March 21, 2019 / 9:29 AM / 4 months ago

POINT MARCHÉS-L'Europe dans le désordre après la Fed, les banques délaissées

    * Le CAC 40 est stable et le Stoxx 600 cède 0,13%
    * La Fed ne prévoit plus de hausse de taux cette année
    * Trump souffle le chaud et le froid sur le commerce
    * Les valeurs bancaires reculent, les minières sont bien orientées

    par Laetitia  Volga
    PARIS, 21 mars (Reuters) - Les Bourses européennes sont en baisse jeudi,
exceptée la Bourse de Londres, au lendemain des annonces plus accommodantes que
prévu de la Réserve fédérale qui pénalisent les valeurs bancaires et ravivent
les inquiétudes sur la croissance économique mondiale.    
    À Paris, l'indice CAC 40 est stable à 5.382,85 points vers 9h10 GMT.
À Francfort, le Dax cède 0,33%. A Londres, le FTSE gagne 0,43%,
soutenu par la progression des valeurs minières. 
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro perd 0,1%, le FTSEurofirst
300 recule de 0,15% et le Stoxx 600 de 0,13%.
    La Réserve fédérale américaine a, sans surprise, maintenu sa politique
monétaire inchangée mais a laissé entendre qu'elle ne relèverait pas les taux
cette année, tout en annonçant qu'elle arrêterait de réduire son bilan en
septembre et en abaissant ses prévisions économiques.
    "Nous nous attendions à une révision à la baisse des prévisions des membres
de la Fed pour le taux d'intérêt ("dot plot") mais la réduction de la prévision
médiane du taux des Fed Funds pour cette année a été plus importante et plus
audacieuse que prévu", a commenté Kathy Bostjancic, économiste en chef du marché
financier américain chez Oxford Economics.
    "Notre scénario de base prévoit une nouvelle hausse des taux cette année,
qui n'interviendrait pas avant le troisième trimestre. Si toutefois la Fed
maintenait (NDLR: comme annoncé) le statu quo en 2019, nous pensons que cela
marquerait la fin de son cycle de resserrement monétaire", a-t-elle ajouté.    
    Les Bourses européennes sont par ailleurs refroidies par les déclarations du
 président américain Donald Trump qui a fait savoir mercredi qu'un accord
commercial avec Pékin se profilait tout en évoquant la possibilité d'un maintien
prolongé des droits de douane sur les produits chinois importés aux
Etats-Unis.
    Le ministère chinois du Commerce a annoncé par ailleurs la venue à Pékin, le
jeudi 28 et vendredi 29 mars, d'une délégation américaine menée par le
représentant au Commerce Robert Lighthizer et le secrétaire au Trésor Steven
Mnuchin, dans le cadre des négociations en cours.
    
    VALEURS 
    Le secteur financier est sans surprise lésé par la perspective de l'absence
de relèvement de taux de la Fed cette année, des taux d'intérêt bas pénalisant
les marges des établissements financiers. L'indice Stoxx des banques
enregistre la plus forte baisse en Europe et perd 1,1%, celui de l'assurance
 cède 0,91%.
    A Paris, BNP Paribas, Société générale et Credit
Agricole perdent entre 1,56% et 1,19%.
    Le compartiment des transports et des loisirs lâche 0,93%. Le
secteur est sanctionné par la baisse de 3,57% de Sodexo, dégradé à
"vendre" par Goldman Sachs et par la chute de Merlin (-7,73% à la
Bourse de Londres), dégradé à "vendre" par Berenberg.
    La plus forte baisse du CAC revient à EssilorLuxoticca (-5,73%),
les investisseurs s'inquiétant du conflit ouvert de gouvernance entre le groupe
français Essilor d'un côté et l'italien Luxottica de l'autre, qui ont fusionné
l'an dernier.
    Le secteur des ressources de base reprend 1,3%, après avoir perdu
1,8% mercredi, encouragé par la hausse des métaux industriels: les groupes
miniers comme Fresnillo (+4,97%), Antofagasta (+3,13%),
Glencore (+2,38%) ou encore Anglo American (+2,12%) sont les
premiers contributeurs à la hausse de la Bourse de Londres.
    
    EN ASIE 
    Les annonces de la Fed ont timidement soutenues la tendance en Chine où
l'indice composite de la Bourse de Shanghai a pris 0,3% et l'indice CSI
300 des valeurs vedettes chinoises a fini proche de l'équilibre.
    La Bourse de Tokyo est restée fermée pour un jour férié.
    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a fini sur une note contrastée mercredi après le
changement de ton de la Réserve fédérale, qui ne prévoit plus de relever ses
taux cette année, une perspective qui a pénalisé le secteur financier
(-2,09%).
    L'indice Dow Jones a perdu 0,55% et le S&P-500 a cédé 0,29%
tandis que le Nasdaq Composite a avancé de son côté de 0,07%.
    
    TAUX
    La prudence affichée par la Fed et les propos de Jerome Powell continuent de
peser sur les rendements obligataires, le 10 ans américain perdant
plus de deux points de base à 2,515%, après avoir touché en séance son plus bas
niveau depuis janvier 2018 à 2,5070%.
    La trajectoire est similaire pour le Bund à 10 ans qui recule à
0,045%, à plus bas depuis la fin novembre 2016.
    
