December 4, 2018 / 2:06 PM / 13 days ago

GESTION 2019-Pictet voit de la volatilité entre ralentissement et "resynchronisation"

PARIS, 4 décembre (Reuters) - L’arrivée à maturité du cycle économique, la fin de la désynchronisation entre les grandes économies et les tensions géopolitiques devraient se traduire l’an prochain par une augmentation de la volatilité sur les marchés actions, estime Pictet Wealth Management.

Le gérant d’actifs suisse adopte donc une position neutre sur cette classe d’actifs, en tablant sur un tassement de la croissance des profits des sociétés cotées à environ 5% pour les marchés développés.

“De ce fait, à ratio de valorisation constant, les actions devraient progresser d’environ 8%, dividendes et rachats d’actions inclus”, précise-t-il mardi à l’occasion de la présentation de ses perspectives 2019.

Dans le détail, Pictet est neutre pour les actions américaines, de la zone euro et suisses mais à “surpondérer” sur les britanniques et les japonaises.

La société s’attend à une remontée modérée des taux souverains, à 3,4% pour le dix ans américain et 0,8% pour son équivalent allemand.

Dans un contexte de ralentissement de la croissance mondiale (prévue à 3,4% après 3,7% cette année) et d’inflation en hausse (à 2,6% à l’échelle mondiale), “les politiques monétaires des principales banques centrales vont rester désynchronisées et non-coopératives”, prévoit aussi Pictet WM.

La société de gestion table sur deux ou trois hausses de taux de la Réserve fédérale américaine et un début de normalisation de la politique de taux de la Banque centrale européenne (BCE) “à partir de la fin 2019”.

Cette amorce de resynchronisation des politiques monétaires devrait se traduire, sur le marché des devises, par un repli du dollar, que Pictet WM voit retomber à 1,22 pour un euro fin 2019.

La monnaie unique est ainsi sa devise favorite pour l’an prochain, devant le yen.

Voir aussi :

LE POINT sur les perspectives de marché 2019 des gérants et stratèges (Marc Angrand, édité par Patrick Vignal)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below