December 3, 2018 / 1:04 PM / 12 days ago

POINT MARCHÉS-Wall Street devrait saluer la trêve commerciale, dans le sillage de l'Europe

    * Washington et Pékin ont conclu une trêve commerciale pour 90 jours
    * Les indices européens en nette hausse, Francfort en tête
    * Ressources de base, automobile et technologiques les plus recherchées
    * Les futures US en hausse de 1,5% à 2,2%, les Bourses chinoises ont bondi
    * Le pétrole prend 4%, la réunion de l'Opep attendue, le dollar baisse

    par Juliette Rouillon
    PARIS, 3 décembre (Reuters) - Wall Street est attendue en forte progression
lundi à l'ouverture, à l'instar des Bourses européennes qui prennent entre 1% et
2% à mi-séance après la trêve commerciale conclue samedi entre Pékin et
Washington qui dope l'ensemble des actifs risqués et notamment le pétrole.
    Les futures sur indices new-yorkais signalent une ouverture de Wall Street
en hausse de 2,2% pour le Nasdaq, de 1,8% pour le Dow Jones et de 1,5% pour le
S&P.      
    À Paris, l'indice CAC 40 s'adjuge 0,98% à 5.053,08 points à la
mi-journée. À Francfort, le Dax prend 2,12% et à Londres, le FTSE
 gagne 1,68%. 
    L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 prend 1,3%, l'EuroStoxx 50 de
la zone euro monte de 1,41% et le Stoxx 600 de 1,22%.
    L'indice MSCI All-Coutry World Index progresse de 0,8%, à un
plus haut depuis le 9 novembre, tandis que celui des marchés actions émergents
 grimpe de 2% et est en passe de signer sa plus forte hausse en une
séance en un mois.
    La Chine et les Etats-Unis se sont engagés à ne pas imposer de nouveaux
droits de douane sur les importations et à trouver un accord sur le commerce
d'ici à 90 jours, a annoncé samedi soir la Maison Blanche après la rencontre
entre Donald Trump et Xi Jinping en marge du G20 à Buenos Aires.
    Donald Trump a notamment accepté de maintenir à 10% les droits de douane sur
quelque 200 milliards de dollars de produits importés chinois et de ne pas les
porter à 25% au 1er janvier. Pékin a accepté d'acheter "un très grand nombre" de
produits agricoles, énergétiques et industriels ainsi que d'autres produits
américains pour réduire le déficit commercial entre les deux pays.
    Si dans trois mois, aucun accord n'est trouvé avec Pékin sur des sujets
comme les transferts de technologie, la propriété intellectuelle, l'espionnage
informatique, les barrières non tarifaires ou l'agriculture, le taux sera relevé
à 25%.
    Les économistes et gérants interrogés saluent l'accalmie dans le conflit
sino-américain mais s'attendent à des négociations difficiles et n'écartent pas
l'éventualité d'un retour des tensions entre les deux pays.
    "Bien qu'il s'agisse d'un développement positif pour les actifs risqués, il
ouvre la voie à davantage de volatilité sur les trois prochains mois", écrivent
Frank Benzimra et Roland Kaloyan, analystes à la Société générale.
    
    LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET
    Comme en Europe, les ressources de base et industrielles, notamment le
compartiment automobile, devraient bénéficier de la trêve annoncée par Pékin et
Washington dans leur guerre commerciale. General Motors, Ford et
Tesla gagnent entre 3% et 4% en avant-Bourse. Par ailleurs, les
chiffres des ventes automobiles de novembre seront publiés dans la soirée. 
    Apple (+3,8% en avant-Bourse) devrait profiter également de
l'accord.    

    VALEURS EN EUROPE 
    Les secteurs les plus sensibles au commerce sont plébiscités : l'indice
Stoxx des ressources de base grimpe de 4,64%, celui de l'automobile
 bondit de 3,46% et celui de la technologie avance de 2,7%. 
    STMicroelectronics (+7,03%), ArcelorMittal (+6,2%) et Valeo
 (+8,41%) figurent parmi les plus fortes hausses du CAC, suivis de près
par le luxe avec Kering (+5,13%) et LVMH (+3,64%).
    Les constructeurs automobiles allemands se distinguent : BMW
grimpe de 5,72%, Daimler de 5,08% et Volkswagen de 3,57%.
    Mais plusieurs valeurs françaises du tourisme et de la consommation, comme
Vinci, Carrefour et Accor, baissent contre la
tendance, plusieurs intervenants mettant en avant les craintes sur ces secteurs
liés au mouvement national de protestation des "Gilets jaunes".
    
    TAUX
    Les rendements des emprunts d'Etat italiens évoluent en nette baisse à la
faveur d'informations de presse faisant état d'une réunion prévue lundi entre le
président du conseil Giuseppe Conte et ses deux vice-présidents Matteo Salvini
et Luigi Di Maio pour discuter du budget 2019 qui a été retoqué par la
Commission européenne. Selon La Repubblica, Rome pourrait envisager de réduire
l'objectif de déficit public, fixé à 2,4%, autour de 2%.
    L'annonce d'une baisse de la part de l'Italie dans le capital de la Banque
centrale européenne (BCE), qui sert de base aux achats d'actifs réalisés par la
BCE dans le cadre de son programme d'assouplissement quantitatif, a freiné le
baisse des taux italiens mais n'a pas inversé le mouvement.
    Quant au rendement du Bund à 10 ans allemand, il a atteint
0,36%, en hausse de quatre points de base en réaction à la trêve commerciale,
avant de retomber à 0,32% à la suite d'un indice PMI de l'activité dans le
secteur manufacturier allemand au plus bas en plus de deux ans et demi.   
    Globalement, la croissance de l'activité manufacturière dans la zone euro en
novembre a touché un creux de plus de deux ans avec la contraction des nouvelles
commandes pour le deuxième mois consécutif, selon les résultats définitifs de
l'enquête IHS Markit auprès des directeurs d'achat (PMI).
    