    CHANGES 
    De la même façon, le dollar a reculé mercredi à la suite du discours
accommodant de la banque centrale américaine mais reprend ce jeudi plus de 0,3%
face à un panier de devises internationales.
    L'euro recule dans le même temps sous 1,14 dollar après avoir pris
mercredi 0,55% et touché un pic de six semaines à 1,145.
    De son côté, la livre sterling recule légèrement, sous 1,32 dollar,
dans un contexte d'incertitudes persistantes sur le Brexit. 
    Le Conseil européen, qui débute à 13h00 GMT, va tenter d'éviter une sortie
brutale du Royaume-Uni de l'Union européenne au lendemain de la demande
officielle de Theresa May d'un report de trois mois du Brexit, prévu
initialement le 29 mars.
    La Banque d'Angleterre doit de son côté rendre sa décision de politique
monétaire à 12h00 GMT. Elle devrait laisser ses taux inchangés et conserver une
approche prudente en la matière.
    
    PÉTROLE 
    Les cours du pétrole sont en baisse, s'éloignant du pic de plus de quatre
mois touché plus tôt en séance grâce à la forte baisse des stocks de brut
américain, les effets de l'accord d'encadrement de l'offre par
l'Opep et des sanctions américaines contre l'Iran et le Venezuela.
    Le contrat avril sur le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI)
 recule sous 60 dollars après un plus haut depuis le 12 novembre à 60,3
dollars. Le baril de Brent retombe à 68,3 dollars.

    MÉTAUX 
    Les métaux de base sont en hausse, profitant de la baisse la veille du
dollar après les annonces de la Réserve fédérale américaine. Le cuivre a
touché en séance un pic de trois semaines, à 6.524 dollars la tonne.
            
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 21 MARS : 
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 GB      09h30  Solde budgétaire               février     £0,50 md      -15,8 mds
         09h30  Ventes au détail               février     -0,4%         +1,0%
                - sur un an                                +3,3%         +4,2%
 US      12h30  Inscriptions au chômage        semaine au  225.000       229.000
                                               16 mars                   
         12h30  Indice Philly Fed              mars        4,5           -4,1
 EZ      15h00  Confiance du consommateur      mars        -7,1          -7,4
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
  MARCHES                                                                          
 EUROPEENS                                                              
                                                                                   
 Indices            Dernier      Var. Points  Var. %       YTD                     
 Eurofirst 300      1496,14      -2,42        -0,16%       +12,38%                 
                                                                        
 Eurostoxx 50       3370,49      -1,89        -0,06%       +12,30%                 
                                                                        
 CAC 40             5385,59      +2,93        +0,05%       +13,84%                 
 Dax 30             11568,76     -35,13       -0,30%       +9,56%                  
 FTSE               7324,75      +33,74       +0,46%       +8,87%                  
 SMI                9428,38      -34,94       -0,37%       +11,85%                 
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe                                        
 :                                                                      
                                                                                   
  BOURSES                                                                          
 ASIATIQUES                                                             
 Indices            Clôture      Var. Points  Var. %       YTD                     
 Nikkei-225         Fermé        Fermé        Fermé        +7,96%                  
                                                                        
 Topix              Fermé        Fermé        Fermé        +8,05%                  
 Hong Kong          29071,56     -249,41      -0,85%       +12,48%                 
 Taiwan             10609,55     +57,99       +0,55%       -0,94%                  
 Séoul              2184,88      +7,78        +0,36%       +7,05%                  
 Singapour          3216,28      +8,62        +0,27%       +4,81%                  
 Shanghaï           3101,46      +10,81       +0,35%       +24,36%                 
 Sydney             6167,20      +1,90        +0,03%       +9,22%                  
 La clôture à Tokyo :                                                              
                                                                                   
  WALL STREET                                                                      
  La séance                                                                        
 précédente :                                                           
 Indices            Dernier      Var. Points  Var. %       YTD                     
 Dow Jones          25745,67     -141,71      -0,55%       +10,37%                 
 S&P-500            2824,23      -8,34        -0,29%       +12,66%                 
 Nasdaq             7728,97      +5,02        +0,07%       +16,48%                 
 Nasdaq 100         7380,75      +31,48       +0,43%       +16,60%                 
                                                                                   
  Compte rendu de la séance à Wall Street :                                        
                                                                        
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall Street                  
                                                                        
                                                                                   
  CHANGES                                                                          
                    Cours        Veille       Var.%        YTD                     
 Euro/Dlr           1,1402       1,1411       -0,08%       -0,58%                  
 Dlr/Yen            110,42       110,68       -0,23%       +0,15%                  
 Euro/Yen           125,93       126,36       -0,34%       -0,23%                  
                                                                        
 Dlr/CHF            0,9924       0,9925       -0,01%       +1,12%                  
 Euro/CHF           1,1319       1,1328       -0,08%       +0,58%                  
                                                                        
 Stg/Dlr            1,3174       1,3196       -0,17%       +3,27%                  
 Indice $           96,0950      95,7610      +0,35%       -0,08%                  
                                                                                   
 OR                                                                                
                    Cours        Veille       Var.%        YTD                     
 Or Spot            1318,14      1312,24      +0,45%       +2,76%                  
                                                                                   
  TAUX                                                                             
                                                                                   
                                 Dernier      Var.         Spread/Bund
                                                              (pts)
 Future Bund                     164,72       +0,47                                
                                                                        
 Bund 10 ans                     0,05         -0,03                                
                                                                        
 Bund 2 ans                      -0,54        -0,01                                
                                                                        
 OAT 10 ans                      0,42         -0,03        +37,37                  
                                                                        
 Treasury 10 ans                 2,52         -0,02                                
 Treasury 2 ans                  2,39         -0,01                                
                                                                                   
  PETROLE                                                                          
 (en dollars)       Cours        Précédent    Var          Var.%        YTD
 Brut léger US      60,03        60,23        -0,20        -0,33%       +31,04%
                                                                        
 Brent              68,42        68,50        -0,08        -0,12%       +26,35%
                                                                                   
 
 (Édité par Blandine Hénault)
  
 
 
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