January 17, 2019 / 5:35 PM / 4 months ago

POINT MARCHÉS-L'Europe résiste aux tensions commerciales et aux banques

    * Nouveaux signes de tensions commerciales
    * L'automobile recule dans la crainte de droits de douane US
    * Le chinois Huawei visé par des mesures US et allemandes
    * Socgen a chuté de plus de 5,5% après un avertissement
    * Le CAC a perdu 0,34%, le Stoxx 600 stable, Wall Street résiste aussi

    par Juliette Rouillon
    PARIS, 17 janvier (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé sans grand
changement jeudi, ayant finalement résisté au réveil des tensions commerciales,
aux inquiétudes sur la croissance chinoise et à la grande incertitude autour du
Brexit.    
    Un avertissement de Société générale a pesé sur la tendance en
Europe alors que la publication des résultats des banques américaines s'est
poursuivie avec ceux de Morgan Stanley, inférieurs aux attentes.
    À Paris, le CAC 40 a fini en baisse de 0,34% à 4.794,37 points. Le
Footsie britannique a perdu 0,4% et le Dax allemand 0,12%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a reculé de 0,26% mais le FTSEurofirst 300
 est stable (+0,06%) et le Stoxx 600 aussi (+0,04%).
    Au Royaume-Uni, le Parlement se prononcera le 29 janvier sur le "plan B" que
va lui présenter la Première ministre Theresa May après le rejet massif de
l'accord de Brexit qu'elle a négocié avec Bruxelles, a annoncé jeudi la ministre
des Relations avec la Chambre des communes, Andrea Leadsom. 
    Ce "plan B" sera dévoilé lundi prochain et débattu toute une journée avant
d'être soumis au vote des députés.
    Sur le front commercial, les tensions entre les Etats-Unis et la Chine
pourraient repartir après la décision d'un groupe bipartisan de parlementaires
américains de présenter mercredi un texte visant à interdire la vente de
composants électroniques de fabrication américaine à Huawei         , ZTE
 et aux autres groupes de télécommunications chinois qui ne
respectent pas les lois et sanctions américaines. 
    Pékin a dénoncé l'"hystérie" américaine sur ces deux groupes et appelé le
Congrès des Etats-Unis à renoncer à cette initiative. 
    Les investisseurs craignent que cette décision ne complique les négociations
commerciales entre Washington et Pékin avant la visite du vice-Premier ministre
Liu He à Washington à la fin du mois.
    En Allemagne, le quotidien Handelsblatt a fait savoir que le gouvernement
envisageait d'imposer des conditions plus strictes de sécurité, ou d'autres
moyens d'exclure Huawei de la construction de réseaux mobiles de cinquième
génération (5G).
    Sur le front du conflit commercial entre Bruxelles et Washington, Charles
Grassley, un sénateur proche du président américain, a déclaré mercredi que
Donald Trump envisageait toujours d'imposer des droits de douane élevés sur les
véhicules européens importés aux Etats-Unis, une mesure qui pourrait inciter
l'Union européenne à accepter un nouvel accord avec Washington.
    "L'attention des investisseurs est retenue par les propos de (Charles)
Grassley concernant les droits de douane sur l'automobile et aussi par le fait
qu'il n'y a pas eu beaucoup de progrès lors des négociations entre Washington et
Pékin la semaine dernière", dit Derek Halpenny, de Bank of Tokyo Mitsubishi.
    "Il y a de toute évidence eu beaucoup d'optimisme depuis le début de l'année
et l'appétit pour les actifs à risque a tenu un certain temps, mais on commence
à se poser des questions."
    
    VALEURS
    Le secteur bancaire (-1,2%) a été pénalisé par la baisse de Société
générale (-5,66%) qui a averti d'un repli de 20% des revenus de ses activités de
marchés au quatrième trimestre, qu'elle explique par la forte volatilité des
marchés financiers.
    La banque française a entraîné dans son sillage ses concurrentes Credit
agricole (-1,86%) et BNP Paribas (-3,85%).
    L'automobile a perdu 0,87% en réaction aux déclarations du sénateur
américain Charles Grassley sur les droits de douane.
    Les médias sont délaissés après une note négative de Bank of America Merrill
Lynch sur les groupes de télévision européens, en perte de vitesse dans un
environnement de plus en plus concurrentiel. L'indice Stoxx
perd 0,21%, parmi les plus fortes baisses sectorielles en Europe. 
    Le spécialiste des aciers spéciaux Voestalpine signe l'une des
plus fortes baisses du Stoxx 600 (-4,17%) après un nouvel avertissement sur ses
résultats annuels.
    Rare secteur européen dans le vert, l'indice Stoxx de l'agroalimentaire
 a gagné 1,01%, porté par le conglomérat britannique AB Foods qui
a bondi de 6,98%, l'une des plus fortes hausses du Stoxx 600, à la suite de
l'annonce d'une croissance de son chiffre d'affaires trimestriel et de la
confirmation de ses prévisions annuelles.
    
    A WALL STREET 
    Les grands indices américains font également de la résistance, après une
démarrage en baisse, et se maintiennent autour de leurs pics d'un mois atteints
la veille, la bonne tenue des secteurs de la santé et de la consommation
compensant les pertes des secteurs financier et de l'énergie.
    Morgan Stanley (-4,35%) pèse sur la tendance après avoir publié un
bénéfice trimestriel inférieur aux attentes. La banque a raté le consensus pour
la première fois en huit trimestres, en soulignant que la volatilité des marchés
financiers avaient pesé sur ses revenus. Le titre était en hausse
en avant-Bourse avant ses résultats, surfant sur les bonnes performances de
Goldman Sachs et de Bank of America. 
        
