December 20, 2018 / 5:27 PM / 5 months ago

POINT MARCHÉS-L'Europe termine en net repli, les marchés déçus par la Fed

    PARIS, 20 décembre (Reuters) - Les Bourses européennes ont
terminé en baisse de 1% à 2% jeudi, touchant des plus bas de
deux ans - à l'exception de Londres qui recule plus modérément -
tandis que Wall Street accentue ses pertes, après les annonces
jugées décevantes de la Réserve fédérale américaine (Fed) la
veille.
    Comme prévu, la Fed a relevé l'objectif de taux des fonds
fédéraux d'un quart de point, à 2,25%-2,50%. Mais elle a déçu
certains investisseurs en maintenant une trajectoire des taux à
la hausse, quoiqu'à un rythme moins soutenu qu'auparavant, en
dépit des incertitudes sur la croissance.
    Les responsables de la Fed prévoient désormais deux hausses
de taux l'année prochaine, contre trois projetées en septembre,
et une en 2020. Cette petite révision à la baisse du nombre de
hausses anticipées en 2019 n'a pas suffi à rassurer les
investisseurs qui se sont repliés sur des valeurs refuge comme
les obligations. 
    À Paris, l'indice CAC 40 a perdu 1,78% à 4.692,46
points et le Dax allemand 1,44%.
    Le Footsie britannique ne perd que 0,72%, moins que
les autres places européennes, à la suite de la réunion de
politique monétaire de la Banque d'Angleterre qui semble vouloir
continuer à prendre en compte la fragilité de son économie et
s'abstenir de relever ses taux tant que les incertitudes liées
au Brexit continueront de peser.       
    L'indice EuroStoxx 50 a laissé pour sa part
1,66%, le FTSEurofirst 300 1,37% et le Stoxx 600
 1,38%. Ce dernier est partie pour réaliser sa plus
mauvaise performance depuis 2008, ayant perdu 13,5% depuis le
début de l'année.
    Le recul depuis le début de l'année est de 17,9% pour le
Dax, de 12,7% pour le FTSE, de 11,7% pour le CAC et 15% environ
pour la Bourse de Milan. 
    "Il semble que les investisseurs sur les marchés à risque
souhaitaient une position plus accommodante de la Fed vu
l'obsession de la récession qui domine le sentiment de marché",
dit Salman Ahmed, responsable de la stratégie d'investissement
au niveau mondial chez Lombard Odier Investment Managers.       
    
    VALEURS 
    Toutes les valeurs du CAC 40 ont terminé dans le rouge et
quasiment toutes celles de l'EuroStoxx 50 perdaient du terrain à
la clôture des marchés. 
    Sur le plan sectoriel, l'ensemble des indices européens ont
fini en repli, à commencer par ceux des ressources de base
 (-2,74%) et du pétrole et du gaz (-2,63%),
pénalisés par la baisse des cours des métaux et du brut.
    Les groupes miniers britanniques Rio Tinto, BHP
 et le spécialiste du négoce de matières premières
Glencore ont cédé entre 2% et 3,3%. ArcelorMittal
 a reculé de son côté de 3,88%.
    Airbus a chuté de 4,44% après des informations
selon lesquelles le département de la Justice américaine a
ouvert une enquête pour soupçons de corruption sur le
constructeur aéronautique européen.
    Crédit agricole a lâché 4,00% et Deutsche Bank
 7,04% tandis que l'indice bancaire a cédé
2,48%. La Commission européenne soupçonne les deux banques,
ainsi que deux autres, d'entente sur le marché secondaire des
obligations libellées en dollars entre 2009 et 2015, ce qui
pourrait leur valoir de lourdes amendes.
    DBV Technologies a dégringolé de 69,79% après avoir
annoncé mercredi soir le retrait volontaire de sa demande
d'autorisation de mise sur la marché du Viaskin Peanut, son
traitement phare contre l'allergie à l'arachide, après des
discussions avec l'autorité de santé américaine FDA.

    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York prolonge son repli de la veille, les
annonces de la Réserve fédérale ayant déçu certains
investisseurs qui espéraient un ton plus accommodant au vu des
incertitudes sur l'évolution de l'économie.
    L'indice Dow Jones perd encore 1,38% à 23.002,91
points au moment de la clôture en Europe. Le Standard & Poor's
500 recule de 1,26% et le Nasdaq Composite cède
2%.
    Des résultats jugés décevants par les investisseurs ont
contribué à la tendance négative. 
    Le titre Walgreens Boots Alliance abandonne 4,09% et
Conagra recule de 11,28% et Accenture de 5,28%.
    
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    Au Royaume-Uni, les ventes au détail au Royaume-Uni ont
augmenté de 1,4%, bien plus qu'attendu, en novembre grâce aux
promotions liées au "Black Friday" mais leur tendance de fond
reste faible à moins de 100 jours de la sortie annoncée du pays
de l'Union européenne.    
    Aux Etats-Unis, les inscriptions hebdomadaires au chômage
ont légèrement augmenté la semaine dernière, restant près de
leur plus bas de 49 ans touché la semaine précédente, tandis que
la croissance de l'activité dans le nord-est des Etats-Unis a
fortement ralenti en décembre, selon l'enquête de conjoncture
mensuelle de la Réserve fédérale de Philadelphie.

