January 22, 2019 / 5:28 PM / in 4 months

POINT MARCHÉS-Nouvelle poussée d'aversion au risque en Europe

    * Les Bourses européennes ont fini en baisse, inquiètes pour la croissance
    * Même constat pour Wall Street, dans le rouge à la mi-séance
    * Le marché obligataire en profite
    * UBS a pesé sur le secteur bancaire
    * IG Group et Telecom Italia, lanternes rouges du Stoxx 600

    PARIS, 22 janvier (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé la séance
de mardi dans le rouge, qu'elles n'ont pas quitté depuis l'ouverture, affectées
par une nouvelle poussée d'aversion au risque de la part d'investisseurs
échaudés par les dernières nouvelles de la conjoncture économique mondiale.
    À Paris, le CAC 40 a terminé en baisse de 0,42% à 4.847,53 points.
Le Footsie britannique a cédé 0,99% et le Dax allemand 0,41%. 
    L'indice EuroStoxx 50 abandonne 0,39%, le FTSEurofirst 300
 0,54% et le Stoxx 600 0,36%.
    La Chine a fait état lundi pour 2018 d'une croissance au plus bas depuis
près de 30 ans et le même jour le Fonds monétaire international a revu une
nouvelle fois à la baisse ses prévisions de croissance mondiale.

    "La crainte d'un ralentissement économique mondial ne quitte pas l'esprit
des traders", constate David Madden (CMC Markets UK). 
    Par ailleurs, le quotidien La Repubblica croit savoir que la Commission
européenne s'apprête à réduire de moitié sa prévision de croissance de l'Italie
cette année.
    Et cela sur fond de tensions politiques entre Rome et Paris, les deux
capitales échangeant à nouveau des amabilités, cette fois-ci sur le rôle joué
par la France en Afrique, en particulier en Libye.
    L'hypothèque du Brexit continue elle aussi de peser sur le climat général.
    La Première ministre britannique, Theresa May, a dit qu'elle tenterait de
sortir de l'impasse en s'efforçant d'obtenir de nouvelles concessions de l'Union
européenne (UE) tout en refusant une sortir de l'UE sans accord, tandis que 
l'opposition travailliste a déposé un amendement qui contraindrait le
gouvernement à laisser aux élus le temps d'examiner plusieurs options sur le
Brexit, y compris celle d'un second référendum.
    Quant au dossier des relations entre Washington et Pékin, il risque de
s'alourdir encore un peu plus dans la mesure où les Etats-Unis ont informé les
autorités canadiennes qu'ils allaient formuler une demande officielle
d'extradition de Meng Wanzhou, la directrice financière de l'équipementier
télécoms Huawei.
    Ces événements d'ordre macroéconomique ou géopolitique prennent d'autant
plus d'importance que l'avalanche des résultats trimestriels s'est déclenchée
aux Etats-Unis et qu'elle ne saurait tarder en Europe.
    
    VALEURS 
    IG Group est resté lanterne rouge de l'indice Stoxx 600 toute la
journée, aggravant ses pertes pour céder 9,5% en clôture après l'annonce d'une
baisse de son bénéfice semestriel. 
    Derrière lui, Telecom Italia (-6,24%) a souffert de l'incertitude
créée par le fait que l'AGCOM, l'autorité italienne des télécommunications, a
invalidé son projet de scission de son réseau fixe.
    A l'inverse, le secteur aérien a tiré parti, au-delà du point sur l'activité
jugé rassurant d'EasyJet (+6,3%) - plus forte hausse du Stoxx 600 - 
d'une note sectorielle de Morgan Stanley qui a relevé sa recommandation à
"pondération en ligne" sur Air France-KLM (+4,7%) et sur Lufthansa
 (+1,43%).
    A Paris, BNP Paribas (-1,86%), Société Générale (-1,61%)
et Crédit Agricole (-1,54%) figurent parmi les plus fortes baisses du
CAC 40, emportées par la banque suisse UBS, qui laisse 3,17% après une
performance au quatrième trimestre inférieure aux attentes..
    
    A WALL STREET 
    A la clôture des places européennes, Wall Street était dans le rouge,
affectée elle aussi par les prévisions économiques moroses du FMI qui ont
d'autant plus de poids qu'elles tombent alors même que la saison des résultats
trimestriels bat son plein. 
    Les analystes ont d'ores et déjà abaissé leur prévision de hausse des
bénéfices des sociétés de l'indice S&P-500 à 14,2% au lieu de 20,1% attendus le
1er octobre, selon des données d'IBES Refinitiv.
    Les 11 grands indices sectoriels S&P sont tous en recul et en premier lieu
ceux de l'énergie (-1,80%) et de l'industrie (-1,44%).    
    
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    En Europe, l'indice ZEW du sentiment des investisseurs allemands a progressé
en janvier pour le troisième mois consécutif, suggérant une lente amélioration
des perspectives de la première économie européenne en dépit de la persistance
de nombreux risques à l'international. 
    Les salaires des Britanniques ont enregistré leur plus forte augmentation
depuis plus de dix ans et l'emploi a progressé plus qu'attendu sur les trois
mois à fin novembre, confirmant le dynamisme du marché du travail en dépit des
signes de ralentissement économique à l'approche du Brexit.
    Aux Etats-Unis, les ventes de logements anciens ont subi en décembre une
baisse plus marquée qu'attendu pour tomber à leur plus bas niveau depuis trois
ans, confirmant un ralentissement du marché immobilier. 
    
