November 29, 2018 / 6:59 AM / 12 days ago

POINT MARCHÉS-Hausse en vue en Europe après le changement de ton de Powell (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur les indices, clôture des
places en Chine, ouverture du marché obligataire en Europe)
    * Le CAC 40 attendu en hausse de 0,7%, le Stoxx 600 de 0,5%
    * Powell suggère un ralentissement des hausses de taux
    * Ses propos ont ravivé l'appétit pour le risque
    * Ils font baisser les rendements des Treasuries et le
dollar
    * Les inquiétudes liées au commerce restent présentes

    par Juliette Rouillon
    PARIS, 29 novembre (Reuters) - Les Bourses européennes sont
attendues en nette hausse jeudi à l'ouverture, dans le sillage
de Wall Street la veille, après les déclarations du président de
la Réserve fédérale américaine suggérant que la banque centrale
se rapproche de la fin de son cycle de relèvement des taux, une
perspective qui a ravivé l'appétit des investisseurs pour les
actifs à risque. 
    Le dollar reste sous pression après que Jerome Powell a
affirmé que les taux étaient "juste en dessous" du niveau
considéré comme neutre pour l'économie américaine, tout juste
deux mois après avoir dit qu'ils en étaient "encore loin".

    D'après les contrats à terme, le CAC 40 parisien
pourrait gagner 0,7% à l'ouverture, le Dax à Francfort
progresserait de 0,6% et le FTSE à Londres prendrait
0,5%. Le Stoxx 600 est attendu en hausse de 0,5%.
    Les gains en Europe pourraient cependant être limités, comme
c'est le cas en sur les marchés asiatiques, par les inquiétudes
quant à l'évolution du conflit commercial entre les Etats-Unis
et la Chine, avant la rencontre prévue samedi entre le président
Donald Trump et son homologue Xi Jinping en marge du sommet du
G20 à Buenos Aires. 
    Selon les économistes d'ANZ, les partisans de la ligne dure
de l'administration Trump ont le vent en poupe.   
    Le représentant américain au Commerce, Robert Lighthizer, a
annoncé qu'il étudiait les moyens à sa disposition pour relever
les droits de douane sur les importations d'automobiles
chinoises, à hauteur des tarifs instaurés par la Chine sur les
véhicules américains importés.
    Après les discours de Jerome Powell, les investisseurs
seront attentifs à la publication à 13h30 GMT de l'indice des
prix "core PCE" aux Etats-Unis, un indicateur d'inflation
privilégié par la Fed, puis après la clôture en Europe, au
compte rendu de la dernière réunion du comité de politique
monétaire de la banque centrale américaine (à 19h00 GMT).
    
    LES VALEURS A SUIVRE :
    Le secteur automobile pourrait être encore affecté par les
déclarations de Donald Trump la veille en cours de séance: le
président américain a annoncé que des droits de douanes "sont
actuellement à l'étude" dans le secteur automobile, jugeant que
de telles taxes auraient permis à General Motors (GM)
d'éviter de fermer des usine aux Etats-Unis.
    Dans le secteur, de hauts responsables de Renault-Nissan
 et de leur partenaire Mitsubishi
doivent se retrouver ce jeudi à Amsterdam, dans le cadre de
comités opérationnels qui étaient déjà prévus avant
l'arrestation de Carlos Ghosn le 19 novembre dernier.

    Par ailleurs, la Banque d'Angleterre a annoncé mercredi que
les sept banques et sociétés de crédit mutualistes concernées
avaient réussi ses tests de résistance ("stress tests") censés
montrer leur capacité à surmonter tout Brexit sans accord sans
pour autant être contraintes de limiter leur prêts.
    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a terminé en forte hausse après les
propos de Jerome Powell, qui a signalé une possible modération
du rythme des futures hausses de taux.
    L'indice Dow Jones a grimpé de 2,5% à 25.366,43
points. Le S&P-500 a pris 2,3% à 2.743,78 points et le
Nasdaq Composite 2,95% à 7.291,59 points. 
    Tous les indices sectoriels, hormis celui des services aux
collectivités (-0,12%), ont fini dans le vert. Le
secteur automobile a gagné 1,36% après l'annonce par
Donald Trump d'un projet de taxation des voitures importées aux
Etats-Unis en réaction aux annonces de suppressions d'emplois de
General Motors (+0,73%).
    
