December 13, 2018 / 5:11 PM / in 5 months

POINT MARCHÉS-Clôture dispersée en Europe, la prudence de la BCE a pesé

    * Le Stoxx 600 a perdu 0,17% et le CAC 40 0,26%, l'EuroStoxx 50 a pris 0,14%
    * La BCE confirme la fin du QE mais abaisse ses prévisions
    * L'euro et les rendements obligataires ont accusé le coup
    * Wall Street sans tendance claire à mi-séance

    par Marc Angrand
    PARIS, 13 décembre (Reuters) - Les principales Bourses européennes ont
terminé en ordre dispersé jeudi et nettement sous leurs plus hauts du jour après
la réunion de politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE), qui a
revu en baisse ses prévisions économiques et adopté un ton plus prudent sur les
risques auxquels est exposée la zone euro. 
    A Paris, le CAC 40 a clôturé en repli de 0,26% (-12,53 points) à
4.896,92 points après être monté en début de séance à 4.935,48. Le FTSE 100
 à Londres et le Dax à Francfort ont abandonné 0,04%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a gagné 0,14% mais le FTSEurofirst 300
 a cédé 0,13% et le Stoxx 600 0,17%.
    Sans surprise, la BCE a laissé ses taux d'intérêt inchangés, confirmé
l'arrêt à la fin du mois de ses achats de titres sur les marchés et précisé
qu'elle réinvestirait le produit des échéances de son portefeuille obligataire
en s'attachant à ne pas perturber les marchés. 
    Elle a toutefois revu en baisse sa prévision de croissance pour l'an
prochain dans la zone euro et confirmé que l'inflation resterait bien inférieure
à 2% jusqu'en 2021 au moins.  
    "La BCE a justifié l'abaissement (de ses prévisions) par la montée des
incertitudes et par des facteurs extérieurs", note Barclays. "De plus,
l'équilibre des risques a évolué à la baisse. Plus important, l'inflation de
base pour 2019 a été réduite de 0,1 point de pourcentage à 1,4% (...) et
l'inflation de base pour 2020 de 0,2 point à 1,6%."
    
    TAUX 
    Les rendements des emprunts d'Etat de la zone euro ont brièvement accusé le
coup des annonces de la BCE, celui du Bund allemand à dix ans
retombant à 0,255%. Il est ensuite remonté pour finir la journée à plus de
0,285%.
    La baisse des rendements a été plus marquée pour les emprunts portugais et
irlandais, alors que les modalités annoncées du réinvestissement des échéances
du portefeuille obligataire de la BCE pourraient favoriser les achats de titres
émis par Lisbonne et Dublin. Le rendement à dix ans portugais a
touché son plus bas niveau depuis sept mois à 1,678%.
    Sur le marché américain, les rendements des Treasuries restent soutenus, le
dix ans repassant au-dessus de 2,91%.
    
    CHANGES
    L'euro a cédé du terrain en réaction aux décisions et aux prévisions de la
BCE, les cambistes semblant surtout avoir retenu des déclarations de Mario
Draghi son ton plus prudent sur l'évolution de la conjoncture économique. 
    En fin de journée, la monnaie unique abandonnait 0,12% face au dollar à
1,1354 contre près de 1,1390 avant la conférence de presse de la banque
centrale.
    L'"indice dollar", qui mesure les fluctuations du billet vert face à un
panier de devises de référence, prenait alors 0,14%. 
    La livre sterling restait quant à elle en légère hausse face au dollar
 et à l'euro. Au lendemain du rejet de la motion de défiance de
députés conservateurs contre la Première ministre Theresa May, les cambistes
sont à l'affût de possibles aménagements de l'accord de sortie du Royaume-Uni de
l'Union européenne lors du Conseil européen réuni à Bruxelles.
    
    VALEURS 
    Côté actions, la baisse des rendements obligataires a profité aux valeurs
des services aux collectivités ("utilities"), dont l'indice Stoxx a
progressé de 1,3%, la meilleure performance sectorielle du jour. 
    Parallèlement, la perspective d'un compromis entre Rome et Bruxelles sur le
déficit budgétaire italien a profité aux banques de la péninsule, dont l'indice
de référence a pris 0,8%. Intesa Sanpaolo a fini en hausse
de 0,94% et UniCredit de 1,24%.
    A Paris, la performance du jour est pour Plastic Omnium, qui a
pris 6,98%, ses objectifs à l'horizon 2021 ayant rassuré les analystes.

    Dans le rouge, le distributeur allemand Metro a chuté de 11,14%, la
plus forte baisse du Stoxx 600, après avoir annoncé s'attendre à une baisse de
son bénéfice annuel.
    