    CHANGES
    Le yuan chinois et le dollar australien ont mené la hausse face au dollar
après l'accord entre Washington et Pékin ce week-end qui a encouragé les
investisseurs à vendre le billet vert pour acquérir des actifs plus risqués.
    L'indice du dollar face à un panier de devises de référence recule de
0,2%. L'euro en profite pour rebondir autour de 1,1330 dollar.
    La livre sterling ne profite pas quant à elle de la faiblesse du
billet vert et évolue à son plus bas niveau depuis fin octobre dans un climat
d'inquiétude croissante autour du vote du Parlement britannique sur le Brexit,
prévu le 11 décembre.
    
    PÉTROLE 
    La trêve commerciale entre les Etats-Unis et la Chine favorise un fort
rebond des cours du brut, qui ont perdu le mois dernier plus de 20% en raison de
craintes d'un ralentissement de la demande. Les opérateurs de marché continuent
par ailleurs d'anticiper une réduction de la production qui pourrait être
décidée lors de la réunion de l'Opep à Vienne le 6 décembre. 
    Le baril de Brent gagne 3,8%, à 61,72 dollars, alors qu'il évoluait
vendredi sous les 60 dollars. Le brut léger américain (WTI) grimpe de
3,9% à près de 53 dollars, après un plus bas à 49,41 touché la semaine dernière.
    
    
 PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 3 DÉCEMBRE:
 PAYS       GMT    INDICATEUR                        PÉRIODE           CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 US         15h00  Indice ISM manufacturier          novembre          57,8          56,5
            15h00  Dépenses de construction          octobre           +0,4%          0,0%
                   Ventes automobiles (sur un an)    novembre          17,3 mlns     16,7 mlns
    
  LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent afficher un léger décalage)
  
  WALL STREET                                              
                                                           
 Indices        Dernier  Var.     Var. %                   
                         points                     
 Dow Jones      25986,0  +447,00  +1,75%                   
                0                                   
 S&P-500        2797,50  +39,25   +1,42%                   
                                                    
 Nasdaq-100     7100,25  +150,75  +2,17%                   
                                                    
                                                           
                                                           
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine               
 séance à Wall Street                               
  La séance                                                
 précédente :                                       
 Indices        Clôture  Var.     Var. %   YTD             
                         points                     
 Dow Jones      25538,4  +199,62  +0,79%   +3,31%          
                6                                   
 S&P-500        2760,17  +22,41   +0,82%   +3,24%          
                                                    
 Nasdaq         7330,54  +57,45   +0,79%   +6,19%          
                                                    
 Nasdaq 100     6949,01  +56,61   +0,82%   +8,64%          
                                                    
                                                           
  MARCHES                                                  
 EUROPEENS                                          
                                                           
 Indices        Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                         points                     
 Eurofirst 300  1428,96  +19,36   +1,37%   -6,58%          
                                                    
 Eurostoxx 50   3219,26  +46,13   +1,45%   -8,13%          
                                                    
 CAC 40         5053,73  +49,81   +1,00%   -4,87%          
                                                    
 Dax 30         11503,1  +245,92  +2,18%   -10,95%         
                6                                   
 FTSE           7104,85  +124,61  +1,79%   -7,58%          
 SMI            9122,98  +85,22   +0,94%   -2,76%          
  Les valeurs à suivre à Paris et en                       
 Europe :                                           
                                                           
  CHANGES                                                  
                Cours    Veille   Var.%    YTD             
 Euro/Dlr       1,1338   1,1315   +0,20%   -5,48%          
                                                    
 Dlr/Yen        113,56   113,46   +0,09%   +0,79%          
                                                    
 Euro/Yen       128,77   128,45   +0,25%   -4,74%          
                                                    
 Dlr/CHF        0,9984   0,9987   -0,03%   +2,47%          
                                                    
 Euro/CHF       1,1322   1,1303   +0,17%   -3,14%          
                                                    
 Stg/Dlr        1,2723   1,2751   -0,22%   -5,84%          
                                                    
 Indice $       97,0720  97,2720  -0,21%   +5,37%          
                                                    
                                                           
  TAUX                                                     
                         Dernier  Var.     Spread/Bund
                                             (pts)
                                                           
 Future Bund             161,340  -0,2000                  
                         0                          
 Bund 10 ans             0,3190   +0,0100                  
                                                    
 Bund 2 ans              -0,5860  +0,0110                  
                                                    
 OAT 10 ans              0,6974   +0,0120  +37,84          
                                                    
 Treasury 10 ans         3,0351   +0,0220                  
                                                    
 Treasury 2 ans          2,8374   +0,0260                  
                                                    
                                                           
  PETROLE                                                  
 (en dollars)   Cours    Précéde  Var      Var. %   YTD
                         nt                         
 Brut léger US  52,95    50,93    +2,02    +3,97%   -12,36%
                                                    
 Brent          61,72    59,46    +2,26    +3,80%   -7,70%
                                                           
 
 (Édité par Blandine Hénault)
  
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