    EN ASIE 
    La Bourse de Tokyo a fini en hausse de 0,39% jeudi après
avoir atteint un plus haut de trois semaines en profitant du
regain général d'appétit pour le risque à la suite des
déclarations du président de la Fed.
    Les ventes au détail au Japon ont augmenté de 3,5% en
octobre en rythme annuel, leur plus forte hausse depuis décembre
2017, selon les données officielles du ministère du Commerce,
suggérant que l'économie japonaise va rebondir au quatrième
trimestre après s'être contractée cet été.
    Les marchés chinois n'ont pas profité de l'effet Powell et
ont perdu plus de 1% dans le climat de tensions commerciales
avec les Etats-Unis. L'indice Composite de Shanghai a
fini en baisse de 1,32% et l'indice CSI300 a reculé de
1,3%.
    
    TAUX
    La perspective d'une modération du rythme des hausse de taux
de la Fed a logiquement pesé sur les rendements des obligations
d'Etats américaines. 
    Le rendement des emprunts à deux ans, qui reflète
les anticipations de hausses des taux des opérateurs de marché,
a notamment perdu près de deux points de base, à 2,81%. 
    Le repli des rendements américains entraîne les taux en
Europe: celui du Bund à 10 ans allemand a touché
un plus bas de trois mois à 0,328% dans les premiers échanges. 
    
    CHANGES 
    Le billet vert s'est replié en réaction aux propos de Jerome
Powell, après avoir touché un pic de deux semaines mercredi,
soutenu par l'appétit pour les actifs refuges liés aux craintes
sur le commerce avant la rencontre très attendue samedi en marge
du G20 entre Donald Trump et son homologue chinois Xi Jinping.
    Face à un panier de devises de référence, le dollar cède
encore 0,07% jeudi matin, et l'euro, qui a repassé jeudi
soir le seuil de 1,13 dollar, se traite autour de 1,1385 pour un
dollar tandis que le sterling est stable.
    
    PÉTROLE 
    Les cours du pétrole progressent en vue de la rencontre
entre les présidents américain et chinois sur le commerce, dans
l'espoir d'une avancée. Mais la forte hausse des stocks de brut
aux Etats-Unis freine le mouvement.
    
    MÉTAUX 
    Les métaux de base ont profité des déclarations de Jerome
Powell qui promettent une modération dans la hausse des taux
d'intérêt aux Etats-Unis. Le cours du cuivre gagne autour de
0,9%.
    
 PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 29 NOVEMBRE :
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 FR      7h45   PIB (2e estimation)            T3          +0,4%         +0,4%
 FR      7h45   Dépenses de consommation des   octobre     +0,5%         -1,7%
                ménages                                                  
 EZ      10h00  Indices du climat des          novembre    109           109,8
                affaires et du sentiment                                 
                économique                                               
 DE      13h00  Inflation (1ère estimation)    novembre    +2,4%         +2,5%
                                                           (annualisé)   
 US      13h30  Revenus et dépenses des        octobre     +0,4%         +0,2%
                ménages                                                  
 US      13h30  Indice des prix "core" PCE     octobre     +0,2% (sur    +0,2%
                                                           un mois)      
 US      15h00  Promesses de ventes            octobre     +0,5%         +0,5%
                immobilières                                             
    
  LA SITUATION SUR LES MARCHÉS  
  (Certaines données peuvent afficher un léger décalage)
  
