dlr                 1,3191       1,3107       +0,64%       +3,40%                
 Indice $                96,6530      96,4950      +0,16%       +0,50%                
                                                                                      
 OR                                                                                   
                         Cours        Veille       Var. %       YTD                   
 Or Spot                 1312,06      1309,21      +0,22%       +2,29%                
                                                                                      
  TAUX                                                                                
                                      Dernier      Var.         Spread/Bund
                                                                  (pts)
                                                                                      
 Future Bund                          165,71       +0,86                              
 Bund 10 ans                          -0,02        +0,00                              
                                                                           
 Bund 2 ans                           -0,56        +0,01                              
 OAT 10 ans                           0,35         +0,00        +36,85                
 Treasury 10 ans                      2,44         -0,10                              
                                                                           
 Treasury 2 ans                       2,32         -0,09                              
                                                                           
                                                                                      
  PETROLE                                                                             
                         Cours        Précédent    Var          Var.%      YTD
 Brut léger US           58,56        59,98        -1,42        -2,37%     +27,83%
 Brent                   66,50        67,86        -1,36        -2,00%     +22,81%
                                                                                      
 
 (Édité par Blandine Hénault)
  
 
 
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