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    Aux USA, les indicateurs ont contribué à soutenir le marché. 
    Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué dans la semaine au 12
janvier, contrairement aux attentes, confirmant une vigueur du marché du travail
qui devrait continuer à soutenir l'économie américaine.
    De même, la croissance de l'activité économique dans le nord-est des
Etats-Unis a augmenté bien plus que prévu en janvier, montre jeudi l'enquête de
conjoncture mensuelle de la Réserve fédérale de Philadelphie.
    
    CHANGES
    Le dollar s'est orienté en hausse après la publication des indicateurs
économiques américains supérieurs aux attentes.
    La livre sterling gagne encore du terrain alors que les responsables
politiques britanniques cherchent une solution pour le Brexit, de nombreux
investisseurs tablant sur des tentatives d'un Brexit plus souple.

    "Rien de ce qui s'est passé au cours des 24 heures qui viennent de s'écouler
ne nous détourne de notre point de vue selon lequel nous nous dirigeons vers un
report de l'Article 50, un Brexit assoupli ou pas de Brexit du tout", dit Ray
Attrill, responsable de la stratégie sur les changes chez NAB.
    L'euro se traite autour de 1,1380 dollar, en baisse de 0,15%. 
    
    TAUX
    Sur le marché obligataire, le rendement des Treasuries à dix ans
a légèrement augmenté, les indicateurs meilleurs que prévu ayant contrebalancé
le retour des tensions entre la Chine et les Etats-Unis pour freiner la quête de
sécurité. Il est à 2,7378% contre 2,729% mercredi en fin de journée.
    Le 10 ans allemand est quasiment stable à 0,24% après la
confirmation des chiffres d'inflation de décembre.
   
    PÉTROLE
    Les cours du brut sont en baisse de l'ordre de 2% au lendemain de l'annonce
par l'Agence américaine d'information sur l'énergie d'une production record de
pétrole aux Etats-Unis en 2018 et dans l'inquiétude concernant la demande de
pétrole, notamment face au conflit commercial sino-américain. 
    Le brut léger américain cède 1,6% et revient sous 51,50 dollars et le
Brent abandonne 0,95% autour de 60,75 dollars le baril. 
    L'Opep, de son côté, a annoncé jeudi avoir fortement réduit sa production en
décembre, avant même l'entrée en vigueur du nouvel accord d'encadrement des
pompages conclu avec d'autres pays.              

    A SUIVRE VENDREDI 17 JANVIER:
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
                                                                  
  LA CLÔTURE EN                                                   
 EUROPE                                                   
 Indices           Dernier   Var.      Var. %    YTD              
                             Points                       
 Eurofirst 300     1379,54   +0,83     +0,06%    +3,62%           
                                                          
 Eurostoxx 50      3069,35   -7,87     -0,26%    +2,26%           
                                                          
 CAC 40            4794,37   -16,37    -0,34%    +1,35%           
 Dax 30            10918,62  -12,62    -0,12%    +3,41%           
 FTSE              6834,92   -27,76    -0,40%    +1,59%           
 SMI               8914,14   +40,37    +0,45%    +5,75%           
                                                                  
  Les valeurs à suivre à Paris et en                              
 Europe :                                                 
                                                                  
  LA TENDANCE A                                                   
 WALL STREET                                              
 Indices           Dernier   Var.      Var. %    YTD              
                             Points                       
 Dow Jones         24196,21  -10,95    -0,05%    +3,72%           
 S&P-500           2621,48   +5,38     +0,21%    +4,57%           
 Nasdaq            7051,64   +16,95    +0,24%    +6,28%           
 Nasdaq 100        6684,42   +15,86    +0,24%    +5,60%           
                                                          
                                                                  
  Compte rendu de la séance à Wall                                
 Street :                                                 
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                      
 séance à Wall Street                                     
                                                                  
  CHANGES                                                         
                   Cours     Veille    Var.%     YTD              
 Euro/Dlr          1,1383    1,1397    -0,12%    -0,75%           
 Dlr/Yen           109,05    109,08    -0,03%    -1,10%           
 Euro/Yen          124,13    124,28    -0,12%    -1,66%           
                                                          
 Dlr/CHF           0,9945    0,9900    +0,45%    +1,33%           
 Euro/CHF          1,1321    1,1281    +0,35%    +0,60%           
                                                          
 Stg/Dlr           1,2951    1,2881    +0,54%    +1,52%           
 Indice $          96,1060   96,0590   +0,05%    -0,07%           
                                                                  
 OR                                                               
                   Cours     Veille    Var. %    YTD              
 Or Spot           1291,84   1293,44   -0,12%    +0,71%           
                                                                  
  TAUX                                                            
                             Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                   (pts)
                                                                  
 Future Bund                 164,35    -0,24                      
                                                          
 Bund 10 ans                 0,24      -0,00                      
                                                          
 Bund 2 ans                  -0,59     -0,00                      
                                                          
 OAT 10 ans                  0,65      +0,01     +40,80           
                                                          
 Treasury 10 ans             2,73      +0,00                      
                                                          
 Treasury 2 ans              2,56      +0,02                      
                                                          
                                                                  
  PETROLE                                                         
                   Cours     Précéden  Var       Var.%    YTD
                             t                            
 Brut léger US     51,68     52,31     -0,63     -1,20%   +12,81%
                                                          
 Brent             60,89     61,32     -0,43     -0,70%   +12,45%
                                                                  
 
 (Avec Marc Jones et Caroline Valetkevitch, édité par Wilfrid Exbrayat)
  
 
 
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