December 3, 2018 / 8:34 AM / 9 days ago

3 QUESTIONS À-Saxo Banque-La trêve commerciale ouvre la voie à un "rallye" sur les actions

PARIS, 3 décembre (Reuters) - La trêve commerciale conclue entre Donald Trump et son homologue chinois Xi Jinping, qui prévoit notamment de reporter de 90 jours le relèvement de droits de douane américains sur l’équivalent de 200 milliards de dollars de produits chinois, lève un obstacle majeur pour un “rallye” de fin d’année sur les actions, estime Andrea Tueni, analyste marchés chez Saxo Banque.

1/ Que peut-on conclure de la réunion entre Trump et Xi ?

Andrea Tueni : “Au final, on a eu un G20 sans surprise. On sentait déjà la semaine dernière que cette réunion pouvait déboucher sur un accord partiel ou plutôt un cessez-le-feu entre les deux pays sur les questions commerciales. Tout n’est toutefois pas réglé à l’issue de cette réunion. L’échéance, qui était d’abord fixée au 1er janvier, est désormais reportée au 1er avril. Des tensions sont toujours à prévoir d’ici là”.

2 / Les marchés semblent apprécier : peut-on espérer un rallye de fin d’année sur les actions ?

Andrea Tueni : “Une certaine accalmie entre les deux puissances constituait selon nous le dernier obstacle à un rallye de fin d’année. La réaction ce matin le prouve avec des mouvements assez nets en Asie mais aussi sur les indices européens et futures US. Après les propos plutôt ‘dovish’ de Powell qui ont posé la base à un rebond la semaine dernière, c’est plutôt sans surprise qu’on assiste à un gap à la hausse sur l’ensemble des indices.”

3 / Que peut-on attendre à l’avenir sur le dossier du commerce international ?

Andrea Tueni : “On peut s’attendre à encore pas mal de rebondissements sur ce dossier. Il reste des questions en suspens - rééquilibrage de la balance commerciale, propriété intellectuelle, technologies frontières - et rien ne garantit que les 90 jours de répit déboucheront sur un accord entre les deux pays, bien au contraire.”

Propos recueillis par Blandine Hénault

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