March 21, 2019 / 12:14 PM / 8 months ago

POINT MARCHÉS-Baisse en vue à Wall Street, comme en Europe, après la Fed

    * Les indices américains attendus dans le rouge
    * Les Bourses européennes reculent, à l'exception de Londres
    * Le discours très accommodant de la Fed fait baisser les banques
    * Le dollar efface une partie de ses pertes de mercredi
    * Les rendements obligataires reculent

    par Marc Angrand
    PARIS, 21 mars (Reuters) - Wall Street est attendue en baisse et les Bourses
européennes, Londres exceptée, évoluent dans le rouge à mi-séance jeudi après le
virage de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine et alors que
l'issue des discussions sur le Brexit comme des négociations commerciales entre
les Etats-Unis et la Chine reste incertaine.
    Les contrats à terme sur les principaux indices new-yorkais préfigurent une
ouverture en repli d'environ 0,3% pour le Dow Jones, le Standard & Poor's
500 et le Nasdaq.
    À Paris, le CAC 40 perd 0,39% à 5361,81 points à 13h05 GMT. À
Francfort, le Dax cède 0,83% alors qu'à Londres, le FTSE 100
progresse de 0,39%, grâce entre autres aux valeurs minières.
    L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 recule de 0,31%, l'EuroStoxx
50 de la zone euro de 0,44% et le Stoxx 600 de 0,49%. 
    En annonçant mercredi qu'elle ne prévoyait plus de relever ses taux
d'intérêt cette année, qu'elle n'envisageait qu'une seule hausse en 2020 et
qu'elle prévoyait d'arrêter de réduire son bilan à partir de septembre, la Fed a
surpris beaucoup d'investisseurs, qui voient surtout dans ce changement de
discours une nouvelle preuve de la détérioration de la conjoncture.
    "Le ton accommodant de la Fed hier soir constitue un signe supplémentaire de
la décélération rapide de la situation macroéconomique mondiale et les
Etats-Unis ne font pas exception", estime ainsi Olivier Marciot, gérant senior
d'Unigestion, dans une note.
    "Les banques centrales ont opéré un virage à 180° et sont désormais prêtes à
assouplir leur politique monétaire pour briser cette spirale baissière et
retarder autant que possible la fin de ce cycle exceptionnel."
    Ce sentiment s'ajoute aux incertitudes persistantes sur la sortie du
Royaume-Uni de l'Union européenne d'une part, sur les tensions commerciales
UA-Chine d'autre part. 
    Les chefs d'Etat et de gouvernement de l'UE réunis à Bruxelles doivent
tenter d'éviter une sortie brutale du Royaume-Uni à huit jours seulement de la
date prévue et malgré le blocage à la Chambre des communes.
    Par ailleurs, Pékin a annoncé la venue les 28 et 29 mars d'une délégation
américaine menée par le représentant au Commerce, Robert Lighthizer, et le
secrétaire au Trésor, Steven Mnuchin.
    
    VALEURS EN EUROPE 
    La perspective d'un maintien prolongé de taux bas et donc de marges de
crédit sous pression pèse sur les valeurs bancaires en Europe, comme à Wall
Street mercredi. 
    L'indice Stoxx européen du secteur cède 1,51%, la plus mauvaise performance
sectorielle du jour. A Paris, Société générale abandonne 2,55%, BNP
Paribas 2,49% et Crédit agricole 1,6%. 
    La plus forte baisse du CAC est pour EssilorLuxottica, qui chute
de 5,41% sur fond de montée des tensions entre ses branches française et
italienne.
    Sodexo perd de son côté 3,88%, plombé par l'abaissement de la
recommandation de Goldman Sachs à "vendre".
    A la hausse, les fabricants de semi-conducteurs profitent des prévisions
présentées mercredi soir par l'américain Micron Technology, qui alimente
les espoirs de reprise du marché. STMicroelectronics gagne
1,3% et Soitec 2,94%, la meilleure performance du SBF 120 parisien.
    Le compartiment des matières premières (+0,41%) profite quant à lui
de la remontée des cours des métaux de base, favorisée par la baisse du dollar
mercredi. 
    
    LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET
    
    TAUX 
    Sur le marché des emprunts d'Etat, la baisse des rendements se poursuit
après le changement de discours de la Fed: le rendement des Treasuries
américains à dix ans abandonne encore près de trois points de base
à 2,5102%, au plus bas depuis janvier 2018. 
    Celui du Bund allemand à dix ans, référence pour l'ensemble de
la zone euro, cède quatre points et a touché, à 0,038%, son plus bas niveau
depuis octobre 2016.
    
