December 13, 2018 / 12:26 PM / 9 months ago

POINT MARCHÉS-Prudence en vue à Wall Street, l'Europe attend la BCE

    * Dow et S&P-500 prévus en légère baisse, le Nasdaq en petite hausse
    * En Europe, le Stoxx 600 et le CAC 40 cèdent 0,3%
    * La BCE attendue sur la fin du QE et ses prévisions
    * Soulagement sur l'Italie

    par Marc Angrand
    PARIS, 13 décembre (Reuters) - Wall Street est attendue sur une note
hésitante jeudi à l'ouverture, à l'instar de la prudence affichée sur les
Bourses européennes à mi-séance avant les décisions de la Banque centrale
européenne (BCE), qui s'apprête à tourner la page de l'assouplissement
quantitatif (QE).
    La séance est aussi marquée par le recul des rendements de la dette
italienne après l'abaissement de la prévision de déficit 2019 et par la bonne
tenue de la livre sterling au lendemain du rejet de la motion de défiance visant
la Première ministre britannique, Theresa May.
    Les contrats à terme sur les principaux indices américains suggèrent une
ouverture en baisse de 0,22% pour le Dow Jones, en repli de 0,06% pour le
Standard & Poor's 500 mais en hausse de 0,12% pour le Nasdaq.
    À Paris, le CAC 40 perd 0,33% à 4.893,40 points à 12h05 GMT. À
Francfort, le Dax cède 0,12% et à Londres, le FTSE 100 recule
de 0,4%. 
    L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 est en baisse de 0,33%,
l'EuroStoxx 50 de la zone euro est inchangé et le Stoxx 600
recule de 0,29%. 
    Milan et Madrid évoluent dans le vert avec des gains respectifs de 0,49%
 et 0,65%.
    La BCE devrait laisser ses taux d'intérêt inchangés à l'issue de sa réunion
de politique monétaire mais les investisseurs attendent surtout qu'elle confirme
l'arrêt définitif de ses achats de titres sur les marchés à la fin du mois et
qu'elle précise les modalités du réinvestissement des tombées de son
portefeuille obligataire. Ils prévoient aussi une révision à la baisse des
prévisions économiques de l'institution. 
    "Nous restons attentifs à tout changement de détail susceptible d'influencer
la politique de pilotage des anticipations de la BCE sur les taux et
l'intégration dans les cours par le marché d'un cycle de resserrement (même
timide)", expliquent les économistes de Société générale.
    Autre grand rendez-vous du jour: le Conseil européen à Bruxelles, qui se
prolongera vendredi. Censé initialement se concentrer sur le renforcement de la
zone euro, il devrait de nouveau être animé par les interrogations sur le Brexit
à trois mois et demi de la sortie prévue du Royaume-Uni de l'Union.
    Selon un texte en préparation, l'UE "se tient prête à étudier si de
nouvelles garanties peuvent être apportées" aux Britanniques pour faciliter
l'adoption du projet d'accord sur le Brexit.
    Le dossier italien, lui, se fait moins pressant après l'annonce par le
gouvernement de Giuseppe Conte d'un objectif de déficit budgétaire 2019 ramené à
2,04% du produit intérieur brut (PIB), contre 2,4% initialement.
    
    VALEURS EN EUROPE 
    La perspective d'un compromis entre Rome et Bruxelles sur le budget profite
aux valeurs bancaires italiennes, dont l'indice de référence
progresse de 1,55%. Intesa Sanpaolo prend 1,66% et UniCredit
2,22%. 
    La plus forte progression sectorielle en Europe est pour le compartiment
automobile, qui s'adjuge 0,73%. Il est tiré entre autres par l'équipementier
français Plastic Omnium, qui avance de 3,87%, les objectifs à
l'horizon 2021 présentés avant l'ouverture ayant rassuré les analystes.

    Dans le rouge, le distributeur allemand Metro perd 9,01%, la plus
forte baisse du Stoxx 600, après avoir annoncé s'attendre à une baisse de son
bénéfice annuel.
    Plus spectaculaire encore, la chute de 23,72% du gestionnaire d'actifs
suisse GAM, au plus bas depuis plus de 20 ans après avoir averti sur
ses résultats, renoncé à verser un dividende pour 2018 et dit s'apprêter à
réduire ses effectifs de 10%.
    LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET
    
    TAUX 
    Sur le marché obligataire, le fait du jour, en attendant les annonces de la
BCE, est le reflux marqué des rendements italiens, reflet du soulagement des
investisseurs après le choix de Rome de réduire sa prévision de déficit 2019.
    Le rendement italien à deux ans est ainsi revenu sous 0,5% pour
toucher son plus bas niveau depuis le mois de mai. 
    Le dix ans, sous 2,9%, est au plus bas depuis septembre, tout
comme l'écart de rendement avec son équivalent allemand, référence
pour la zone euro, proche de 260 points de base contre plus de 330 points il y a
moins d'un mois.
    
    CHANGES 
    Lui aussi soutenu par le soulagement sur le budget italien, l'euro
s'apprécie légèrement face au dollar à 1,1376, même si les mouvements
restent limités avant les décisions de la BCE.
    La livre sterling, quant à elle, conforte ses gains face au dollar et
à l'euro après le rejet de la motion de défiance de députés
conservateurs contre Theresa May, même si l'issue du scrutin interne aux
"Tories" est considéré par de nombreux analystes comme une victoire à la
Pyrrhus. 
    L'"indice dollar", qui mesure les fluctuations de la monnaie américaine face
à un panier de référence de six devises, est pratiquement inchangé.
    