    
    CHANGES
    Le dollar est tombé à un plus bas d'un mois, en baisse de
0,4% face à un panier de devises de référence, malgré les
perspectives de nouvelles hausses de taux outre-Atlantique, ce
qui s'explique par la crainte d'un coup de frein à la croissance
américaine.
    Parallèlement, l'euro avance de 0,4% autour de 1,1423 dollar
. 
    Le sterling gagne 0,34% face au dollar après le statu
quo annoncé par la Banque d'Angleterre (BoE) et l'annonce de
ventes au détail britanniques en hausse plus forte que prévu en
novembre.
    Les incertitudes liées au Brexit se sont "considérablement
amplifiées" durant le mois écoulé et la baisse des cours
pétroliers amènera sans doute l'inflation en deçà de l'objectif
de 2% prochainement, a pourtant averti la BoE, qui a maintenu
son taux directeur à 0,75%.    
    La couronne suédoise est en forte hausse face à l'euro après
la décision de la Riksbank de relever son taux directeur pour la
première fois depuis plus de sept ans.
    
    TAUX
    L'aversion au risque déclenchée par les décisions et le
discours de la Fed profite aux marchés de taux. Les rendements
des obligations d'Etat européennes reculent dans le sillage de
ceux des obligations du Trésor américain la veille.
    Celui des Treasuries à 10 ans évolue près de
2,76%, contre 2,77% mercredi soir, après avoir touché un creux
de plus de huit mois à 2,748%.
    Le dix ans allemand remonte un peu, à 0,228%,
après un creux de 0,203% en séance, son plus bas niveau depuis
fin mai. 
    La reprise de la hausse des taux à court terme réveille les
craintes d'une inversion de la courbe des taux, historiquement
annonciatrice d'une récession. Le rendement des Treasuries à 2
ans est remonté à 2,67% contre 2,64%.    
    
    PÉTROLE
    Les cours du brut rechutent lourdement après leur bref
rebond de la veille, rattrapés par les craintes de voir se
creuser l'écart entre l'offre et la demande face à une économie
mondiale en voie de ralentissement. 
    Le brut léger américain perd 4,21% autour de 46,14
dollars à la clôture en Europe, retrouvant ses plus bas depuis
août 2017, et le Brent abandonne 3,90% à 55,14 après
être brièvement repassé sous 55 dollars le baril.
    Les deux contrats ont fortement rebondi mercredi mais sont
désormais retombés à leurs plus bas de plus de 15 mois, ou non
loin, avec une baisse de plus de 30% par rapport aux pics
atteints au début du mois d'octobre. 
    
    A SUIVRE VENDREDI: 
    Les investisseurs surveilleront une série d'indicateurs
économiques vendredi, notamment le PIB définitif du troisième
trimestre aux Etats-Unis. 
    
 LA SITUATION SUR LES MARCHÉS    
                                                                  
  LA CLÔTURE EN                                                   
 EUROPE                                                   
 Indices           Dernier   Var.      Var. %    YTD              
                             Points                       
 Eurofirst 300     1329,92   -18,49    -1,37%    -13,05%          
                                                          
 Eurostoxx 50      3000,06   -51,32    -1,68%    -14,38%          
                                                          
 CAC 40            4692,46   -84,99    -1,78%    -11,67%          
 Dax 30            10611,10  -155,11   -1,44%    -17,86%          
 FTSE              6711,93   -54,01    -0,80%    -12,69%          
 SMI               8414,48   -125,68   -1,47%    -10,31%          
                                                                  
  Les valeurs à suivre à Paris et en                              
 Europe :                                                 
                                                                  
  LA TENDANCE A                                                   
 WALL STREET                                              
 Indices           Dernier   Var.      Var. %    YTD              
                             Points                       
 Dow Jones         23037,90  -285,76   -1,23%    -6,80%           
 S&P-500           2479,19   -27,77    -1,11%    -7,27%           
 Nasdaq            6541,90   -94,93    -1,43%    -5,24%           
 Nasdaq 100        6257,82   -85,15    -1,34%    -2,17%           
                                                          
                                                                  
  Compte rendu de la séance à Wall                                
 Street :                                                 
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                      
 séance à Wall Street                                     
                                                                  
  CHANGES                                                         
                   Cours     Veille    Var.%     YTD              
 Euro/Dlr          1,1429    1,1375    +0,47%    -4,73%           
 Dlr/Yen           111,40    112,47    -0,95%    -1,13%           
 Euro/Yen          127,34    127,95    -0,48%    -5,80%           
                                                          
 Dlr/CHF           0,9920    0,9944    -0,24%    +1,83%           
 Euro/CHF          1,1339    1,1313    +0,23%    -2,99%           
                                                          
 Stg/Dlr           1,2650    1,2607    +0,34%    -6,38%           
 Indice $          96,6490   97,0350   -0,40%    +4,91%           
                                                                  
 OR                                                               
                   Cours     Veille    Var. %    YTD              
 Or Spot           1259,75   1243,01   +1,35%    -3,28%           
                                                                  
  TAUX                                                            
                             Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                   (pts)
                                                                  
 Future Bund                 163,61    +0,23                      
                                                          
 Bund 10 ans                 0,23      -0,00                      
                                                          
 Bund 2 ans                  -0,59     +0,00                      
                                                          
 OAT 10 ans                  0,68      +0,00     +44,36           
                                                          
 Treasury 10 ans             2,77      -0,01                      
                                                          
 Treasury 2 ans              2,67      +0,02                      
                                                          
                                                                  
  PETROLE                                                         
                   Cours     Précéden  Var       Var.%    YTD
                             t                            
 Brut léger US     46,14     48,17     -2,03     -4,21%   -23,63%
                                                          
 Brent             55,14     57,24     -2,10     -3,67%   -17,54%
                                                                  
 
    
    

 (Édité par Wilfrid Exbrayat)
  
 
 
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