    A WALL STREET 
    Au moment de la clôture en Europe, Wall Street évoluait sans tendance
claire: l'indice Dow Jones gagnait 0,21% mais le Standard & Poor's-500
 cédait 0,08% tandis que le Nasdaq Composite prenait 0,05%.
    La tendance était orientée à la hausse à l'ouverture mais comme la veille,
les gains se sont réduits au fil des heures.
    
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    Les demandes d'allocations chômage aux Etats-Unis ont diminué la semaine
dernière à 206.000, non loin du plus bas de 49 ans touché en septembre, un
chiffre susceptible de rassurer après les statistiques de l'emploi inférieures
aux attentes publiées vendredi dernier.
    Les prix à l'importation américains ont par ailleurs subi en novembre leur
plus forte baisse depuis plus de trois ans avec la chute des prix des produits
pétroliers et la vigueur du dollar.
    
    PÉTROLE
    Les cours du brut sont repartis à la hausse à la faveur des informations de
marché selon lesquelles les stocks de brut à Cushing, référence pour les
contrats à terme, ont diminué au cours de la semaine au 11 décembre. 
    Le Brent gagne plus de 1% à 60,79 dollars le baril après un plus bas
à 59,33 dollars et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) prend
1,8% à 52,07 dollars après être tombé à 50,35 dollars.
    
    Voir aussi: 
    3 QUESTIONS À-UBP-La BCE entre en mode gestion du risque
    
    A SUIVRE VENDREDI: 
    La séance de vendredi sera animée en Europe par les indices PMI "flash" pour
la zone euro et par la fin du Conseil européen à Bruxelles.
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
                                                           
  LA CLÔTURE EN                                            
 EUROPE                                             
 Indices         Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                          Points                    
 Eurofirst 300   1379,80  -1,85    -0,13%   -9,79%         
                                                    
 Eurostoxx 50    3112,17  +4,20    +0,14%   -11,18         
                                            %       
 CAC 40          4896,92  -12,53   -0,26%   -7,82%         
 Dax 30          10924,7  -4,73    -0,04%   -15,43         
                 0                          %       
 FTSE            6877,50  -2,69    -0,04%   -10,54         
                                            %       
 SMI             8814,70  -46,44   -0,52%   -6,05%         
                                                           
  Les valeurs à suivre à Paris et                          
 en Europe :                                        
                                                           
  LA TENDANCE A                                            
 WALL STREET                                        
 Indices         Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                          Points                    
 Dow Jones       24571,8  +44,59   +0,18%   -0,60%         
                 6                                  
 S&P-500         2648,64  -2,43    -0,09%   -0,93%         
                                                    
 Nasdaq          7102,85  +4,54    +0,06%   +2,89%         
 Nasdaq 100      6788,68  +24,72   +0,37%   +6,13%         
                                                    
                                                           
  Compte rendu de la séance à                              
 Wall Street :                                      
 "The Day Ahead" - Le point sur la                         
 prochaine séance à Wall Street                     
                                                           
  CHANGES                                                  
                 Cours    Veille   Var.%    YTD            
 Euro/Dlr        1,1356   1,1368   -0,11%   -5,33%         
                                                    
 Dlr/Yen         113,65   113,27   +0,34%   +0,87%         
 Euro/Yen        129,07   128,77   +0,23%   -4,52%         
                                                    
 Dlr/CHF         0,9937   0,9935   +0,02%   +1,99%         
 Euro/CHF        1,1286   1,1292   -0,05%   -3,45%         
                                                    
 Stg/Dlr         1,2632   1,2629   +0,02%   -6,51%         
 Indice $        97,1260  97,0440  +0,08%   -4,97%         
                                                    
                                                           
 OR                                                        
                 Cours    Veille   Var. %   YTD            
 Or Spot         1243,06  1245,40  -0,19%   +7,96%         
                                                           
  TAUX                                                     
                          Dernier  Var.     Spread/Bund
                                              (pts)
                                                           
 Future Bund              162,74   -0,24                   
                                                    
 Bund 10 ans              0,29     +0,00                   
                                                    
 Bund 2 ans               -0,58    +0,00                   
                                                    
 OAT 10 ans               0,73     +0,00    +44,61         
                                                    
 Treasury 10              2,91     +0,01                   
 ans                                                
                                                    
 Treasury 2 ans           2,76     -0,01                   
                                                    
                                                           
  PETROLE                                                  
                 Cours    Précéde  Var      Var.%   YTD
                          nt                        
 Brut léger US   52,01    51,15    +0,86    +1,68%  -3,49%
                                                    
 Brent           60,81    60,15    +0,66    +1,10%  +7,15%
                                                           
 

 (Édité par Blandine Hénault)
  
 
 
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