    PÉTROLE 
    Les cours du brut sont en baisse, sous 60 dollars le baril pour le Brent
 et sous 51 dollars pour le brut léger américain (West Texas
Intermediate, WTI), poursuivant le repli entamé mercredi après l'annonce d'une
baisse moins marquée qu'attendu des stocks aux Etats-Unis. 
    Dans ses nouvelles prévisions, l'Agence internationale de l'énergie (AIE)
estime que le marché devrait se trouver en situation de déficit plus tôt que
prévu à la suite de l'accord de réduction de la production de l'"Opep+" et de la
décision du Canada de réduire son offre.
    
    MÉTAUX 
    Les cours du cuivre et du nickel sont en hausse, soutenus
par les espoirs de progrès dans les discussions commerciales entre les
Etats-Unis et la Chine. 
    Dernier signal positif en date aux yeux des investisseurs dans ce dossier:
la Chine a réalisé mercredi son premier achat important de soja américain depuis
la trêve conclue entre Donald Trump et son homologue Xi Jinping le 1er décembre.

    Le cours de l'or est en baisse pour la troisième séance d'affilée, le
regain d'appétit pour le risque observé ces derniers jours le privant de son
attrait de valeur refuge. 
    
    Voir aussi: 
    * ENQUÊTE-USA-La courbe des taux s'inversera en 2019, récession à suivre

    * GRAPHES-Cinq questions pour la BCE avant la réunion de jeudi
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS AMÉRICAINS À L'AGENDA: 
    
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 USA     13h30  Prix à l'importation           novembre    -0,9%         +0,5%
                Prix à l'exportation                       -0,1%         +0,4%
 USA     13h30  Inscriptions au chômage        sem. au     225.000       231.000
                                               8/12                      
 USA     19h00  Budget fédéral                 novembre    -$188 mds     -$100 mds
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
  WALL STREET                                        
                                                     
 Indices       Dernie  Var.    Var. %                
               r       points                  
 Dow Jones     24500,  -66,00  -0,27%                
               00                              
 S&P-500       2651,0  -1,50   -0,06%                
               0                               
 Nasdaq-100    6776,2  +7,25   +0,11%                
               5                               
                                                     
                                                     
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine         
 séance à Wall Street                          
  La séance                                          
 précédente :                                  
 Indices       Clôtur  Var.    Var. %  YTD           
               e       points                  
 Dow Jones     24527,  +157,0  +0,64%  -0,78%        
               27      3                       
 S&P-500       2651,0  -0,95   -0,04%  -0,84%        
               7                               
 Nasdaq        7098,3  +66,48  +0,95%  +2,82%        
               1                               
 Nasdaq 100    6763,9  +59,72  +0,89%  +5,75%        
               6                               
                                                     
  MARCHES                                            
 EUROPEENS                                     
                                                     
 Indices       Dernie  Var.    Var. %  YTD           
               r       points                  
 Eurofirst     1376,9  -4,73   -0,34%  -9,98%        
 300           2                               
 Eurostoxx 50  3106,4  -1,55   -0,05%  -11,35        
               2                       %       
 CAC 40        4890,5  -18,88  -0,39%  -7,94%        
               7                               
 Dax 30        10911,  -17,90  -0,16%  -15,53        
               53                      %       
 FTSE          6850,4  -29,70  -0,43%  -10,89        
               9                       %       
 SMI           8824,8  -36,29  -0,41%  -5,94%        
               5                               
  Les valeurs à suivre à Paris et en                 
 Europe :                                      
                                                     
  CHANGES                                            
               Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Euro/Dlr      1,1379  1,1368  +0,10%  -5,14%        
                                               
 Dlr/Yen       113,43  113,27  +0,14%  +0,67%        
                                               
 Euro/Yen      129,10  128,77  +0,26%  -4,50%        
                                               
 Dlr/CHF       0,9916  0,9935  -0,19%  +1,78%        
                                               
 Euro/CHF      1,1286  1,1292  -0,05%  -3,45%        
                                               
 Stg/Dlr       1,2659  1,2629  +0,24%  -6,31%        
                                               
 Indice $      97,018  97,044  -0,03%  -5,08%        
               0       0                       
                                                     
  TAUX                                               
                       Dernie  Var.    Spread/Bund
                       r                 (pts)
                                                     
 Future Bund           162,84  -0,140                
                       00      0               
 Bund 10 ans           0,2760  +0,007                
                               0               
 Bund 2 ans            -0,572  +0,004                
                       0       0               
 OAT 10 ans            0,7112  -0,018  +43,52        
                               0               
 Treasury 10 ans       2,8969  -0,009                
                               0               
 Treasury 2 ans        2,7682  -0,002                
                               0               
                                                     
  PETROLE                                            
 (en dollars)  Cours   Précéd  Var     Var. %  YTD
                       ent                     
 Brut léger    50,46   51,15   -0,69   -1,35%  -6,36%
 US                                            
 Brent         59,46   60,15   -0,69   -1,15%  +4,78%
                                               
                                                     
 
 (Édité par Blandine Hénault)
  
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