    CHANGES
    L'"indice dollar", qui mesure l'évolution du billet vert face à un
panier de devises de référence, s'est retourné à la baisse en réaction à la
statistique des reventes de logements.
    Le recul de cet indice, qui avait atteint en début de journée son plus haut
niveau depuis le 4 janvier grâce son statut de devise refuge, est toutefois
limité à 0,06%, à 96,283.
    La livre sterling a accru ses gains en réaction aux statistiques mensuelles
de l'emploi au Royaume-Uni, qui montrent que les hausses de salaires ont atteint
en Grande-Bretagne un nouveau plus haut de 10 ans sur les trois mois à fin
novembre, avec une augmentation de l'emploi bien plus forte que prévu.

    En fin de séance, la devise britannique s'appréciait de 0,56% à 1,2964
dollar.    
    
    TAUX
    Les nouveaux remous boursiers ont logiquement profité au marché obligataire.
En Europe, ce sont surtout les titres des pays "périphériques" de la région qui
en ont profité. 
    Le rendement à 10 ans espagnol est ainsi tombé à un plus bas de
six mois grâce à une adjudication, faite via un syndicat bancaire, qui a généré
une demande record. Le rendement a perdu 3,1 points de base à 1,342%, après être
tombé à 1,338%.
    Dans son sillage, le 10 ans portugais a lâché deux points de
base à 1,598% après un creux de 1,576%, au plus bas depuis mars 2015.
    Le 10 ans allemand a cédé 1,9 point de base, à 0,241%. Il avait
inscrit vendredi un pic d'un mois à 0,28%.        
    Aux Etats-Unis, le rendement des Treasuries à 10 ans perd 3,2
points de base à 2,75%, pénalisé par la statistique des reventes de logements.
        
    PÉTROLE
    La contre-performance des actions et la perspective d'un ralentissement
économique, en Chine notamment, pénalisent le marché pétrolier, sur lequel les
craintes d'un engorgement ne se sont en outre pas dissipées en dépit des mesures
de réduction de la production de l'Opep et de ses alliés en oeuvre depuis le
début de l'année.
    Le WTI texan et le Brent perdent autour de 3%.    
    
    A SUIVRE MERCREDI 23 JANVIER: 
    La Banque du Japon rendra sa décision de politique monétaire au terme d'une
réunion de deux jours. 
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
 
 
                                                           
  LA CLÔTURE EN                                            
 EUROPE                                             
 Indices         Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                          Points                    
 Eurofirst 300   1394,23  -7,64    -0,54%   +4,72%         
                                                    
 Eurostoxx 50    3112,80  -12,27   -0,39%   +3,71%         
                                                    
 CAC 40          4847,53  -20,25   -0,42%   +2,47%         
 Dax 30          11090,1  -46,09   -0,41%   +5,03%         
                 1                                  
 FTSE            6901,39  -69,20   -0,99%   +2,58%         
 SMI             8966,34  -45,07   -0,50%   +6,37%         
                                                           
  Les valeurs à suivre à Paris et                          
 en Europe :                                        
                                                           
  LA TENDANCE A                                            
 WALL STREET                                        
 Indices         Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                          Points                    
 Dow Jones       24416,1  -290,18  -1,17%   +4,67%         
                 7                                  
 S&P-500         2637,39  -33,32   -1,25%   +5,21%         
                                                    
 Nasdaq          7056,62  -100,60  -1,41%   +6,35%         
 Nasdaq 100      6683,12  -101,49  -1,50%   +5,58%         
                                                    
                                                           
  Compte rendu de la séance à                              
 Wall Street :                                      
 "The Day Ahead" - Le point sur la                         
 prochaine séance à Wall Street                     
                                                           
  CHANGES                                                  
                 Cours    Veille   Var.%    YTD            
 Euro/Dlr        1,1364   1,1364   +0,00%   -0,93%         
                                                    
 Dlr/Yen         109,35   109,66   -0,28%   -0,83%         
 Euro/Yen        124,27   124,64   -0,30%   -1,54%         
                                                    
 Dlr/CHF         0,9970   0,9970   +0,00%   +1,59%         
 Euro/CHF        1,1331   1,1333   -0,02%   +0,68%         
                                                    
 Stg/Dlr         1,2957   1,2890   +0,52%   +1,58%         
 Indice $        96,3160  96,3360  -0,02%   +0,15%         
                                                    
                                                           
 OR                                                        
                 Cours    Veille   Var. %   YTD            
 Or Spot         1283,20  1279,53  +0,29%   +0,04%         
                                                           
  TAUX                                                     
                          Dernier  Var.     Spread/Bund
                                              (pts)
                                                           
 Future Bund              164,53   +0,40                   
                                                    
 Bund 10 ans              0,24     -0,01                   
                                                    
 Bund 2 ans               -0,59    -0,00                   
                                                    
 OAT 10 ans               0,64     -0,00    +40,78         
                                                    
 Treasury 10              2,74     -0,04                   
 ans                                                
                                                    
 Treasury 2 ans           2,58     -0,03                   
                                                    
                                                           
  PETROLE                                                  
                 Cours    Précéde  Var      Var.%   YTD
                          nt                        
 Brut léger US   52,18    53,80    -1,62    -3,01%  +13,91%
                                                    
 Brent           60,88    62,74    -1,86    -2,96%  +12,43%
                                                           
 

 (Édité par Marc Angrand)
  
 
 
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