January 4, 2019 / 8:49 AM / 4 months ago

BOURSE-Les groupes TV européens affectés par une note de Morgan Stanley

4 janvier (Reuters) - Les actions des groupes de télévision sont en recul vendredi matin en Europe, en raison d’une note de Morgan Stanley suivant laquelle les futurs investissements dans des plate-formes de vidéo à la demande (VOD) vont affecter le cash flow, les résultats et la capacité de verser des dividendes.

Morgan Stanley, qui reste négatif sur ce secteur, explique que les groupes de télévision européens devraient lancer un nouveau cycle d’investissement dans les services d’abonnement à la vidéo à la demande (SVOD) dans les deux à trois ans à venir, étant soumis à l’obligation de créer leur propre plate-forme “à la Hulu”.

Pour la banque américaine, il faudra investir au moins 70 à 150 millions d’euros par an pour infléchir la demande qui se porte sur les produits de Netflix et d’Amazon.

L’intermédiaire pense en outre que les recettes publicitaires de la télévision européenne sur la période 2019-2020 diminueront en raison d’un ralentissement économique mondial et de la progression du numérique.

Le potentiel baissier est surtout notable pour Mediaset et ProSiebenSat.1, observe Morgan Stanley. Le groupe italien perd 1,4% en Bourse tandis que son homologue allemand chute de 6,5%, de loin la plus forte baisse du Stoxx 600.

L’action ProsiebenSat.1 évolue ainsi à un plus bas de sept ans.

Selon Morgan Stanley, ITV (-1,7%) est la seule valeur disposant d’un potentiel haussier et RTL (-1,8%) est celle dont le dividende est “le plus assuré” même après l’investissement dans la SVOD.

Dans le même compartiment, TF1 et M6 cèdent tous deux plus de 2% à Paris, accusant les plus fortes baisses de l’indice SBF 120 (+0,8%).

Silvia Recchimuzzi Wilfrid Exbrayat pour le service français, édité par Blandine Hénault

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below