  BOURSES                                                           
 ASIATIQUES                                                
 Indices       Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                          points                           
 Nikkei-225    22262,60   +85,58     +0,39%     -2,21%              
                                                           
 Topix         1659,47    +5,81      +0,35%     -8,70%              
                                                           
 Hong Kong     26446,80   -235,76    -0,88%     -11,61%             
                                                           
 Taiwan        9885,36    +1,05      +0,01%     -7,71%              
                                                           
 Séoul         2114,10    +5,88      +0,28%     -14,32%             
                                                           
 Singapour     3112,92    +18,44     +0,60%     -8,52%              
                                                           
 Shanghaï      2567,44    -34,29     -1,32%     -22,37%             
                                                           
 Sydney        5758,40    +33,30     +0,58%     -5,06%              
                                                           
 La clôture à Tokyo :                                               
                                                           
                                                                    
  WALL STREET                                                       
  La clôture précédente                                             
 :                                                         
 Indices       Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                          points                           
 Dow Jones     25366,43   +617,70    +2,50%     +2,62%              
                                                           
 S&P-500       2743,79    +61,62     +2,30%     +2,62%              
                                                           
 Nasdaq        7291,59    +208,89    +2,95%     +5,62%              
                                                           
 Nasdaq 100    6913,33    +212,29    +3,17%     +8,08%              
                                                           
                                                                    
  Détail de la séance à Wall Street                                 
 :                                                         
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                        
 séance à Wall Street                                      
                                                                    
  MARCHES                                                           
 EUROPEENS                                                 
 Les futures sur le CAC 40          et sur                          
 l'EuroStoxx50                                             
                                                                    
  Les valeurs à suivre à Paris et                                   
 en Europe :                                               
  La séance précédente :                                            
 Indices       Clôture    Var.       Var. %     YTD                 
                          points                           
 Eurofirst     1408,00    +0,01      +0,00%     -7,95%              
 300                                                       
 Eurostoxx 50  3168,29    +1,87      +0,06%     -9,58%              
                                                           
 CAC 40        4983,24    +0,09      +0,00%     -6,20%              
                                                           
 Dax 30        11298,88   -10,23     -0,09%     -12,53%             
                                                           
 FTSE          7004,52    -12,33     -0,18%     -8,89%              
 SMI           8894,58    -3,43      -0,04%     -5,19%              
                                                                    
  CHANGES                                                           
               Cours      Veille     Var. %     YTD                 
 Euro/Dlr      1,1381     1,1366     +0,13%     -5,13%              
                                                           
 Dlr/Yen       113,26     113,68     -0,37%     +0,52%              
                                                           
 Euro/Yen      128,93     129,20     -0,21%     -4,62%              
                                                           
 Dlr/CHF       0,9925     0,9936     -0,11%     +1,87%              
                                                           
 Euro/CHF      1,1298     1,1294     +0,04%     -3,35%              
                                                           
 Stg/Dlr       1,2832     1,2824     +0,06%     -5,03%              
                                                           
 Indice $      96,7130    96,7860    -0,08%     +4,98%              
                                                           
                                                                    
  TAUX                                                              
                          Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                    (pts)
                                                                    
 Bund 10 ans              0,3350     -0,0140                        
 Bund 2 ans               -0,5850    -0,0090                        
                                                           
 OAT 10 ans               0,7208     -0,0120    +38,58              
                                                           
 Treasury 10 ans          3,0207     -0,0230                        
                                                           
 Treasury 2 ans           2,7844     -0,0210                        
                                                           
                                                                    
                                                                    
  PETROLE                                                           
 (en dollars)  Cours      Précédent  Var        Var.%      YTD
 Brut léger    50,43      50,29      +0,14      +0,28%     -16,53%
 US                                                        
 Brent         58,68      58,76      -0,08      -0,14%     -12,25%
                                                           
                                                                    
 
 (Édité par Marc Angrand)
  
 
 
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