    CHANGES 
    Si la baisse des rendements continue, celle du dollar s'est interrompue:
l'"indice dollar", qui mesure les fluctuations du billet vert face à un
panier de référence, reprend près de 0,5%, effaçant la majeure partie des pertes
subies mercredi, sa pire journée depuis fin janvier.
    "Le marché pourrait hésiter pendant quelques jours mais le dollar est dans
une situation idéale pour un rebond marqué", estime Valérie Gastaldy, stratège
et analyste senior de Day by Day.
    L'euro, qui s'était rapproché du seuil de 1,1450 dollar pour la
première fois depuis début février, subit des prises de bénéfice et revient vers
1,1390.
    La livre sterling recule de plus de 0,6% face au dollar et de 0,4%
face à l'euro avant le sommet de Bruxelles et après le communiqué de
politique monétaire de la Banque d'Angleterre, qui prolonge le statu quo tout en
se disant prête à réagir aux retombées du Brexit, quelles qu'elles soient.
    Le franc suisse, lui, hésite après le maintien sans surprise de la politique
monétaire de la Banque nationale suisse (BNS), qui a légèrement revu en baisse
sa prévision d'inflation.
    
    PÉTROLE 
    Les cours du pétrole sont dans le rouge mais restent proches des plus hauts
de près de cinq mois atteints en début de journée en Asie. 
    Le marché du brut reste en effet soutenu par la baisse des stocks mondiaux,
celle de la production de l'Opep et de ses alliés et les sanctions américaines
visant l'Iran et le Venezuela. 
    Le Brent est monté à 68,69 dollars le baril, son plus haut niveau
depuis le 13 novembre, et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI)
 à 60,33 dollars, au plus haut depuis le 12 novembre.
    
    MÉTAUX 
    La baisse subie par le dollar mercredi profite aux métaux de base: le cuivre
 prend plus de 1% et a atteint son plus haut niveau depuis près de trois
semaines, le nickel gagne près de 0,6%, l'once d'or a atteint, à
1.620,53 dollars, son meilleur niveau depuis le début du mois et le palladium a
inscrit un nouveau record à 1.620,53 dollars l'once.
    
  PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA :  
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 US      12h30  Inscriptions au chômage        semaine au  225.000       229.000
                                               16 mars                   
         12h30  Indice Philly Fed              mars        4,5           -4,1
 EZ      15h00  Confiance du consommateur      mars        -7,1          -7,4
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
  WALL                                              
 STREET                                       
                                                    
 Indices      Dernie  Var.    Var. %                
              r       points                  
 Dow Jones    25635,  -94,00  -0,37%                
              00                              
 S&P-500      2818,0  -9,00   -0,32%                
              0                               
 Nasdaq-100   7381,2  -28,25  -0,38%                
              5                               
                                                    
                                                    
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine        
 séance à Wall Street                         
  La séance                                         
 précédente                                   
 :                                            
 Indices      Clôtur  Var.    Var. %  YTD           
              e       points                  
 Dow Jones    25745,  -141,7  -0,55%  +10,37        
              67      1               %       
 S&P-500      2824,2  -0,37   -0,01%  +12,66        
              3                       %       
 Nasdaq       7728,9  +5,02   +0,07%  +16,48        
              7                       %       
 Nasdaq 100   7380,7  +31,48  +0,43%  +16,60        
              5                       %       
                                                    
  MARCHES                                           
 EUROPEENS                                    
                                                    
 Indices      Dernie  Var.    Var. %  YTD           
              r       points                  
 Eurofirst    1493,8  -4,68   -0,31%  +12,21        
 300          8                       %       
                                              
 Eurostoxx    3357,8  -14,55  -0,43%  +11,87        
 50           3                       %       
                                              
 CAC 40       5362,1  -20,50  -0,38%  +13,35        
              6                       %       
 Dax 30       11509,  -94,83  -0,82%  +9,00%        
              06                              
 FTSE         7319,1  +28,10  +0,39%  +8,78%        
              1                               
 SMI          9421,0  -42,23  -0,45%  +11,77        
              9                       %       
  Les valeurs à suivre à Paris et en                
 Europe :                                     
                                                    
  CHANGES                                           
              Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Euro/Dlr     1,1389  1,1411  -0,19%  -0,70%        
                                              
 Dlr/Yen      110,48  110,68  -0,18%  +0,20%        
                                              
 Euro/Yen     125,85  126,36  -0,40%  -0,29%        
                                              
 Dlr/CHF      0,9935  0,9925  +0,10%  +1,24%        
                                              
 Euro/CHF     1,1318  1,1328  -0,09%  +0,57%        
                                              
 Stg/Dlr      1,3113  1,3196  -0,63%  +2,78%        
                                              
 Indice $     96,202  95,761  +0,46%  +0,03%        
              0       0                       
                                                    
  TAUX                                              
                      Dernie  Var.    Spread/Bund
                      r                 (pts)
                                                    
 Future Bund          164,87  +0,620                
                      00      0               
 Bund 10 ans          0,0380  -0,043                
                              0               
 Bund 2 ans           -0,549  -0,016                
                      0       0               
 OAT 10 ans           0,4082  -0,048  +37,02        
                              0               
 Treasury 10 ans      2,5066  -0,030                
                              0               
 Treasury 2 ans       2,3856  -0,014                
                              0               
                                                    
  PETROLE                                           
 (en          Cours   Précéd  Var     Var. %  YTD
 dollars)             ent                     
 Brut léger   59,75   60,23   -0,48   -0,80%  +30,43
 US                                           %
 Brent        68,13   68,50   -0,37   -0,54%  +25,82
                                              %
                                                    
 
 (Édité par Juliette Rouillon)
  
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